เตรียมเร่งยอดขายจากโครงการใหม่
ประเด็น
- ผู้บริหาร แจ้งยอดขายจากต้นปี-ปัจจุบัน ทำได้ 1.2 หมื่นล้านบาท พร้อมคงเป้าหมายยอดขายทั้งปีที่ 2.3 หมื่นล้านบาท แม้ว่ายอดขายเทียบกับเป้าจะคิดเป็น 52% อย่างไรก็ดี บริษัทคาดการเปิดตัวโครงการใหม่ในช่วง 2H58 จะสามารถเร่งยอดขายให้เป็นไปตามคาดได้ (ที่มา : ข่าวหุ้น)
ผลกระทบ / ความเห็น
- 4Q58 ยอดขายเร่งตัวขึ้นจากโครงการเปิดใหม่ SPALI คงแผนเปิดตัวโครงการใหม่ทั้งปีที่ 3.3 หมื่นล้านบาทซึ่งมูลค่าโครงการและจำนวนโครงการจะเกิดขึ้นมากกว่าใน 1H58 โดยมีสัดส่วนจากมูลค่าโดยรวมอยู่ที่ 58% โดยมีโครงการที่คาดหมายได้รับการตอบรับดีมาจากโครงการ คอนโดมีเนียมพระราม 3 จากพื้นที่เด่นน่าสนใจใกล้ริมแม่น้ำ ซึ่งมีมูลค่า 5 พันล้านบาท เป็น โครงการที่จะสร้างยอดขายให้เพิ่มขึ้นในช่วงท้ายของปี สำหรับยอดขายในงวด 1H58 ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท เติบโต 6 % YoY โดยเราคาดว่ายอดขายทั้งปีของ SPALI จะทำได้ราว 2.1-2.2หมื่นล้านบาทซึ่งจะเห็นการเติบโตราว 10% YoY
- งานในมือระดับสูงรองรับรายได้ต่อเนื่อง ปัจจุบัน SPALI มีงานในมือราว 3.6 หมื่นล้านบาท สามารถมีรองรับรายได้ต่อเนื่องในช่วงระยะเวลา 3 ปีข้างหน้า ระหว่างปี 2558-2560 ซึ่งใน2H58 มีงานในมือราว 1.1 หมื่นล้านบาท รอบันทึกรายได้คิดเป็น 90% ของประมาณการรายได้ของเราที่ 2.1 หมื่นล้านบาท และ 50% เมื่อเทียบกับรายได้ปี 2559
คำแนะนำ / เหตุผล
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ“ คาดแนวโน้มผลประกอบการยังคงเติบโตต่อเนื่องจากงานในมือรอบันทึกรายได้ ใน 2H58 ความสามารถในการทำกำไรยังทำได้ดีจากอัตรากำไรขันต้นเฉลี่ยที่ระดับ 39-40% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม 33% ขณะเดียวกันคาดเห็นการจ่ายปันผลให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 6% ต่อปี (นโยบายจ่ายปันผลปีละ 2 ครั้ง)
