คาด 2Q58 ผลประกอบการเติบโต 18% QoQ
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
- คาด 2Q58 ผลประกอบการเติบโต 18% QoQ: เราคาดว่ารายได้ในไตรมาส 2 ยังเติบโตต่อเนื่องจากไตรมาส 1 มาที่ 241 ล้านบาท เติบโต 11% QoQ และ 28% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากงานลักษณะบริหารจัดการศูนย์ลูกค้าสัมพันธ์และธุรกิจพัฒนาและติดตั้งระบบศูนย์บริการยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดบริษัทมีมูลค่างานในมือสิ้นสุด ณ ปลายไตรมาส 2 ที่ 1,300 ล้านบาท คาดว่าจะรับรู้เป็นรายได้ใน 2Q58 ราว 230 ล้านบาท และจากสมมติฐานกำไรขั้นต้นทรงตัวจากไตรมาสก่อนที่ราว 17% เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q58 ราว 19.30 ล้านบาทเติบโต 18% QoQ แต่ยังลดลง 14% YoY
- ทั้งปี 58 ยังมีโอกาสขยายตัวอย่างต่อเนื่อง: จากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและการเบิกจ่ายภาครัฐที่ยังคงล่าช้า อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงได้รับงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการที่เป็นผู้ให้บริการ Call Center รายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย (หากไม่นับผู้ให้บริการมือถือค่ายต่างๆ) จึงทำให้บริษัทมีโอกาสที่จะได้รับงาน โครงการต่างๆได้มากกว่าบริษัทอื่น นอกจากนี้ยังมีงานที่คาดว่าจะได้รับในช่วง 2H58 เช่นงานของบริษัท EXXON ที่มีโอกาสเข้าไปจัดทำลักษณะบริหารศูนย์ลูกค้าสัมพันธ์สัญญา 5 ปีมูลค่า 68 ล้านบาทหรืองานของการรถไฟแห่งประเทศไทย (SRT Call Center) ที่คาดว่าจะได้ต่ออายุสัญญาเพิ่ม 3 ปีและงานอื่นๆ ซึ่งจะหนุนมูลค่างานในมือ (Backlog) ณ สิ้นปีเพิ่มขึ้นเป็น 1,000 ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่จะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในปี 59 ดังนั้นเราคาดว่าผลประกอบการปี 58 จะอยู่ที่ราว 74 ล้านบาท เติบโตจากปีก่อน 12%
- การเปิดประมูลเบอร์ฉุกเฉินถือเป็นโอกาสของบริษัท: ในช่วงปลายปีจะมีโครงการรวมเบอร์ฉุกเฉินต่างๆเข้าไว้ด้วยกันให้เป็นหมายเลข 911 เพียงหมายเดียวซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 1,000 ล้านบาท โดยบริษัทมีโอกาสที่จะได้รับงานโครงการนี้สูงเนื่องจากเป็นผู้ให้บริการรายใหญ่ที่มีพนักงานประมาณ 2,500 คน ซึ่งหากบริษัทได้รับงานทางบริษัทจะได้รับค่าระบบและค่าบริการเป็นระยะเวลา 5 ปีซึ่งจะสนับสนุนให้ผลประกอบการของบริษัทสามารถเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 6.80 บาท: จากการเป็นผู้ให้บริการรายใหญ่ที่มีโอกาสได้รับงานต่าง ๆ อย่างต่อเนื่องและจะเติบโตโดดเด่นในช่วง 2H58 ทำให้เรามองว่าเป็นบริษัทที่น่าสนใจ โดยมูลค่าเหมาะสมซึ่งประเมินจากวิธี Prospect PER ที่ระดับ 25 เท่าและคาดการณ์ EPS ปี 58 ราว 0.26 ได้เท่ากับ 6.80 บาท ซึ่งสูงกว่าราคาปิดปัจจุบัน ดังนั้น เราจึงแนะนำ “ซื้อ”
