SET แกว่งตัวสร้างฐาน อ่อนตัวซื้อ
SET View
- แนวโน้มวันนี้มองแกว่งตัว กรอบ 1,560 – 1,575 จุด
วันนี้มอง SET แกว่งตัวสร้างฐาน โดยวานนี้นักลงทุนต่างชาติเสียโมเมนตัมการเป็นผู้ซื้อสุทธิ ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดหลังจากที่ราคาน้ำมันดิบเริ่มพักการปรับตัวขึ้นลดแรงหนุนจากกลุ่มพลังงานลง ทางด้านกลุ่มธนาคาร งบการเงิน 1Q58 ของธนาคารขนาดใหญ่อย่าง KBANK SCB ประกาศแล้วพบว่าธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับธนาคารทั้งด้านการปล่อยสินเชื่อ NPL และ NIM ยังคงอ่อนแอ มีเพียงแต่รายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันที่ดีกว่าคาด รวมถึงธนาคารขนาดเล็กที่ประกาศไปแล้ว (TMB TISCO TCAP) ล้วนมีแนวโน้มแย่กว่าที่ Bloomberg consensus คาดเล็กน้อย จึงยังคงมุมมองว่า BBL BAY KTB ที่จะประกาศหลังจากนี้ย่อมจะหนีไม่พ้นแนวโน้มดังกล่าวและจะส่งผลให้ SET มีโอกาสซึมต่อในระยะนี้
เรามอง Downside ในวันนี้ไม่มากนักจากปัจจัยบวกที่ธนาคารกลางจีนลดเกณฑ์กันสำรองเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ (RRR) หวังกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งก็เห็นสัญญาณจากตลาดหุ้นภูมิภาคโดยเฉพาะยุโรปและสหรัฐหยุดการปรับฐาน ดีดขึ้นเล็กน้อย หนุนจิตวิทยาการลงทุนวันนี้
ในทางเทคนิค SET ยังคงพักตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 และ 200 วันที่ 1560 และ 1550 จุดยังคงอยู่ในขาขึ้น
- กลยุทธ์การลงทุน หาก SET ยังถอยลงมาปิดไม่ต่ำกว่า 1565-1550 จุด แนะนำ อ่อนตัวซื้อ หรือ Selective Buy ในกลุ่มอุตสาหกรรมหรือหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว จากมุมมองขาขึ้นในระยะกลางจากประเด็นการประชุม กนง. ปลายเดือนนี้
Top Daily Pick : SST (มูลค่าเหมาะสมก่อน XD 30.75 บาท) การเติบโตจากธุรกิจเดิมดีขึ้นอีกทั้งยังมีแบรนด์ใหม่เตรียมขยายสาขาครึ่งปีหลังหนุนการเติบโตระยะยาว ส่วนอัตรากำไรมีแนวโน้มสูงขึ้นจากที่เน้นลูกค้ากลุ่มบน ( XD จ่ายหุ้นปันผล 3 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ 24 เม.ย.) / KAMART (มูลค่าเหมาะสม 9.20 บาท) คาดกำไรสุทธิ 3 ปีข้างหน้าเติบโตเฉลี่ย 60% สูงสุดในกลุ่มพาณิชย์ที่ศึกษา ความสามารถทำกำไรดีขึ้นหนุนให้ ROE อยู่ในระดับสูงกว่า 30%
Technical Pick : ROJNA CPR APCO MAX MLINK (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Play : หุ้นเด่นน่าลงทุนเดือน เม.ย. (PTTGC BANPU BCP PS WORK) / กลุ่มสื่อสิ่งพิมพ์ (RS WORK MONO) ครบ 1 ปีหลังประมูลใบอนุญาติ Digital TV อันดับความนิยมของช่องใหม่ได้รับความนิยมสูงขึ้นมาก / กลุ่มโรงแรม (MINT ERW) การท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY
Strategy Talk
- ส่องผลประกอบการ 1Q58 Non-Bank ยังไม่สดใส ฟื้นตัวบางกลุ่ม
วันนี้ทาง kktrade ได้เผยแพร่ตารางคาดการณ์กำไร 1Q58 เบื้องต้นของหุ้นที่ศึกษาอยู่ กลุ่ม Non-bank ที่จะทยอยประกาศงบต่อจากกลุ่มธนาคารในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนนี้จนถึงกลางเดือนหน้า โดย coverage เราศึกษาหุ้นอยู่ 62 ตัว คิดเป็นตัวแทนราว 61% ของตลาดเมื่อคำนวณจากมูลค่าตลาด (Market cap.) ซึ่งโดยภาพรวมของผลประกอบการกลุ่ม Non-Bank อื่นๆ ก็ยังไม่สดใส ได้แก่ กลุ่มสื่อสาร กลุ่มก่อสร้าง กลุ่มบ้านและนิคม มีกลุ่มอาหารและค้าปลีกขนาดเล็กบางตัวที่ทิศทางผลประกอบการเติบโตขึ้น และกลุ่มพลังงานที่ฟื้นตัวในลักษณะพลิกจากขาดทุนใน 4Q57 กลับมาเป็นกำไร QoQ จากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบแต่ก็ไม่ได้เติบโตเด่น YoY ซึ่งเรามองว่าปัจจัยการฟื้นตัวของกลุ่มพลังงานเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะขับเคลื่อน SET ไปไกลและคาดว่าถ้ายังไม่มีปัจจัยบวกอื่นๆมองว่า earning season ของ SET รอบนี้จะยังเห็นตลาดซึมๆต่อเนื่อง
โดยเราสรุปหุ้นที่น่าจับตามองมา ดังนี้
(1) THCOM ICHI เป็นหุ้นที่มีแนวโน้มเติบโตทั้ง QoQ และ YoY อย่างมีนัยฯเพียงไม่กี่ตัวในกลุ่มหุ้นที่เราศึกษา โดยนักวิเคราะห์เรามีมุมมองที่ดีต่อหุ้นดังกล่าวขณะที่ราคาหุ้นเคลื่อนไหวข่อนข้าง Laggard กับกลุ่ม
(2) กลุ่มพลังงานจะเป็นกลุ่มที่คาดจะพลิกกลับมามีกำไร QoQ และหลายตัวก็จะเติบโตเด่น YoY (BCP IRPC TOP CKP IVL) ด้วย แต่หุ้นในกลุ่มที่ยังเหลือ Upside ที่น่าดึงดูดจะเป็น BANPU (Upside 30%)
(3) หุ้นอื่นๆที่มีปัจจัยเฉพาะตัวที่นักวิเคราะห์คาดจะฟื้นตัวกลับมามีกำไรใน 1Q58 นี้แล้วปัจจุบันยังมี Upside ได้แก่ KAMART SST WORK
ทางกลยุทธ์เรามองว่าหุ้นกลุ่มข้างต้น (THCOM ICHI BANPU KAMART SST WORK) มีโอกาสสูงที่จะ Outperform ตลาดในระยะ earning season นี้ แนะนำเป็นจังหวะที่ดีที่จะซื้อลงทุนสำหรับการลงทุนระยะกลาง-ยาว ทั้งนี้ให้ติดตามบทวิเคราะห์พื้นฐานของหุ้นดังกล่าวอีกที
