SET ปรับฐานต่อ
SET View
- แนวโน้มวันนี้เป็นลบ มองกรอบเคลื่อนไหว 1500 – 1520 จุด
SET มีโอกาสปรับตัวลงต่อ แม้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ราว 1.9 พันล้านบาท และกลุ่มผู้ให้บริการมือถือจะได้ปัจจัยบวกจากนายกรัฐมนตรีออกมายืนยันการประมูล 4G ได้ทันในปีนี้ แต่จะเป็นปัจจัยหนุนตลาดในภาพรวม ไม่มาก เราเชื่อว่านักลงทุนบางส่วนจะชะลอการลงทุนหรือขายทำกำไรเพื่อปิดความเสี่ยง รอผลการประชุม FOMC คืนวันนี้ต่อท่าทีการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของเฟด โดยในถ้อยแถลงหลังการประชุมคืนนี้ หากตัดคำว่า “Patient” หรือ “อดทน” [ต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน] ออกไป จะเป็นปัจจัยลบต่อตลาดในวันพรุ่งนี้ เว้นแต่ SET จะปรับตัวลงแรงในวันนี้ลงมารับข่าวล่วงหน้า และในทางกลับกันหากคงคำดังกล่าวในถ้อยแถลง จะเป็นบวกระยะสั้นต่อตลาด อย่างไรก็ตามสำหรับวันนี้ เรามองว่าหุ้นกลุ่มพลังงานจะคงกดดัน SET หลังราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับลงต่อเนื่องมาที่ US$52 ต่อบาร์เรล สะท้อนความวิตกต่ออุปทานเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดในสหรัฐ บ่งบอกว่าราคาน้ำมันดิบ Brent ณ ระดับ US$60 ลงมายังไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยต่อการปรับลดอุปทานน้ำมันดิบในสหรัฐ และอาจกดดันทิศทางราคาน้ำมันดิบไปอีก 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ความวิตกต่อปัจจัยในประเทศจะเพิ่มมากขึ้นเมื่อใกล้วันแถลงข่าวรายงานนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศในวันศุกร์ที่ 20 นี้ที่ คาดจะมีการปรับลดคาดการณ์อัตราการเติบโตเศรษฐกิจลงมาอีก ทางเทคนิค SET ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันบริเวณ 1540 จุด เป็นสัญญาณลบมีโอกาสลงไปทดสอบแนวรับถัดไปบริเวณ 1480 จุด (gap ล่าง) โดยอาจมีการรีบาวน์ช่วงสั้นแถว 1500 จุด
- กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาก SET เปิดต่ำแถว 1500 จุดควรเป็นจังหวะซื้อ หรือเสี่ยงซื้อหากเกิด Panic Selling จน SET หลุด 1500 จุดระหว่างวันเพื่อไปรอขายช่วงรีบาวน์
Top Daily Pick: TUF (ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐและยุโรป และมูลค่าเพิ่มการควบรวมกิจการในสหรัฐที่จะมีความชัดเจนในปีนี้) /BANPU (ธุรกิจโรงไฟฟ้าหงสาจะผลักดันการเติบโตก้าวกระโดดในปีนี้ รวมถึงมี Upside จากการนำธุรกิจโรงไฟฟ้าเข้ามาจดทะเบียนในตลาดฯ)
Technical Pick : SMT PRECHA INTUCH MALEE ESSO
Theme Play: กลุ่มสื่อสาร (ADVANC INTUCH) ผลประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่องปี 58 ปันผลจูงใจราว 5-6% ต่อปี /กลุ่มนำตลาด Laggard Play (PTT PTTEP TUF CPF PTTGC DTAC CPALL CPN) /กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และพัฒนาที่อยู่อาศัย (AP) จิตวิทยาเชิงบวกจากการปรับลดดอกเบี้ยของกนง. /หุ้นแนะนำเดือนมี.ค. (AP BANPU ICHI SNC THCOM)
รายงานวันนี้
Comment : กลุ่มที่อยู่อาศัย (น้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด”) ยอดขายเดือน ก.พ.เติบโต 54% MoM
Strategy Talk
- หุ้นที่น่าสะสมรอ SET ปรับฐานเสร็จ
• SET Index ได้ปรับลดลงหลังจากทำจุดสูงสุดบริเวณ 1619 จุดเมื่อวันที่ 13 ก.พ. (ปิดที่ 1615 จุด) มาจนถึงวันที่ 16 มี.ค. (ปิดที่ 1515 จุด) เป็นเวลา 21 วันทำการ ได้ปรับลดลงมาแล้ว 100 จุด หรือ 6.2% วัดจากราคาปิด พบว่าหุ้นที่มีผลต่อ SET มากสุดได้แก่กลุ่มปตท. (25จุด) BAY และกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (19 จุด) กลุ่มสื่อสารขนาดใหญ่ (11 จุด) โดยหุ้นที่ปรับลดลดมากสุด 15 อันดับแรกได้แก่ BEC (-25%), BAY (-22%), JAS (-18%), PTT (-14%), PTTEP (-13%), TUF (-13%), CPF (-12%), BH (-10%), HMPRO (-10%), PTTGC (-9%), TRUE (-9%), DTAC (-9%), CPALL (-7%), CPN (-6%), AOT (-6%)
• ในช่วงเวลาดังกล่าว นักลงทุนรายย่อยเป็นผู้ซื้อสุทธิเพียงกลุ่มเดียวราว 2.8 หมื่นล้านบาท ขณะที่นักลงทุนต่างชาติ ,พอร์ตบริษัทหลักทรัพย์ และสถาบัน เป็นผู้ขายสุทธิราว 1.1 หมื่นลบ., 1 หมื่นลบ. และ 7.5 พันลบ.ตามลำดับ ด้วยเม็ดเงินนักลงทุนต่างชาติที่ซื้อสะสมเหลือในตลาดหุ้นไทยต่ำสุดในรอบ 10 ปี ขณะที่พอร์ตบริษัทหลักทรัพย์มีเม็ดเงินสะสมในหุ้นไทยเพียง 1 ระดับหมื่นล้านบาท ส่วนการขายนักลงทุนสถาบันเป็นการปรับพอร์ตธรรมดาเพื่อเตรียมกลับมาซื้อคืน และเพื่อเตรียมออกกองทุนทริกเกอร์ฟันด์ในระยะถัดไป เราจึงมองว่าแรงขายสุทธิของนักลงทุนทั้ง 3 กลุ่มมีผลกดดัน SET Index เพียงชั่วคราวและจำกัด
• พิจารณาเม็ดเงินจากนักลงทุนรายย่อยที่ยังคงห่างจากระดับสูงสุดเดือนก.พ.57 ราว 4.7 หมื่นล้านบาท และสภาพคล่องทางการเงินในระดับสูงสังเกตจากอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้รัฐบาลไทยอายุ 2 ปีแพงขึ้นโดยเปรียบเทียบกับตลาดหุ้น ล่าสุดปรับลงมาทดสอบระดับต่ำสุดรอบ 4 ปีที่ 1.93% รวมถึงสภาพคล่องทางการเงินโลกอยู่ในช่วงของการขยายตัวจากการทำ QE ของธนาคารกลางยุโรป และการทำ QQE ของญี่ปุ่น จะเป็นโอกาสที่เงินไหลเข้ามาในตลาดการเงินไทยอีกครั้งในระยะต่อไป และเป็นปัจจัยสนับสนุนการขยายตัวของ P/E ของ SET ได้ แม้ทางด้านผลประกอบการยังคงมีความเสี่ยงต่อการถูกปรับลดประมาณการ
สรุป เชิงกลยุทธ์หาก SET ปรับลงมาแถว 1480 จุด +/- ควรเป็นโอกาสทยอยสะสมหุ้นที่มีผลต่อ SET ,ปรับลงแรงสุดเทียบกลุ่มและมีปัจจัยพื้นฐานรองรับ ซึ่งได้แก่ PTT PTTEP TUF CPF PTTGC DTAC CPALL CPN
