AP ถือ, BDMS ซื้อ, CPF ซื้อ, DRT ถือ, SVI ขาย, TUF ซื้อ, TRUE ถือ
AP ถือ ราคาพื้นฐาน 7.60 บาท
AP : บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4/57 ที่ 609 ล้านบาท ลดลง 35% yoy และ 41% qoq เนื่องจากการรับรู้รายได้จากการจำหน่ายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 21% qoq และ 28% yoy ซึ่งถูกกดดันจากการหดตัวของยอดขายคอนโดเป็นหลัก ด้วยจำนวน backlog ในปัจจุบันที่สูงถึง 16,869 ล้านบาท เราคาดกำไรสุทธิของ AP จะเติบโตด้วย CAGR 6.5% ในปี 2558-2559 คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 7.60 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BDMS ซื้อ ราคาพื้นฐาน 21.50 บาท
BDMS : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/57 ที่น่าประทับใจที่ 1890 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% yoy จาก health care demand ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และ การควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพากขึ้น เราคาดว่าแนวโน้มนี้จะต่อเนื่องในปี 2558 เติบโต 24% yoy หนุนจากการกลับมาของทั้งผู้ป่วยชาวต่างชาติและผู้ป่วยภายในประเทศ นอกจากนี้การลงทุนขยายโรงพยาบาลใหม่ๆจะช่วยหนุนการเติบโตระยะยาว ปัจจุบันคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 21.50 โดยขณะนี้เราอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการ (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
CPF ซื้อ ราคาพื้นฐาน 28.25 บาท
CPF : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/57 ที่ 808 ล้านบาท ลดลง 54% yoy และ 81% qoq ผลประกอบการที่น่าผผิดหวังมาจาก ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลง ทั้งนี้ผลประกอบการหลักคาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวหลังจากไตรมาสที่ 1/58 เป็นต้นไป เนื่องจากเราคาดว่าราคาเนื้อสัตว์จะทยอยปรับตัวสูงขึ้น คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 28.25 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
DRT ถือ ราคาพื้นฐาน 5.10 บาท
DRT : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/57 ที่ 17 ล้านบาท ลดลง 77% yoy และ 65% qoq เนื่องจากผู้บริโภคตามจังหวัดต่างๆยังคงมีกำลังซื้อที่อยู่ในระดับที่ต่ำ และการแข่งขันที่สูงขึ้นของแผ่นกระเบื้อง เราคาดผลประกอบการปี 2558 จะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 5.10 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
SVI ขาย ราคาพื้นฐาน 2.90 บาท
SVI : บริษัทรายงานผลประกอบการขาดทุนสุทธิ ไตรมาสที่ 4/57 ที่ 1166 ล้านบาท จากการรับรู้ค่าใช้จ่ายจากอัคคีภัยที่ 2,273 ล้านบาท อย่างไรก็ตามมีการรับรู้เงินเคลมประกันในไตรมาสที่ 4/57 ที่ 852 ล้านบาท แบ่งเป็นจากน้ำท่วม 32 ล้านบาท และจากไฟไหม้ 820 ล้านบาท เรามองว่าผลประกอบการณ์น่าจะถูกกดดันต่อใน 1H15 เนื่องจากปัจจุบันโรงงานสำรองยังไม่สามารถชดเชย capacity ได้เทียบเท่าก่อนเกิดเหตุเพลิงไหม้ และ อัตรากำไรขั้นต้นยังคงถูกกดดันต่อจากความไม่ประหยัดต่อขนาด คงคำแนะนำ ขาย ราคาพื้นฐานที่ 2.90 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TUF ซื้อ ราคาพื้นฐาน 24.60 บาท
TUF : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/57 ที่ 698 ล้านบาท ลดลง 14% yoy และ 64% qoq เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และ อัตรากำไรขั้นต้นลดลง บริษัทวางแผนในการออกหุ้นเพิ่มทุนจำนวน 1200 ล้านหุ้นและทำการกู้ราว 1110 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อเข้าซื้อกิจการ Bumble Bee คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานอยู่ที่ 24.60 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TRUE ถือ ราคาพื้นฐาน 14.00 บาท
TRUE : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/57 ที่ 1920 ล้านบาท เนื่องจากการรับรู้กำไรพิเศษจากการโอนเสาสัญญาณไปให้ TRUEIF ราวสองพันล้านบาท ซึ่งเป็นการพลิกกลับมาเป็นกำไรหลังจากขาดทุนในไตรมาสที่ 3/57 ที่ 2616 ล้านบาท แม้ว่าเรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นของผลประกอบการของบริษัทในปี 2558 แต่ปัจจัยบวกได้สะท้อนไปยังราคาหุ้นแล้ว คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานอยู่ที่ 14.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
