กำไรปี 2557 ทำได้ตามคาด
4Q57 กำไรเติบโต 2% QoQ
PS ประกาศคาดผลประกอบการของ 4Q57 ทำได้ 1.8 พันล้านบาทเติบโต 2%QoQ ส่วนหนึ่งมาจากการรับรู้รายได้ของไตรมาสที่ 1.2 หมื่นล้านบาทตามการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมีเนียมต่อเนื่อง เช่นโครงการ Plum Condo บางแค, the Privacy โดยรายได้หลักยังคงมาจากสินค้าแนวราบ อัตรากำไรขั้นต้นยังทำได้ดี ต่อเนื่องที่ 36.7% เป็นผลบวกจากโรงงานก่อสร้าง Precast ใหม่รวมถึงการใช้ระบบก่อสร้างที่มีประสิทธิภาพ ขณะที่เมื่อเทียบกับรายปีมีผลประกอบการที่อ่อนตัวลง 17% YoY สาเหตุจากการบันทึกรายได้ที่น้อยกว่า 10% โดยมีค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับรายปี
ปี 2557 กำไรสุทธิ เติบโต 15%
สำหรับผลประกอบการปี 2557 ของมีกำไรสุทธิทั้งปี 6.6 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับประมาณการของเราโดยมีรายได้จากการขาย 4.2 หมื่นล้านบาท 10% รายได้หลักมาจากสินค้าทาวน์เฮ้าส์ 2.2 หมื่นล้านบาทคิดสัดส่วนเป็น 53% ของรายได้ รองลงมาเป็นสินค้าบ้านเดี่ยว และอาคารชุดในระดับใกล้เคียงกันที่ 9.7 พันล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 23% โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยที่ดีขึ้นเป็น 36.7% จากปีก่อน 34.7% มาจากต้นทุนค่าวัสดุก่อสร้างที่ทรงตัว ขณะเดียวกันการใช้ระบบก่อสร้าง Precast และ REM ฃ่วยสนับสนุน ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารปรับเพิ่ม 16% ซึ่งเมื่อเทียบกับยอดขายเพิ่มขึ้น 1% เป็น 16.6% แตโดยรวมอัตรากำไรสุทธิยังทำได้ดี เพิ่มขึ้นเป็น 15.6% จาก 14.9%
ประกาศจ่ายปันผล 1 บาทต่อหุ้นพร้อมแจก ESOP
PS ประกาศจ่ายปันผลของผลประกอบการปี 2557 ที 1 บาท มากกว่าที่เราคาดไว้ 0.94 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะให้ผลตอบแทนเงินปันผลทั้งปี 3.2% ขึ้น XD วันที่ 11 มี.ค.และจ่ายปันผลวันที่ 15 พ.ค. ขณะเดียวกันจากมติผู้ถือหุ้น มีการเพิ่มทุนจำนวน 1.5หมื่นล้านหุ้น เพื่อรองรับการใช้สิทธิ์ของใบสำคัญแสดงสิทธิ์ ESOP 7 (ราคาใช้สิทธิ์ 29.27 บาท) อายุ 4 ปี ผลกระทบจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นมีไม่มาก เพียง 1% ซึ่งจะมีผลกระทบต่อราคาเป้าหมายกรณีแปลงสภาพทั้งหมดภายในปีเพียง 0.20 บาทต่อหุ้น ซึ่งเราปรับราคาเป้าหมายลงจากเดิม 39.00 เป็น 38.80 บาท อย่างไรก็ดีเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน ยังมีส่วนต่างราคา 22% โดยในปี 2558 PS มีความน่าสนใจจาก งานในมือปัจจุบัน 2.2 หมื่นล้านบาท สามารถรองรับประมาณการรายได้ 50% ขณะเดียวกันยอดขายปี 2558 เริ่มต้นของปีที่เดือน ม.ค. PS ทำได้ดีเติบโตมากว่ากลุ่มอยู่ที่ 3.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 85% MoM และ 171% YoY
