ยอดขายเดือน ม.ค.เติบโตกว่าปีก่อน
ประเด็น
- SIRI แจ้งยอดชายรายเดือนของเดือน ม.ค. อยู่ที่ 345 ล้านบาท ทำได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มียอดยกเลิกโดยรวม 15 ล้านบาท ขณะที่เมื่อเทียบกับรายเดือนลดลง 31% สาเหตุจากมียอดยกเลิกของโครงการคอนโดมีเนียม 2 แห่งที่หยุดการพัฒนา
ผลกระทบ / ความเห็น
- ยอดชายทำได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับรายปี จากยอดขายโดยรวม 345 ล้านบาท มียอดขายจากสินค้าแนวราบ 601 ล้านบาท ทำได้ดีเมื่อเทียบกับรายไตรมาสและรายปี อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมยอดยกเลิกจากสินค้าคอนโดมีเนียม จำนวน 256 ล้านบาท โดยยอดยกเลิกหลักเกิดจากการหยุดพัฒนาโครงการคอนโดมีเนียม 2 แห่งเป็นหลักคือ The Base เซ็นทรัล-อุดรธานี และ The Base ศรีจันทร์ ขณะที่โดยรวมมียอดชายที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มียอดยกเลิกสูงกว่ายอดขายที่ 15 ล้านบาท แต่จะอ่อนตัวเมื่อเทียบกับรายเดือน 31% สอดคล้องกับแผนการเปิดตัวโครงการใหม่ใน 1Q58 เปิดตัวเพียงสินค้าแนวราบ ซึ่งเน้นไปทางบ้านเดี่ยว โดยมีมูลค่าโดยรวม 5.3 พันล้านบาท และไม่มีการเปิดตัวโครงการคอนโดมีเนียมใหม่
- เริ่มเปิดตัวโครงการคอนโดมีเนียมใหม่ใน 2Q58 SIRI จะเริ่มเปิดตัวโครงการคอนโดมีเนียมใหม่ที่ร่วมทุนกับ BTS มูลค่ากว่า 5 พันล้านบาท ใน 2Q58 โดยคาดได้รับการตอบรับดีจากพื้นที่ขายที่อยู่ติดรถไฟฟ้า ใกล้สถานี หมอชิต โดยมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ใน 2H58 โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน 4Q58 ที่มีแผนเปิดตัวกว่า 1 หมื่นล้านบาท โดยคาดเปิดตัวโครงการใหม่ราว 17 แห่งด้วยมูลค่าโครงการรวม 3.5 หมื่นล้านบาท
คำแนะนำ / เหตุผล
- เราคาดาดว่าปัจจัยเสี่ยงจากยอดยกเลิกของโครงการสคอนโดมีเนียม 2 แห่ง ที่คงเหลือราว 200 ล้านบาท จะถูกจำกัดภายใน 1Q58 ซึ่งจะมีผลกระทบต่องานในมือปัจจุบันที่ลดลงเพียง1% ขณะเดียวกัน SIRI มีความน่าสนใจจาก ผลประกอบการ 4Q57 ที่จะบันทึกกำไรราว 1.2 พันล้านบาท เติบโตสุดเมื่อเทียบกับทั้งปี รวมถึงบริษัทมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลของปี 2557 ราว 4.5% (จ่ายปันผลปีละ 1 ครั้ง) โดยปัจจุบันซื้อขายในระดับ PER 8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 10 เท่า
