ธปท.ปรับแผนออกบอนด์

รายงานข่าวจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยว่า ธปท.ได้ปรับแผนการออกพันธบัตรพันธบัตรในปี 2558 ใหม่ โดยปรับความถี่ในการประมูลพันธบัตรที่จำหน่ายเป็นส่วนลดอายุไม่เกิน 15 วัน จากเดิมที่มีการประมูลทุกสัปดาห์ เป็นการประมูลแบบเป็นครั้งคราวตามความเหมาะสม ซึ่ง ธปท. จะพิจารณาจากภาวะตลาดเป็นสำคัญ ขณะที่พันธบัตร ธปท. ประเภทอายุอื่น ธปท. จะยังคงกำหนดการประมูลไว้ตามแนวปฏิบัติเดิม

นอกจากนี้ ธปท. จะปรับลดกรอบวงเงินการประมูลพันธบัตรประเภทที่จำหน่ายเป็นส่วนลดอายุไม่เกิน 15 วันลง พร้อมคงกรอบวงเงินประมูลพันธบัตร ธปท. ประเภทอายุอื่นไว้ตามเดิม เพื่อให้สอดคล้องกับภาวะสภาพคล่องและแผนการระดมทุนของรัฐ ซึ่งการออกพันธบัตร ธปท. โดยรวมในปี 2558 จะเป็นการออกเพื่อทดแทนพันธบัตร ธปท. ที่ครบกำหนดเป็นส่วนใหญ่

สำหรับวงเงินออกพันธบัตร ธปท. ในปี 2558 ธปท.จะปรับลดกรอบวงเงินการประมูลพันธบัตรประเภทที่จำหน่ายเป็นส่วนลดอายุไม่เกิน 15 วัน มาอยู่ที่ 10,000-50,000 ล้านบาท จากเดิม 30,000-70,000 ล้านบาท ขณะเดียวกันได้คงกรอบวงเงินประมูลพันธบัตร ธปท. ประเภทอายุอื่นไว้ตามเดิม เพื่อให้สอดคล้องกับภาวะสภาพคล่องและแผนการระดมทุนของรัฐ

รายงานข่าวระบุด้วยว่า ธปท. จะพิจารณาปรับวงเงินและประเภทอายุพันธบัตร ธปท. ให้เหมาะสมกับภาวะตลาดเงินและตลาดพันธบัตร รวมทั้งคำนึงถึงการออกพันธบัตรรัฐบาลและตั๋วเงินคลังในแต่ละช่วงเวลา โดยธปท.จะประสานงานกับสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ(สบน.) อย่างใกล้ชิด และจะประกาศตารางประมูลพันธบัตร ธปท. ให้ตลาดทราบล่วงหน้าทุกเดือนผ่านเว็บไซต์ของธปท.

นายจิรเทพ เสนีวงศ์ ณ อยุธยา โฆษกธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวว่า สาเหตุที่ทำให้ ธปท. ปรับลดความถี่ในการประมูลพันธบัตรประเภทที่จำหน่ายเป็นส่วนลดระยะสั้นอายุไม่เกิน 15 วันลง เนื่องจาก ธปท. ต้องการความคล่องตัวในการบริหารจัดการด้านสภาพคล่องเพื่อให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจมากที่สุด

“หลักคิดไม่ได้มาจากเรามองว่าสภาพคล่องจะตึงตัว แต่เพราะต้องการความคล่องตัวในการบริหารสภาพคล่องมากกว่า เพราะเราไม่รู้ว่าปีหน้ารัฐบาลจะออกบอนด์มากน้อยแค่ไหน หรือออกระยะสั้นหรือระยะยาวเท่าไร ดังนั้นการจะมาฟิกซ์ก็คงไม่ได้ วิธีการ คือ ต้องประสานงานกับเขา เพื่อดูแลตลาดไม่ให้ผันผวน เพราะการออกพันธบัตร คือ การดูแลตลาดไม่ให้ผันผวน” นายจิรเทพกล่าว

รายงานข่าวระบุด้วยว่า ธปท. ได้ออกพันธบัตรอย่างสม่ำเสมอตลอดหลายปีที่ผ่านมา โดยใช้เป็นเครื่องมือหนึ่งในการดูแลสภาพคล่องในตลาดเงินให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม เพื่อสนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงิน รวมทั้งช่วยส่งเสริมการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ไทยให้มีสภาพคล่องและประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น

น.ส.อริยา ติรณะประกิจ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) กล่าวว่า การที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะออกประมูลพันธบัตรระยะสั้นของแบงก์ชาติตามสถานการณ์ถือเป็นเรื่องที่ดี พันธบัตรระยะสั้นของแบงก์ชาติถือเป็นเครื่องมือหนึ่งในการดำเนินนโยบายการเงินของแบงก์ชาติ ซึ่งที่ผ่านมาจะมีกำหนดการประมูลที่แน่นอนทุกอาทิตย์เป็นการดูดซับสภาพคล่อง ซึ่งปกติดีมานด์การลงทุนมีมากเพียงพอ แต่ในบางช่วงเช่นในช่วงสิ้นปีเช่นนี้สภาพคล่องในระบบจะค่อนข้างน้อยในปีนี้เองเงินทุนระยะสั้นของต่างชาติก็ไม่ได้ไหลเข้าแต่มีแนวโน้มไหลออกด้วย และนักลงทุนต่างชาติส่วนใหญ่ก็หยุดลงทุนแล้วด้วย ในขณะที่พอร์ตธนาคารเองก็ลดการลงทุนแล้วเป็นส่วนใหญ่ ในช่วง 1 อาทิตย์ที่ผ่านมาแบงก์ชาติคงเห็นแล้วว่าการประมูลที่เปิดนั้นขายได้ไม่หมดอาจจะได้เพียงครึ่งเดียว

“ตรงนี้ยิ่งทำให้สภาพคล่องที่มีน้อยอยู่แล้วยิ่งน้อยลงไปอีก กองทุนที่ต้องการสภาพคล่องเมื่อเอาตราสารหนี้ระยะสั้นมาขายก็ไม่มีใครจะซื้อ เพราะพอร์ตแบงก์ก็หยุดแอคทีฟแล้ว แต่ต้องไปซื้อพันธบัตรระยะสั้นของแบงก์ชาติตามหน้าที่ ก็ไม่มีเงินที่จะมาซื้อตราสารหนี้ของกองทุนที่อาจจะต้องการสภาพคล่อง ซึ่งสภาพเช่นนี้ส่วนใหญ่มักจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี ก็เป็นเรื่องที่ดีที่แบงก์ชาติจะพิจารณาออกพันธบัตรระยะสั้นตามสถานการณ์และบริหารตามสภาพคล่องในตลาด ตัวอย่าง ช่วงนี้เมื่อสภาพคล่องน้อยก็อาจไม่จำเป็นต้องออกพันธบัตรระยะสั้นออกมาก็ได้ เป็นต้น มองเป็นเรื่องที่ดีและไม่ได้กระทบต่อตลาดตราสารหนี้แต่ประการใด เพราะพันธบัตรระยะสั้นส่วนใหญ่จะออกโดยแบงก์ชาติอยู่แล้ว และถือเป็นตราสารที่มีสภาพคล่องสูง อัตราผลตอบแทนก็ใกล้เคียงกับดอกเบี้ยนโยบาย (R/P 1 วัน) เป็นหลัก”