SET จะกลับลงมาสร้างฐานแถว 1590 จุด
SET View
- แนวโน้ม SET เราคาดว่า SET จะกลับลงมาสร้างฐานแถว 1590 จุด (Previous High) เพื่อรอปัจจัยบวกใหม่ โดยมองกรอบเคลื่อนไหว1585-1600 จุด(1)กลุ่มพลังงาน (18% ของมูลค่าตลาดรวม) จะกดดันSETหลังที่ประชุม OPEC ไม่ปรับโควต้าการผลิตส่งผลให้ล่าสุดน้ำมันดิบ Brent ปรับลดลงมาที่ US$71ต่อบาร์เรลเป็นระดับต่ำสุดรอบ 4 ปีอย่างไรก็ตามเชื่อว่าจากนี้ไปราคาหุ้นในกลุ่มนี้จะเริ่มสะท้อนปัจจัยเฉพาะตัว (2)นักลงลงทุนสถาบันขายสุทธิเป็นวันที่สามอีกเล็กน้อยราว 155 ล้านบาท ไม่สนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน(3) ทางเทคนิค เตรียมขึ้นทดสอบ 1600 จุด หากผ่านไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปบริเวณ 1650 จุด(Previous High)
- กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาก SET ยังคงยืนเหนือ 1585 จุด หาจังหวะขึ้นขายลงซื้อ
1)Top Daily Pick : UNIQ (หนึ่งในผู้เล่นมีโอกาสเติบโตจากงานรับเหมาก่อสร้างรถไฟฟ้าฯที่รอผลประมูล/เตรียมประมูลในปีหน้า ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายเพียง 15xP/E’58 ถูกมากเมื่อเทียบกับกลุ่มรับเหมาขนาดใหญ่ที่ซื้อขายกันกว่า 20x-30x)WORK (การย้ายรายการช่อง 5 และ 9 มาออกอากาศในช่อง Workpoint TV จะทำให้เรตติ้งเพิ่มและส่งผลต่อโอกาสปรับขึ้นอัตราค่าโฆษณาในระยะต่อไป)
2)Technical Pick : KBANK KTB CK BGH SCB
3)Theme Play : กลุ่มรับเหมาฯที่ยัง laggard(CK STEC UNIQ) ได้ประโยชน์จากงานประมูลโครงการโครงสร้างฟื้นฐานที่จะมีความคืบหน้าในช่วงที่เหลือของปีนี้ หุ้นกลุ่มนำตลาดที่คาดผลประกอบการ 4Q57 เติบโตต่อเนื่องหรือมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว/จากปัจจัยฤดูกาล ทั้งกลุ่มสื่อสาร (ADVANC INTUCH JAS THCOM SIM) พัฒนาที่อยู่อาศัยที่เป็น Top Picks(LH SPALI )ท่องเที่ยว/ขนส่ง/โรงพยาบาล (AOT ERW MINT BGH CHG)
ตลาดตั้งความหวังการฟื้นตัวปี 2558 ไว้สูง
•หลังการประกาศผลประกอบการ 3Q57 พบว่า Consensus ของนักวิเคราะห์ในBloomberg ได้ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นของ SET ลงต่อเนื่องตามที่เราเคยคาดไว้ก่อนหน้านี้ หากนับตั้งแต่ต้นปีจนปัจจุบัน พบว่ามีการปรับลดประมาณการปี 57 และ 58 ลงแล้วกว่า16%และ 12% เมื่อเทียบกับต้นปีโดยประมาณการกำไรสุทธิต่อหุ้นของ Consensus ล่าสุดอยู่ที่ 95 และ 112 บาทสำหรับปี 57 และ 58 ตามลำดับ หรือที่ P/E 17 เท่าและ 14 เท่าสำหรับปี 57 และ 58 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับกรอบเคลื่อนไหว 14-16 เท่านับจากต้นปี แสดงว่า SET ณ ระดับปัจจุบันสะท้อนผลประกอบการปีนี้ไปแล้ว แต่ยังพอมี Upside สำหรับการลงทุนใน 12 เดือนข้างหน้า
•อย่างไรก็ตาม การที่นักวิเคราะห์ปรับลดประมาณการปี 58 น้อยกว่าปีนี้ สังเกตจากส่วนต่างคาดการณ์กำไรปี 57 เทียบกับปี 58 เพิ่มจาก 13% ตอนต้นปีมาเป็น 18% ในปัจจุบัน อีกนัยหนึ่ง Consensus คาดว่ากำไรต่อหุ้นปี58 จะโตจากฐานต่ำในปีนี้ถึง 18% ถือว่าเป็นอัตราการเติบโตที่สูงมาก แสดงว่านักวิเคราะห์ให้ความคาดหวังต่อการฟื้นตัวในปี 58 ไว้ค่อนข้างมาก และเราเชื่อว่าได้สะท้อนมุมมองของนักลงทุนในตลาดโดยภาพรวม อย่างไรก็ตามกลุ่มพลังงานงานและธนาคาร (36% ของมูลค่าตลาดรวม) ยังมีความเสี่ยงต่อถูกปรับลดประมาณการ เนื่องจากผลประกอบการของกลุ่มพลังงานอิงกับราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ขณะที่การขยายสินเชื่อของกลุ่มธนาคารยังมีแนวโน้มอ่อนแออยู่
สรุป ทิศทางของ SET จากนี้ไปยังมีความเสี่ยงเรื่องการฟื้นตัวของผลประกอบการให้ได้ตามที่ตลาดคาดหวัง โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานและธนาคาร เราแนะนำนักลงทุนเลือกลงทุนกลุ่มนำตลาดที่คาดมีโอกาสเติบโตอย่างชัดเจนมากกว่า จากปัจจัยเฉพาะ อาทิกลุ่มรับเหมา(CK UNIQ) สื่อสาร(INTUCHTHCOM) พัฒนาที่อยู่อาศัย(LH SPALI) และ ชิ้นส่วนรถยนต์ (AH SAT)
