เน้นทยอยขายทำกำไรก่อน เพื่อรอสะสมหุ้นเพิ่มหลังปรับฐานที่แนวรับ 1,480 จุด
SET View
ประเด็นหลัก เรายังคงมุมมองเดิมเกี่ยวกับทิศทาง SET ว่าหากยังไม่มีปัจจัยใหม่มาหนุนให้สามารถยืนเหนือ 1,500 จุดได้อย่างมั่นคง เนื่องจาก SET ได้ปรับขึ้นมาราว 7% นับตั้งแต่มีการรัฐประหารในปลายเดือน พ.ค. ประกอบกับความเป็นไปได้ที่นักลงทุนสถาบันจะทยอยขายหุ้นออกมาบ้างหลังเทศกาล window dressing ได้จบลง ทำให้เรามองตลาดหุ้นไทยยังมีความเสี่ยงที่อาจเกิดการปรับฐานระยะสั้นได้ อย่างไรก็ตามในวันนี้ SET อาจมีการตอบรับในเชิงบวกต่อข่าวการฟื้นตัวของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนมิ.ย. โดยได้ประกาศออกมาอยู่ที่ระดับ 75.1 เป็นตัวเลขสูงสุดในรอบ 8 เดือน ทำให้อาจมี sentiment เชิงบวกระยะสั้นต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีก
สหรัฐได้ประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรที่ออกมาดีเกินคาด และอัตราการว่างงานที่ลดลงสู่ระดับ 6.1% ซึ่งเป็นระดับตํ่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนก.ย. 2551 (วิกฤตซัพไพร์ม) ซึ่งเป็นเครื่องยืนยันการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนใน 2Q57 อย่างไรก็ตามเราแนะนำให้จับตาท่าทีของเฟดต่อสัญญาณการฟื้นตัวครั้งนี้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ปัจจุบันอยู่ในระดับใกล้ 0% หรือไม่ ในขณะที่ข่าวทางฝั่งยุโรปยังเป็นบวก โดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้คงระดับอัตราดอกเบี้ยเดิมต่อไป และยังอาจมีการอัดฉีดเงินทุนเข้าระบบเพิ่มขึ้นอีกหากอัตราเงินเฟ้อในภาคยูโรโซนยังไม่ปรับเพิ่มขึ้น
กลยุทธ์การลงทุน การฟื้นตัวของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะเป็นปัจจัยบวกที่ส่งสัญญาณถึงการบริโภคภายในประเทศที่เริ่มฟื้นตัว เราแนะนำให้นักลงทุนซื้อเก็งกำไรในกลุ่มค้าปลีก ได้แก่ CPALL GLOBAL HMPRO KAMART การลงทุนระยะกลาง เรายังคงแนะนำให้เลือกหุ้นกลุ่มที่ยังคงมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและยังคง laggard เทียบกับการปรับขึ้นมาของตลาด ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK SCB TMB) กลุ่มพลังงาน (PTT PTTEP PTTGC TOP) และ กลุ่ม ICT (INTUCH JAS SAMART SIM)
Stock Picks
RML (+) เราคาดว่า RML จะทำกำไรใน 2Q57 ที่ 407 ล้านบาท ทำสถิติกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากการรับรู้รายได้จาก 2 โครงการใหญ่ ทั้ง 185 ราชดำริ และ The River ที่มีการทยอยขายและโอนกรรมสิทธิ์ได้ต่อเนื่อง แม้ว่าจะสิ้นสุดการรับรู้รายได้ส่วนใหญ่ในปี 2558 แต่ RML ยังมีโครงการในต่างจังหวัดเข้ามาช่วยเสริม ทำให้การรับรู้รายได้ในช่วง 2 ปีนี้ยังแข็งแกร่งและได้รับผลกระทบไม่มากจากงานในมือราว 1 หมื่นล้านบาท แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 2.09 บาท
GLOBAL (+) ช่วง 1 เดือนนับจากการทยอยจ่ายเงินโครงการรับจำนำข้าว ราคาหุ้น GLOBAL ยังฟื้นตัวน้อยกว่า CPALL และ HMPRO เรามองว่าสะท้อนความกังวลต่อแนวโน้มของรายได้ต่อสาขาเดิมของ 2Q57 ที่ยังเติบโตติดลบ อย่างไรก็ตามเราคาดว่า GLOBAL จะมีปัจจัยหนุนยอดขายรวม 2Q57 เติบโตจากการเปิดสาขาใหม่ตามแผน 3 สาขา และยังให้นํ้าหนัก SSSG ครึ่งปีหลัง 57 ฟื้นตัวจากครึ่งปีแรก เราคาดว่าผลประกอบการปีนี้จะมีกำไรสุทธิ 1,027 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% YoY แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 14.80 บาท
Technical Plays
SET Index ปิดเป็นแนวโน้มพักตัว 3 วัน ยังยืนเหนือระดับเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน เป็นแนวโน้มพักตัวทางขาขึ้น คาดว่าดัชนีหุ้นจะเป็นแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ 1485-1500 จุด ยืนเหนือ 1485 จุด เป็นแนวโน้มทางขาขึ้นถือหุ้นได้ ตํ่ากว่า 1480 จุด (ใต้เส้นค่าเฉลี่ย10วัน) จึงเป็นแนวโน้มขาลง หรือสัญญาณขาย
KTB
ราคาปิดเป็นแนวโน้มพักตัวบวกทางขาขึ้นและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย10 วัน แนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้านได้
