วันนี้ พ.ร.บ.เงินกู้ มีน้ำหนักมากกว่าประชุม กนง. ถอยสั้นไม่ต่ำกว่า 1,335 จุด ยังลุ้นดีดต่อ
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าในวันนี้อาจจะมีแรงกดดันเข้ามากระทบ SET บ้าง หากศาลรัฐธรรมนูญตัดสินว่า พ.ร.บ.เงินกู้ 2 ล้านล้านบาทของรัฐบาลขัดต่อรัฐธรรมนูญมาตรา 169 และ 170 โดยคาดว่าจะมีการแถลงผลในช่วงบ่าย (ถ้าตัดสินว่าไม่ขัดรัฐธรรมนูญเป็นปัจจัยบวก) ซึ่งจะมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยบวกกรณี กนง. มีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลงในการประชุมวันนี้ตามที่เราคาด อย่างไรก็ดีเรามองการพักตัวระหว่างวันของ SET ยังเป็นโอกาส “ซื้อเก็งกำไร” โดยมีสัญญาณ “Contrarian Buy” ของนักลงทุนต่างชาติเป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside สะท้อนออกมาจากการที่ล่าสุดสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติใน SET50 ดีดตัวขึ้นตามคาดมาอยู่ที่ 37.76% จาก 37.66% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ดังนั้นการถอยตัวลงในระยะ 1 สัปดาห์หากไม่ต่ำกว่า 1,335 จุด SET ยังมีโอกาสเหวี่ยงตัวขึ้นในกรอบ 1,360-1,430 จุดในช่วงที่เหลือของ มี.ค.2557
- มุมมองต่อความสามารถในการทำกำไรของตลาดหุ้นไทยปรับตัวดีขึ้น สะท้อนมุมมองต่อความเสี่ยงทางการเมืองต่อตลาดหุ้นไทยที่ลดลงชัดเจน โดยที่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (28 ก.พ.-6 มี.ค.2557) Bloomberg Consensus ปรับประมาณการการ EPS Growth ของตลาดหุ้นไทยในปี 2557 ขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกันอีก 0.8% WoW สูงที่สุดในกลุ่ม Top10 ของภูมิภาคสู่ 12.4% YoY ซึ่งแม้จะยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย Asia Pac ex Japan ที่ 14.9% แต่ถูกชดเชยด้วยการที่ SET ซื้อขายที่ Leading PER เพียง 12.8 เท่า ซึ่งถือว่ามี Discount ถึง 24% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย Asia Pac ex Japan ที่ 17.0 เท่า ขณะที่แนวโน้มใหญ่ในระยะกลาง (3-6 เดือน) มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นไปซื้อขายที่ค่าเฉลี่ย Leading PER 10 ปีที่ 13 เท่า หรือ 1,460 จุด ในช่วงที่เหลือของ 1H57
- กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังปิดเหนือ 1,335 จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในกรอบ 1,340-1,360 จุด โดยมี 1,335 จุดเป็นจุด Cut Loss ในหุ้นกลุ่ม “S-T Trading” ได้แก่ LH, PTTGC, RS, CPF, ITD, CPALL และ JAS ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในหุ้นกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART ซึ่งตั้งแต่แนะนำ 4 ก.พ.2557 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +16.1% เทียบกับ SET ที่ +6.5%
