เล็งโอกาสในวิกฤติ

ในระยะสั้นยังมีปัจจัยภายนอกและภายในกดดันตลาดหุ้นไทย เช่น ความผันผวนของ Fund Flow หลังเฟดทยอยลด QE และปัญหาความขัดแย้งทางการเมือง รวมทั้ง EPS Growth ของตลาดหุ้นปี 2013 อาจขยายตัวได้น้อยกว่าที่คาด ล่าสุดเราประมาณการไว้ที่ 11.4% ส่วนปี 2014 ประมาณการอัตราการเติบโตกรณีปกติ (Base Case) ไว้ที่ 10%

กรอบของ SET Index ปี 2014 ในกรณีปกติ (Base Case) บน P/E Band 12-14 เท่า ซึ่งเป็นระดับกลาง-ล่าง และกลาง-บน ของตลาดหุ้นไทย พบว่ากรอบล่างของ SET Index จะเท่ากับ 1259 จุด และกรอบบน 1469 จุด กรอบที่เราให้เป็นพื้นที่ทยอยซื้อ คือ P/E Band 11-12 เท่า เทียบเท่ากับ SET Index ที่ 1154-1259 จุด และกรอบที่เป็นพื้นที่ทยอยขาย คือ P/E Band 14-15 เท่า เทียบเท่า SET Index ที่ 1469-1574 จุด

ซื้อหุ้นอะไร?…เล็งโอกาสในวิกฤต หลังจากได้ตำแหน่งทยอยซื้อและทยอยขายทำกำไรเป็นตัวตั้งแล้ว จากนี้ก็มาเลือกหุ้นที่จะลงทุนกัน ซึ่งต้องขึ้นกับการยอมรับความเสี่ยงของพอร์ตแต่ละคนแล้วว่าจะมีหน้าตาหุ้นในพอร์ตเป็นอย่างไร เหมือนกับการปรุงรสชาติของอาหารที่เราทำ แต่ละคนชอบไม่เหมือนกัน บางคนชอบอาหารจืด ก็เลือกซื้อหุ้นปันผลสูง ผันผวนน้อยเป็นหลัก บางคนชอบรสจัด ก็เน้นหุ้นที่มี Beta สูง เป็นต้น แต่สิ่งหนึ่งที่ทุกคนควรทำเหมือนกัน คือ การเลือกวัตถุดิบที่มีคุณภาพดีมาทำอาหาร ซึ่งหมายถึง การเลือกซื้อหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีเข้ามาไว้ในพอร์ต โดยเฉพาะช่วงนี้ที่ราคาสินค้าคุณภาพดีลดลงมาแล้ว ก็สามารถเลือกชอปปิงของดี ในราคาไม่แพงกัน สำหรับหุ้นปัจจัยพื้นฐานดีในกลุ่มหลักที่น่าสนใจ เป็นดังนี้

กลุ่มธนาคารพาณิชย์ - หุ้นพื้นฐานเด่น KBANK, BBL ปันผลสูงเป็น KTB เก็งกำไรเป็น TMB
กลุ่มสื่อสาร - หุ้นพื้นฐานเด่น ADVANC, INTUCH ปันผลสูงเป็น CSL เก็งกำไรเป็น JAS
กลุ่มพลังงาน & ปิโตรเคมี - หุ้นพื้นฐานเด่น PTT, PTTGC, SCC ปันผลสูงเป็น BCP, TTW
กลุ่มเกษตร & อาหาร - หุ้นพื้นฐานเด่น CPF, GFPT, TUF, MINT, CENTEL
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ - หุ้นพื้นฐานเด่น SPALI, AP, STEC ปันผลสูงเป็น MK, SC เก็งกำไรเป็น CK, STPI
กลุ่มขนส่ง - หุ้นพื้นฐานเด่น AOT, BECL, BTS ปันผลสูงเป็น BTSGIF