กำไรปี56 เติบโต 11%และคาดจะเติบโต 25% ในปี 57
ประเด็นสำคัญในการลงทุน:
-ปี 56 มีกำไรสุทธิ 3.4 หมื่นล้านบาทเติบโต 11% : กำไรสุทธิปี 56 เท่ากับ 35,906 ล้านบาท ต่ำกว่าคาด 6% โดยเพิ่มขึ้น 11%YoYเนื่องจาก 1) รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นไม่มากนักเพียง 2% แม้สินเชื่อเติบโต 9.2% แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ลดลงเหลือ 2.36% จาก 2.55% ในปี 55เนื่องจากต้นทุนเงินฝากเพิ่มขึ้นแต่ผลตอบแทนจากสินเชื่อลดลง 2)รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 17% จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการสุทธิกำไรจากเงินลงทุน และกำไรสุทธิจากธุรกรรมเพื่อค้าและปริวรรตเงินตราต่างประเทศและ 3) อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (Cost to Income Ratio) ลดลงเหลือ 41.5% จาก 43.5% ในปี 55ด้านฐานะเงินกองทุนยังอยู่ในระดับสูงโดยมีอัตราส่วนเงินกองทั้งสิ้น 17.7% และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 เท่ากับ 15.2%
-ปี 56 สินเชื่อเติบโต 9.2%YTD คุณภาพสินทรัพย์ยังไม่น่าเป็นห่วง : สิ้นเดือนธ.ค.56 มียอดสินเชื่อ1.75 ล้านล้านบาทเพิ่มขึ้น9.2% จากปลายปี 55จากการเติบโตจากลูกค้าทุกกลุ่มทั้งลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ ลูกค้า SME และลูกค้ารายย่อย ด้านคุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับที่น่าพอใจโดยมีอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพ(NPL)ต่อสินเชื่อรวมลดลงจาก 2.4% ใน 3Q56 เหลือ 2.2%ณ ปลายปี 5 และมีอัตราส่วนสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (Coverage Ratio)เพิ่มขึ้นเป็น 214.2% จากระดับ201% ณ ปลาย 3Q56 ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มธนาคาร
-คาดกำไรปี 57 เติบโตต่อเนื่องราว25% : ด้วยสมมติฐานการเติบโตของสินเชื่อที่ 7% และเป็น 4.5 หมื่นล้านบาท และจากการที่ธนาคารมีอัตราส่วนการตั้งสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (Coverage Ratio)สูงที่สุดในกลุ่มที่ระดับ 214% ทำให้ฝ่ายวิจัยประเมินว่าภาระในการตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มเติมมีไม่มากนัก ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 57 จะเติบโตราว 25% เป็น 4.5 หมื่นล้านบาท
