ปชป.ไม่ลงเลือกตั้งฉุดการเมืองไร้ความแน่นอน ต่ำกว่า 1,380 จุด ดีดขึ้นขาย ถือเงินสด
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ การเมืองไทยเข้าสู่ภาวะไร้เสถียรภาพอย่างเต็มรูปแบบอีกครั้ง หลังพรรค ปชป. ประกาศไม่ส่งผู้สมัครในการเลือกตั้งวันที่ 2 ก.พ.2557 ส่งผลให้แนวโน้มของ SET ยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบขาลงต่อไป โดยจะมีทิศทางของกระแสเงินทุนไหลออกเป็นปัจจัยกดดันหลัก สะท้อนออกมาจากการที่ตั้งแต่มีการชุมนุมทางการเมืองของพรรค ปชป. ในวันที่ 24 ต.ค.2556 ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงมาแล้ว 4.3% เทียบกับดัชนีค่าเงินเอเชีย (JP Morgan Asia Dollar Index) ที่อ่อนค่าลงเพียง 1.1% ใกล้เคียงกับดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (US Dollar Index) ที่แข็งค่าขึ้น 1.8% ขณะที่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (12-18 ธ.ค.2556) ตลาดหุ้นเอเชียจะมีเงินทุนไหลออกราว 12 ล้านดอลลาร์ แต่ตลาดหุ้นไทยกับมีเงินทุนไหลออกสูงถึง 247 ล้านดอลลาร์ เทียบกับเพื่อในกลุ่ม TIPs อย่างอินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ที่มีเงินทุนไหลออก 35 และ 124 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ
- แนวโน้มขาขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐ และความเชื่อมั่นต่อทิศทางของเศรษฐกิจสหรัฐ หลังการปรับลดขนาดมาตรการ QE จะเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญในให้กับทิศทางของตลาดหุ้นโลกต่อไปอีกอย่างน้อยในระยะ 1-2 สัปดาห์นี้ ซึ่งเราประเมินว่าจะช่วยชดเชยความเสี่ยงจากปัจจัยการเมืองให้ SET ยังคงมี Downside ในระยะ 1 เดือนไม่ต่ำกว่า 1,300-1,250 จุดได้ โดยที่ล่าสุดเราปรับประมาณการการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐใน 4Q56 ขึ้นจาก 1.2% เป็น 2.1% YoY และปรับประมาณการการขยายตัวในปี 2556 และ 2557 ขึ้นสู่ระดับ 1.8% และ 2.8% YoY ตามลำดับ
- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ตราบใดที่ SET ยังคงไม่สามารถกลับไปปิดเหนือ 1,380 จุดได้ แนะนำ “ดีดขึ้นขาย” ลดความเสี่ยงกลับมาถือเงินสด 100% ก่อน ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) แนะนำ “ลดสัดส่วนการถือหุ้น” จาก 75% เหลือ 50% ของพอร์ต โดยเน้นไปที่หุ้น Top Picks ไตรมาสที่ 1 ของเราเป็นหลัก ได้แก่ SAMART, GLOBAL, VGI, HEMRAJ, SPALI, PTTEP และ GLOW
