PS - ซื้อเก็งกาไร

- งวด11M56 ทายอดขายได้ 4 หมื่นล้านบาท
PS รายงานยอดขายเดือน พ.ย.มีมูลค่า 3.5 พันล้านบาท มาจากโครงการคอนโดมีเนียม 1.2 พันล้านบาท โดยมีการเปิดโครงการใหม่ The Plum บางใหญ่ ที่ได้รับการตอบรับดี ขายได้ 71% ของมูลค่าเปิดขาย 1.2 พันล้านบาท ขณะที่โครงการทาวน์เฮาส์ยังมียอดขายสม่าเสมอ 1.7 พันล้านบาท ทาให้ PS มียอดขายสะสม 11M56 ที่ 4 หมื่นล้านบาท ใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ PS คาดไว้ 4.1หมื่นล้านบาท เราคาดว่ายอดขายในเดือน ธ.ค. จะอยู่ที่ระดับ 3 พันล้านบาท ทาให้ PS มียอดขายทั้งปี 4.3 หมื่นล้านบาท ดีกว่าที่บริษัทคาดราว 5%

- โรงงาน Pre-cast ใหม่เริ่มเดินเครื่อง 3Q57
PS อยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงงาน Pre-cast แห่งที่ 2 ซึ่งจะมีจานวนกาลังการผลิต 480 ยูนิตต่อเดือน หากโรงงานสร้างเสร็จตามแผนใน 3Q57 จะทาให้กาลังการผลิต Pre-cast รวมของ PS เพิ่มเป็น 1.12 พันยูนิตต่อเดือน เราประเมินว่าโรงงานแห่งใหม่และกาลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจะช่วยการก่อสร้างของ PS มีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งการช่วยร่นระยะเวลาในการก่อสร้างได้เร็วขึ้นจากเดิมที่มีช่วงเวลาหลังจากการขายไปถึงวันโอนกรรมสิทธิ์ (Business Cycle Time) ของโครงการแนวราบที่ใช้เวลา 149 วัน นอกจากนี้ยังช่วยลดความเสี่ยงจากปัญหาเรื่องการขาดแคลนแรงงานที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

- งานในมือระดับสูงเป็นประวัติการณ์รองรับรายได้ 3 ปีข้างหน้า
จากยอดขายที่ทำได้ต่อเนื่องทำให้ PS มีงานในมือรอบันทึกรายได้สูงขึ้นเป็น 4.7 หมื่นล้านบาท สินค้าหลักมาจากสินค้าคอนโดมีเนียมที่มีสัดส่วนมากสุดที่ 65% สำหรับใน 4Q56 เราคาดว่าจะมีการบันทึกรับรู้รายได้ทั้งจากสินค้าแนวราบและคอนโดมีเนียม 1.1 หมื่นล้านบาท ซึ่งมีงานในมือรอรับรู้ 100% ขณะที่งานในมือราว 1.7หมื่นล้านบาท รอบันทึกรายได้ในปี 57 คิดเป็น 42% ของประมาณการทั้งปีของเรา และส่วนที่เหลือราว 1.9 หมื่นล้านบาทรอบันทึกเป็นรายได้ในปี 2558-2559