AH - ขาย / RATCH - ซื้อ
AH ขาย ราคาพื้นฐานปี’57 14.00 บาท
AH: บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 3/56 โดยมีกำไร 144 ล้านบาท ลดลง 15.8%yoy และ 23.2%qoq อันเนื่องมาจากผลกระทบของโครงการรถคันแรกที่สิ้นสุดลง ซึ่งเราคาดว่าผลกระทบจากโครงการดังกล่าวจะทำให้กำไรในไตรมาสที่ 4/56 และปีหน้า จะปรับตัวลดลงต่อเนื่อง อันเนื่องมาจากปัจจัยสนับสนุนเช่น สต็อกรถยนต์ที่ทำสถิติสูงสุดในสามปี ยอดขายรถยนต์ในประเทศอาจอ่อนตัวลงต่อเนื่องถึงปลายปี 2014 ซึ่งยอดขายรถยนต์ส่งออกจะไม่สามารถชอดเชยยอดขายรถในประเทศที่หดตัวลงได้ทั้งหมด และตัวเลขหนี้ภาคครัวเรือนต่อรายได้ประชาชาติซึ่งปรับตัวขึ้นไปอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 6 ปี เราจึงแนะนำขาย กำหนดราคาเป้าหมาย 14.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
RATCH ซื้อ ราคาพื้นฐาน 68.00 บาท
RATCH: บริษัทรายงานกำไรสุทธิ(normalised profit)ไตรมาสที่ 3/56 โดยมีกำไร 1,750 ล้านบาท ลดลง 13.6% yoy และ0.4% qoq เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยกำไรปรับตัวลดลงอันเนื่องมาจากการปิดโรงงานไฟฟ้าราชบุรีเป็นเวลา 2 เดือนเพื่อทำการปรับปรุง ซึ่งเราคาดการ์ว่าในไตรมาสที่ 4/56 ผลการดำเนินการอาจจะลดลงเล็กน้อยอันเนื่องมาจากฤดูกาล และจะกลับมาดำเนินการได้อย่างปกติอีกครั้งในไตรมาสที่ 1/57 เราแนะนำซื้อโดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 68.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
