ปรับประมาณการกำไรปี 56 -57 ลดลง 26% และ 18%
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
-ผู้บริหารปรับลดเป้าหมายยอดขายและรายได้ปี 56 : ยอดขาย presale แผ่วลงตั้งแต่ 2Q56 ทำให้ในช่วง 10 เดือนแรกของปี 56 ที่ทำได้ 4 หมื่นล้านบาทคิดเป็น 83%ของเป้าทั้งปีที่ 4.8 หมื่นล้านบาทซึ่งทำได้ยากตามเป้า โดยมียอดขายทาวน์เฮาส์ 1.8 พันล้านบาทแผ่วลงมากจาก 4 พันล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน ประกอบกับการขายคอนโดมิเนียมแบรนด์ DCONDO มีการเก็บเงินดาวน์เพิ่มจาก 7% เป็น 12% ทำให้ผู้บริหารปรับลดเป้าหมายยอดขาย presale ลง 7% เหลือ 4.5 หมื่นล้านบาท ขณะเดียวกันได้ปรับเป้ารายได้ปี 56 ลดลง 12% เหลือ 3 หมื่นล้านบาท สำหรับปี 57 ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย presale เหลือ 3.8 หมื่นล้านบาทลดลง 15%จากปี 56 จากการเปิดขายโครงการที่ระมัดระวังมากขึ้นคือจะเปิดขายเฉพาะโครงการที่ได้ใบอนุญาต EIA แล้วประกอบกับไม่มีงาน Life comes home โดยตั้งเป้ารายได้ 3.4 หมื่นล้านบาทซึ่งมี backlog รองรับแล้ว 60%
-คาดกำไร3Q56 ลดลง 14%YoY แต่ลดลง 9%QoQ : ยอดโอนในช่วง 3Q56 แผ่วลงจากไตรมาสที่แล้ว บนสมมติฐานว่าอัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายขายและบริหารน่าจะทรงตัวใกล้เคียงกับ 2Q56 ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรในช่วง 3Q56 ราว 446 ล้านบาทลดลง 14%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 9%YoY โดยคาดกำไร 9 เดือนแรกปี 56 ราว 880 ล้านบาทลดลง 29%YoY ซึ่งเป็นผลมาจากสัดส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 36% จากค่าใช้จ่ายการตลาดในการเปิดตัวโครงการและกิจกรรม Life come home ในไตรมาสแรก และดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 73% จากการออกหุ้นกู้เพิ่ม
