กำไร 2Q56 เติบโต 24%YoY ครึ่งปี 56 กำไรเติบโต 18%YoY
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
-กำไรสุทธิ 2Q56 เติบโต 24%YoY และ 6%QoQ กำไรครึ่งปีโต 18% : ในช่วง 2Q56 มีกำไรสุทธิ 730 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 24%YoY กำไรครึ่งแรกปี 56 อยู่ที่ 1,422 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 18%YoY สาเหตุที่ผลการดำเนินงานยังเติบโตเนื่องจาก 1) ยอดขายเพิ่มขึ้น 23%YoY จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและการเปิดสาขาใหม่อีก 1 แห่งที่จันทบุรี 2) อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นเป็น 27.2% จาก 26.5% ใน 2Q55 จากการปรับส่วนผสมให้มีสินค้าที่เป็นแบรนด์ของบริษัทเองมากขึ้น(ปัจจุบันอยู่ที่ 21%) เนื่องจากมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า ทั้งนี้ กำไรครึ่งแรกของปี 56 ที่ 1,422 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 18%YoY คิดเป็น 43% ของประมาณการทั้งปีที่ 3.3 พันล้านบาทซึ่งเติบโต 24% จากปี 55 และฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการตามเดิม
-แผนการเปิดสาขาใหม่หนุนการเติบโตต่อเนื่องในอนาคต : รายได้ในอนาคตมีศักยภาพเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยหนุน 3 ประการได้แก่ 1) การเปิดสาขาใหม่ใหม่ต่อเนื่องทุกปีโดยในปี 56 มีแผนเปิดสาขาใหม่ 10-11สาขารวมเป็น 63 สาขาโดยจะมีสาขาใหญ่ 2 แห่งหนุนรายได้เติบโตต่อเนื่อง โดยในช่วง 4 ปีที่ผ่านมาเติบโตเฉลี่ย 19% ทั้งนี้ปีหน้ามีแผนเปิดสาขาที่มาเลเซีย 1 แห่งจากแผนเดิม 2 แห่งเพราะอีกแห่งมีปัญหาล่าช้าเรื่องที่ดิน 2) สัดส่วนสินค้าที่เป็นแบรนด์ของบริษัทเองเพิ่มขึ้นตามเป้าที่ระดับ 25% 3) ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเติบโตต่อเนื่องและไลฟสไตส์ในการตกแต่งบ้านเอง (DIY –Do It Yourself) ของผู้บริโภค ทั้งนี้ผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปีจะเติบโตกว่าช่วงครึ่งแรกจากการเปิดสาขาใหม่มากกว่าและการจัดงานโฮมโปรเอ๊กซ์โปในเดือนพ.ย. ทั้งนี้หากมีการจัดตั้งกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์สำเร็จจะมี upside ได้อีกจากการบันทึกรายการพิเศษที่เป็นกำไรจากการขายสินทรัพย์(สาขาหัวหิน)
