ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของกำไรสุทธิ 3Q56
- แนวโน้ม 3Q56 ฟื้นตัว ตามทิศทางของค่าการกลั่น
หลังเราเข้าพบผู้บริหารเมื่อวานนี้แม้ไม่มีข้อมูลใหม่เพิ่มเติมแต่เรายังคงมุมมองเชิงบวกที่มีต่อกำไรสุทธิ 3Q56 เชื่อว่าจะฟื้นตัว QoQ จาก (1) กำลังการกลั่นที่คาดว่าจะสูงกว่า 100 พันบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากไม่มีแผนหยุดซ่อมโรงกลั่น (2) ค่าการกลั่นกลุ่มผลิตภัณฑ์หลักที่ฟื้นตัว จากการหยุดซ่อมโรงกลั่นในอินเดียและตะวันออกกลาง รวมทั้ง Demand ที่เพิ่มขึ้นในช่วง Driving Season ของสหรัฐฯ (3) รายได้จากธุรกิจไฟฟ้าเพิ่ม จากการเริ่มดำเนินการผลิตไฟฟ้า หน่วย 2 ของ Phase 2 กลาง 2Q56 ที่ผ่านมา (4) การขยายสาขาของ Mini BigC ภายในสถานีบริการ บริษัทคาดหมายจะเห็นรายได้จากการขายน้ำมันผ่านสถานีบริการที่เพิ่มขึ้น 5% และส่วนแบ่งรายได้จากยอดขายของ Mini BigC และ (5) ค่าการตลาดปรับเพิ่ม ตาม Demand น้ำมันในประเทศที่เพิ่มขึ้น
- ยังมีแผนลงทุนเพิ่ม สนับสนุนการเติบโตในระยะยาว
เรายังคงชอบ BCP ในแง่ของการกระจายความเสี่ยงธุรกิจ ไปยังธุรกิจผลิตไฟฟ้าที่มีกระแสเงินสดที่มั่นคงและเป็นการลดการพึ่งพารายได้จากธุรกิจโรงกลั่นที่มีความผันผวนสูง ในอนาคต BCP มีแผนขยายกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์เพิ่มอีก 48 เมกะวัตต์ โดยจะเริ่มก่อสร้างในเดือน ก.ย. และเริ่มดำเนินการผลิตเชิงพาณิชย์ภายในเดือน พ.ค. 57 ทำให้กำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มอีก 69% จากปัจจุบัน รวมทั้งกำลังการกลั่นที่จะเพิ่มอีก 17% จากการเปลี่ยนหอกลั่นเดิมที่มีกำลังการผลิต 80 พันบาร์เรลต่อวันเป็น 100 พันบาร์เรลต่อวัน (เริ่มกลางปี 2557) เป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในอนาคต
