ขึ้นต่อ

คาดดัชนีฯ ขึ้นต่อ แรงขายจะเพิ่มขึ้นต่อเมื่อดัชนีฯ ไม่สามารถยืนเหนือ 1494 จุด (จุดสูงสุดเดิมของรูปแบบขาลง Triple Top) โดยมีแนวรับที่ 1475/1464 จุด แต่ในทางตรงกันข้าม สัญญาณซื้อจะเกิดขึ้นหากดัชนีฯปิดทะลุแนวต้านจิตวิทยา 1500 จุดขึ้นไปได้ โดยมีแนวต้านหลักที่ 1520/1540 จุด (เราให้น้ำหนักของการผ่านแนวต้าน 70%)แนะนำเก็งกำไรหุ้น High Beta ขนาดเล็ก-กลาง ที่ลงมาแรง กลุ่มอิงการบริโภคในประเทศ ปัจจัยบวกมาจาก แนวโน้มการรีบาวด์ของตลาดหุ้นโลก หลังการเลือกตั้งสภาสูงญี่ปุ่นวันอาทิตย์นี้ และคำแถลงของประธานเฟดต่อต่อสภาคองเกรสเป็นวันที่สอง ยืนยันว่า เฟดมีแนวโน้มจะปรับลดขนาดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ลงในช่วงต่อไปในปีนี้ และจะยุติ QE ภายในช่วงกลางปี 2014 แต่เขาเปิดโอกาสในการปรับเปลี่ยนแผนยุติ QE ถ้าหากแนวโน้มเศรษฐกิจตกต่ำลง

เราคาดว่า การไม่เร่งลดขนาด QE3 จะเป็นปัจจัยบวกระยะสั้นต่อตลาดหุ้นโลก โดยเฉพาะตลาดหุ้นเกิดใหม่ (เดิม 60%ของโบรกเกอร์ คาดจะมีการลดขนาด QE3 ในการประชุมเดือน ก.ย.) แต่ยังคงเป็นความเสี่ยงในระยะยาว เห็นได้จาก โบรกเกอร์ต่างชาติส่วนใหญ่ อาทิ UBS ฯลฯ ต่างแนะนำให้หันไปลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ (หรือญี่ปุ่น) ทดแทน อิงเฟดจะลดขนาด QE3 ในที่สุด และเศรษฐกิจสหัฐฯ 2H56F คาดเติบโตสูง 3%q-q การจ้างงานรายเดือนสูงกว่า 200k และราคาอสังหาฯเติบโตสูงกว่า 10% ส่งผลให้ Yield พันธบัตรสหรัฐฯและเยอรมนี ปรับสูงขึ้น (Correlation 94%) ซึ่งจะส่งผลลบต่อตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิค รวมถึงเราพบว่า กระแส Fund Flow ตั้งแต่ปลายเดือน มิ.ย. หลังมีข่าวดี (Surprise) ของการกลับคำพูดเกี่ยวกับ QE ของประธานเฟด แต่กลับพบว่า ตลาดหุ้นเอเชียฯ ไม่รวมญี่ปุ่น ยังคงเป็นการถูกขายสุทธิ (ขายตลอด 8 สัปดาห์ที่ผ่านมา)