คาดกำไร 2Q56 โต 22% YoY และทำสถิติใหม่ใน 3Q56
ประเด็นการลงทุน
เรารู้สึกมั่นใจต่อแนวโน้มกำไรของปี 2556 ของ SCB โดยมีปัจจัยหนุนดังนี้ 1) แนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตต่อเนื่อง 2) ประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่ดีขึ้น ซึ่งสามารถทำให้อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ของธนาคารลดลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดในกลุ่ม 3) การบริหารจัดการสินทรัพย์ที่ดี (สัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ 2.1%) และ 4) สัดส่วนเงินทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ในระดับสูงที่ 15.8% (เงินกองทุนขั้นที่ 1 อยู่ที่ 11.3%) ดังนั้นประมาณการกำไรของเรายังคงเดิมที่ 5.07 หมื่นล้านบาทในปี 2556 และ 6.18 หมื่นล้านบาทในปี 2557 เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
สินเชื่อไตรมาส 2/56 เติบโตลดลงจากไตรมาสแรก
SCB คาดว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อไตรมาส 2/56 โตในอัตราลดลงจากไตรมาสแรก (ที่รายงานไว้ที่ 3.1% QoQ) ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2556 ทาง SCB รายงานการเติบโตของสินเชื่อที่ 17.3% YoY หนุนโดยสินเชื่อ SME และ ลูกค้ารายย่อย ดังนั้นดูเหมือนว่าธนาคารจะสามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อปี 2556 ในช่วง 12-15% ได้ โดยธนาคารแนะว่ามีความเป็นไปได้สูงที่การเติบโตของสินเชื่อในปี 2556 จะสูงกว่าที่ธนาคารตั้งเป้าไว้ หากอุปสงค์ของสินเชื่อที่เกี่ยวกับโครงการระบบสาธารณูปโภคจะเกิดขึ้นเร็วกว่ากำหนด SCB คาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไตรมาส 2/56 จะใกล้เคียงกับเป้าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยปี 2556 ที่ 3.1-3.2% ประมาณการส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยปี 2556 และไตรมาส 2/56 ของเราอยู่ที่ 3.18% และ 3.20% ตามลำดับ
