ADVANC - ขาย

- คาดกำไรสุทธิ 2Q56 ที่ 9,298 ล้านบาท
เราคาดว่า ADVANC จะมีกำไรสุทธิใน 2Q56 ที่ 9,298 ล้านบาท โดยหากเทียบ YoY กำไรสุทธิเติบโต 7% ซึ่งถือว่าเป็นในอัตราที่ชะลอลงเนื่องจากบริษัทเริ่มรับรู้ค่าใช้จ่ายขยายโครงข่ายบนคลื่น 2.1GHz ตั้งแต่เปิดให้บริการ เดือน พ.ค. ทำให้ค่าใช้จ่ายโครงข่ายเพิ่มขึ้น ประกอบกับค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มพนักงาน, ปรับปรุง Shop AIS และค่าใช้จ่ายการตลาด หากเทียบกับไตรมาสแรก กำไรสุทธิลดลง 6% QoQ เนื่องจากรายได้รวม IC ลดลง 2% QoQ ตามผลฤดูกาลและรายได้ขายเครื่องโทรศัพท์ ส่งผลให้ EBITDA margin ลดลงเหลือ 42%

- คาดเงินปันผลงวด 1H56 จ่ายหุ้นละ 6.40 บาท (yield 2.5%)
ผลการดำเนินงาน 1H56 คาดว่า EBITDA เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% YoY เป็น 31,602 ล้านบาทเนื่องจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่าเงินลงทุน 1H56 เพิ่มชัดเจนแตะระดับ 12,200 ล้านบาท หรือ เพิ่มกว่า 3 เท่า จาก 3,474 ล้านบาท ใน 1H55 ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ 1H56 ลดลง 29% YoY เป็น 19,400 ล้านบาท ทั้งนี้เราให้น้ำหนักกำไรสุทธิครึ่งปีแรกดีกว่าครึ่งหลัง และคาดว่า ADVANC จะจ่ายเงินปันผลงวด 1H56 หุ้นละ 6.40 บาท (Div. yield 2.5%)