ดีดตัวระหว่างวันยังเสี่ยงมาก มองเป้า 1,320 จุด จะเห็นไม่เกิน 2 สัปดาห์ เน้น ถือเงินสด
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าระหว่างวัน SET จะมีการดีดตัวกลับขึ้นมาได้บ้าง แต่ในภาพรวมเรามองว่าจะเป็นการ Rebound เพื่อลงต่อมากกว่า เพราะนอกจากแรงกดดันหลักจากการลดขนาด QE ของเฟดแล้ว ถ้าพิจารณาจากผลสำรวจในเดือน มิ.ย. พบว่าปัจจัยเสี่ยงที่ Global Fund Manager กังวลมากที่สุด คือ การชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน และโอกาสที่นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่น (Abenomic) จะล้มเหลวแล้ว ตลาดหุ้นเอเชียมีโอกาสที่จะเป็นเป้าหมายการไหลออกของ Foreign Fund Flow ต่อไป หลังจากที่ล่าสุดตัวเลข HSBC PMI ภาคการผลิตเดือน มิ.ย. ของจีนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือนที่ 48.3 และต่ำกว่า 50 เป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน ขณะที่ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 0.846% แล้ว ดังนั้นในเชิงแนวโน้มเรายังคงมุมมองเดิมว่าตราบใดที่ SET ยังไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,460 จุด และค่าเงินบาทยังไม่ลงไปแข็งค่าต่ำกว่า 30 บาท/ดอลลาร์ แนวโน้มในระยะกลางของ SET ยังคงเป็นขาลง โดยเป้าหมายระยะ 1-2 สัปดาห์ที่ 1,320 จุด
- แม้ว่าผลสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (13-19 มิ.ย.) ซึ่งเป็นผลสำรวจที่เกิดขึ้นก่อนการประชุม FOMC ครั้งล่าสุด จะระบุว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.5% WoW มาอยู่ที่ 37.5% แต่ระดับดังกล่าวยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 39% และเราประเมินว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐในสัปดาห์นี้มีโอกาสที่จะตกต่ำลงอีกครั้ง หลังจากที่ล่าสุด Bloomberg Consensus ประเมินว่าเฟดจะเริ่มปรับลดขนาดมาตรการ QE ลงราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์/ เดือน ในการประชุม FOMC วันที่ 17-18 ก.ย.2556
- กลยุทธ์การลงทุน : กรณี SET ยังไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,460 จุดได้ SET ยังคงมีความเสี่ยงที่จะลงไปที่เป้าหมายการพักฐานระยะ 1-2 สัปดาห์ที่ 1,320 จุดอยู่ ดังนั้นสำหรับการลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) และระยะกลาง (มากกว่า 1 เดือน) แนะนำ “ถือเงินสด” 100% ต่อไป
