คาดราคาหุ้นลดลงสะท้อนปัจจัยลบไปแล้ว
BANPU มีกำไรสุทธิใน 1q56 ต่ำเพียง 925 ล้านบาทลดลง 39%qoq และ 59%yoy และคิดเป็นเพียง 10.5% ของประมาณการณ์ทั้งปี เพื่อสะท้อนกำไรที่ออกมาอย่างน่าผิดหวังใน 1q56 เราจึงปรับลดประมาณการณ์กำไรสุทธิในปีนี้ลงจากเดิม 19%โดยคาดกำไรสุทธิใหม่ในปีนี้ประมาณ 7,118 ล้านบาทลดลง 24%yoy อย่างไรก็ตามเรามองว่าราคาหุ้นของ BANPU ที่ลดลงมาแล้วถึง 20%เมื่อเทียบจากต้นปี 56 ได้สะท้อนปัจจัยลบจากการลดลงของกำไรสุทธิใน 1q56 และการปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีของเราและตลาดไปแล้ว และเราคาดว่ากำไรสุทธิที่จะกลับมาเพิ่มขึ้นใน 2q56 รวมถึงราคาหุ้นที่ซื้อขายด้วย PBV ที่ต่ำเพียง 0.96 เท่าจะเพิ่มความน่าสนใจให้กับนักลงทุนและหนุนให้ราคาหุ้นกลับมาเพิ่มขึ้น ดังนั้นเราจึงปรับคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 56 เป็น 410 บาทจากเดิม 382 บาท
