SAT - ซื้อ

- ยอดผลิตรถยนต์ “มิตซูบิชิ” ซึ่งเป็นลูกค้าหลักเติบโตถึง 51% YoY
ช่วง 1Q56 “มิตซูบิชิ” และ “โตโยต้า” ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ของ SAT มีสัดส่วนประมาณ 30% และ 27% ของยอดขาย SAT ตามลำดับ มียอดผลิตรถยนต์เติบโต 51% YoY และ 5% YoY ตามลำดับ (ยอดผลิตรถยนต์รวมทั้งตลาดเติบโต 44% YoY ลดลง 1% QoQ) เราจึงคาดว่า SAT จะมียอดขายเติบโตในทิศทางเดียวกัน เติบโต 16% YoY และ 1% QoQ มาอยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท และคาดอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 1 – 2% YoY เป็น 18% จากการใช้ประสิทธิภาพโรงงานใหม่ ICP2 ได้อย่างเต็มประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม SAT มีนโยบายตั้งสำรองโบนัสประจำปีเพิ่มขึ้นทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน เราจึงคาดกำไร 1Q56 เติบโตปานกลางที่ราว 15% YoY และ 25% QoQ มาอยู่ที่ 237 ล้านบาท

- ได้ออร์เดอร์ลูกค้าใหม่ และการลงทุนที่ “อินโด” จะชัดเจนใน 2Q56

ผู้บริหาร SAT เปิดเผยว่าล่าสุดบริษัทได้รับออร์เดอร์จากลูกค้ารายใหม่ 1 ราย (รถกระบะขนาดมากกว่า 1 ตัน) มูลค่ายอดขายปีละประมาณ 350 ล้านบาท จะเริ่มเดินเครื่องการผลิตในปี 2557 ขณะที่ความคืบหน้าในการลงทุนที่ประเทศอินโดนีเซียผู้บริหาร SAT คาดว่าจะมีความชัดเจนและได้ข้อสรุปภายใน 2Q56 ซึ่งเป็นปัจจัยบวกำหรับ SAT ที่ต้องติดตามต่อไป