คาดปีนี้แนวโน้มกำไรสุทธิยังเป็นขาขึ้น
- คาดกำไรสุทธิ 1Q56 เป็นไตรมาสต่ำสุด
เราคาดว่า INET จะมีกำไรสุทธิ 1Q56 ที่ 7 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 11 ล้านบาทใน 1Q55 แต่ลดลง 65% จาก 4Q55 ทั้งนี้กำไรสุทธิลดลง QoQ ต่ำกว่ามุมมองเราก่อนหน้าเนื่องจากบริษัทรับรู้รายได้บริการ IDC ส่วนเพิ่มจากลูกค้ารายหนึ่งระยะเวลา 6 เดือนลดลงจาก 4Q55 (One time) ทำให้รายได้ 1Q56 ลดลง 12% QoQ เป็น 79 ล้านบาทน้อยกว่าที่เราประเมินไว้ ส่งผลให้ Gross margin ลดลง QoQ เป็น 31.3% และค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 30% อย่างไรก็ตามผลประกอบการที่พลิกเป็นกำไรเป็นผลจากรายได้เพิ่มขึ้น 21% YoY ประกอบกับรายได้จาก Business solution ซึ่งมี margin สูงมีสัดส่วนเพิ่มจาก 59% เป็น 70%
- ความพร้อมให้บริการ IDC หนุนรายได้ไตรมาสที่เหลือดีกว่า 1Q56
INET มีการขยายพื้นที่ให้บริการศูนย์ IDC อาคารไทยซัมมิตเพิ่มเติม 1,000 ตร.ม. แล้วเสร็จเดือน เม.ย.นี้ ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มบริการ IDC ที่มีมูลค่าเพิ่ม (IDC Value added) เช่น Data Center Solution และ Cloud Service ต่อยอดรายได้บริการ Business solution ซึ่งมี margin สูงกว่ารายได้บริการ Internet Access เรามองว่าความพร้อมให้บริการ IDC ประสิทธิภาพสูงเป็นโอกาสต่อยอดรายได้ 3 ไตรมาสที่เหลือเพิ่มขึ้นจาก 1Q56
