แจ้งกำไรสุทธิ 1Q56 เพิ่มขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
PTTEP แจ้งกำไรสุทธิ 1q56 ออกมาสูงกว่าที่เราและตลาดคาดไว้โดยมีกำไรสุทธิ 20,258 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 47%qoq และ11%yoy (เราคาดไว้ 17,900 ล้านบาท) กำไรที่เพิ่มขึ้น qoq มาจาก 1)มีค่าใช่จ่ายในการซ่อมแซมแหล่งผลิตและมีการตัดจำหน่ายหลุมแห้งลดลง 2)มีกำไรจากรายการพิเศษเพิ่มขึ้น โดย 1q56 มี benefits จากการแข็งค่าของเงินบาทราว 2,700 ล้านบาท และที่สำคัญไตรมาสนี้ไม่มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ในแหล่งมอนทาราเหมือน 4q55 ส่วนแนวโน้ม 2q56 กำไรสุทธิมีแนวโน้มหดตัว qoq โดยมีแรงกดดันจาก 1) ราคาขายลดลงตามราคาน้ำมัน 2) มีความเสี่ยงบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ในแหล่งมอนทาราหลังบริษัทประกาศเลื่อนการผลิตจากสิ้นเดือนเม.ย.เป็นกลางเดือนพ.ค. 56 และ 3)มีค่าใช้จ่ายและค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นหากแหล่งมอนทาราเริ่มผลิตจริง ส่วนกำไรสุทธิทั้งปีแม้กำไร 1q56 จะเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น แต่ด้วยแนวโน้ม 2q56 ที่ชะลอตัวรวมถึงความไม่แน่นอนของการเริ่มผลิตของแหล่งมอนทาราดังนั้นในส่วนทั้งปีเราจึงคงกำไรตามเดิมที่ 68,500 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 20%yoy ระยะยาวคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายปี 56 ที่ 190 บาท
