ผลประกอบการไตรมาสแรกดีกว่าคาด
- บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 1Q56 ดีกว่าคาด 15%
PTTEP ประกาศกำไรสุทธิ 1Q56 ที่ 20,259 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% QoQ และ 11% YoY ดีกว่าที่เราคาด 15% ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอัตราภาษี (Effective tax rate) ที่ลดลงเหลือเพียง 30% ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 40% เป็นผลมาจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐ ทำให้ค่าเสื่อมราคาในอนาคตในรูปเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้นและส่งผลทำให้ภาษีเงินได้ในอนาคตลดลง ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานก่อนภาษีดีกว่าคาด 5% เป็นผลมาจากราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ที่สูงกว่าประมาณ 3% อยู่ที่ 67 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.5% YoY โดยมียอดขายปิโตรเลียมเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 291,476 บาร์เรล เพิ่มขึ้น 15%YoY
- แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q56 มีโอกาสเติบโต YoY
ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากยอดขายปิโตรเลียมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะโครงการมอนทารา และการเพิ่มกำลังการผลิตโครงการเอส 1 ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์มีโอกาสปรับเพิ่ม 4 - 5% YoY ปัจจัยลบมีเพียงโอกาสที่จะรับรู้การด้อยค่าของสินทรัพย์ในโครงการมอนทาราประมาณ 50 – 60 ล้านเหรียญ (หากโครงการสามารถเริ่มดำเนินการผลิตได้ใน พ.ค. 56) แต่กระทบผลประกอบการไม่มากเนื่องจากบริษัทยังมีรายได้จากประกันภัยในโครงการดังกล่าวคงเหลืออีก 27 ล้านเหรียญ ช่วยลดผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าว
