กำไรทะลุฟ้า
สูงกว่าประมาณการของเรา 18%
MAKRO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/55 ที่ 1.16 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 72% YoY และ 53% QoQ หากไม่รวมค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับน้ำท่วมจำนวน 192 ล้านบาท ที่บันทึกในไตรมาส 4/54 จะเห็นว่ากำไรยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 34% YoY ผลประกอบการที่ออกมาสูงกว่าที่เราและตลาดคาด 18% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
ประเด็นหลักจากผลประกอบการ
ยอดขายเติบโต 12% YoY และ 13% QoQ เป็น 3 หมื่นล้านบาทตามคาด ยอดขายสาขาเดิมขยายตัว 5.6% ในไตรมาส 4/55 และ 8.5% สำหรับปี 2555 แม้ว่าอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมจะต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อย แต่การเติบโตของยอดขายที่แข็งแกร่งของสาขาใหม่สามารถปิดช่องว่างดังกล่าวได้พอดี
อัตรากำไรขั้นต้นทำสถิติสูงสุดที่ 9.21% ขยายตัว 0.57% YoY และ 0.67% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนมาจากการเปลี่ยนสัดส่วนสินค้า โดยสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงอย่างอาหารสดและสินค้าที่ไม่ใช่อาหาร (ส่วนใหญ่เป็นสินค้า HoReCa) เติบโตได้สูงกว่าสินค้าประเภทอาหารแห้งที่มีกำไรต่ำ
