เลือกซื้อหุ้นปันผลสูงเพื่อลดความเสี่ยงพอร์ตลงทุน

และการจ่ายเงินปันผล ซึ่งสำหรับงบการเงินปิดงวดประจำปี ทางตลาดหลักทรัพย์ฯ จะให้เวลาในการรายงานงบการเงินกับบริษัทจดทะเบียนไม่เกิน 60 วันหลังหลังจากปิดงวดบัญชี ซึ่งรอบนี้จะสิ้นสุดในต้นเดือนมี.ค.56 และบริษัทต่างๆ มักจะประกาศจ่ายปันผลในเวลาที่ใกล้เคียงกับรายงานงบการเงินประจำปีด้วย ดังนั้นเราจึงมาคัดกรองหาหลักทรัพย์ที่มีธุรกิจมั่นคง ฐานะการเงินแข็งแรง และคาดว่าจะจ่ายปันผลสูงสำหรับปี 2555 (โดยหักเงินปันผลระหว่างกาลที่จ่ายไปแล้ว) และที่ประมาณการว่าจะจ่ายปันผลสูงสำหรับงวดปี 2556

เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นปันผลสูงเพื่อช่วยลดความเสี่ยงของพอร์ต ในช่วงนี้นักลงทุนมีความกังวลกับการขายทำกำไรของนักลงทุนต่างชาติ (หลังขายสุทธิสะสมแล้ว 9 พันล้านบาทในช่วง MTD) รวมทั้งไม่แน่ใจกับแนวทางในการดูแลค่าเงินบาทของทางการ แต่ขณะเดียวกันก็มีความหวังว่าสภาพคล่องที่สูงในระบบการเงิน และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก (ล่าสุดตัวเลขการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐ, จีน และเยอรมนีออกมาดีและแข็งแกร่งกว่าคาด) รวมถึงคาดว่าผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนไทยจะยังแข็งแกร่งต่อในปี 2556 เพราะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของอุปสงค์และการลงทุนในประเทศ ภาคท่องเที่ยวขยายตัวดี และอัตราภาษีรายได้นิติบุคคลลดลงเป็น 20% จาก 23% ในปีก่อน
สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ แนะนำให้ติดตามสถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิด เพราะหากตลาดไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ เข้ามา และ SET Index อ่อนตัวต่อและปิดต่ำกว่าแนวฟิวเตอร์ทางเทคนิคที่ 1495 จุด ก็อาจมีแรงขายทำกำไรตามออกมาอีกระลอก ทั้งนี้ธรรมชาติของตลาดที่มี Valuation อยู่ในโซนสูงจะตอบสนองต่อข่าวลบมากและเร็ว เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่มีกำไรจากการลงทุนและพร้อมจะขายออกมาเมื่อมีความวิตกต่อสิ่งใดสิ่งหนึ่งมากขึ้น การเลือกซื้อ/ถือหุ้นเพื่อ Let Profit Run ต่อต้องคำนึงถึงสถานะของพอร์ตลงทุนของตัวเองเป็นหลัก หากมีหุ้นปัจจัยพื้นฐานดี ต้นทุนต่ำก็ค่อนข้างเบาใจ แต่หากมีหุ้นต้นทุนสูงมากๆ หรือหุ้นที่มี Valuation แพง (Forward P/E ปี 2556 สูงมาก และมี PEG มากกว่า 1 เท่า) ก็ต้องเฝ้าระวัง
อย่างไรก็ดี สิ่งหนึ่งที่จะช่วยลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนลง ก็คือ การเลือกซื้อหลักทรัพย์ที่มีฐานะการเงินแข็งแรงและมีแนวโน้มจ่ายปันผลสูงได้ต่อเนื่องในระยะกลาง-ยาวเข้ามาแทนหลักทรัพย์ที่มี Valuation สูงมากๆ และ/หรือมี Upside เหลือไม่มาก (เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่นักวิเคราะห์ในตลาดประเมินเอาไว้) สำหรับหลักทรัพย์ที่เป็น Top 10 Picks ในกลุ่มปันผลสูงของเรา คือ AS, CSL, INTUCH, MODERN, ADVANC, DTAC, TMT, MK, VNT และ TISCO