KTB - ซื้อ

ประเด็นข่าว

นสพ. ข่าวหุ้น ได้เปิดเผยแหล่งข่าวจากกองทุนฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงินว่า การประชุมคณะกรรมการกองทุนฟื้นฟูฯ เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา นายประสาร ไตรรัตน์วรกุล ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย หรือ ธปท. ได้ให้ความเห็นกับที่ประชุมว่ากองทุนฯ ควรพิจารณาขายหุ้นแบงก์กรุงไทย หรือ KTB ออกมาบางส่วนขณะนี้ เพื่อนำเงินไปชำระหนี้ FIDF 1 และ FIDF 3 หลังจากที่กระทรวงการคลังได้โอนภาระชำระหนี้ทั้งหมดไปให้ธปท. เมื่อปีก่อน โดยการขายอาจจะมีการขายหุ้นออกมาประมาณ 4% จากในขณะนี้กองทุนฟื้นฟูฯ ถือหุ้น KTB อยู่ 55%

ผลกระทบ

ข่าวดังกล่าวไม่ใช่เรื่องใหม่ เนื่องจากกองทุนเพื่อการฟื้นฟูฯ มีแผนที่จะลดสัดส่วนการถือหุ้น KTB มานานแล้ว และเรามองว่าข่าวดังกล่าวมีความเป็นไปได้

หากมีการขายหุ้นออกมาจริง จะไม่กระทบกับปัจจัยพื้นฐานของ KTB เนื่องจากการขายหุ้นที่กองทุนเพื่อการฟื้นฟู ฯ ถืออยู่ 4% จะทำให้กองทุนฟื้นฟูฯ ยังคงถือหุ้น KTB อยู่ 51% ซึ่งจะยังคงทำให้ KTB มีสถานะเป็นรัฐวิสาหกิจอยู่เช่นเดิม แต่อย่างไรก็ตามจากข่าวการขายหุ้นที่ราคา 20.70 บาท ซึ่งเท่ากับราคาปิดเมื่อวันศุกร์ อาจจะจำกัดการขึ้นของราคาหุ้นได้

คำแนะนำ

ยังแนะนำ “ซื้อ” จากการได้ประโยชน์จากโครงการรัฐบาล เรายังมองว่า KTB จะเป็นธนาคารที่ได้ประโยชน์จากโครงการลงทุนขนาดใหญ่ของรัฐบาล ที่จะมีออกมาอีกมากในปีนี้ แต่ KTB มีความเสี่ยงระยะสั้นจากผลประกอบการ 4Q55 ที่เราคาดว่าจะลดลงมากจากการตั้งสำรองจำนวนมาก แต่ก็จะทำให้ปี 2556 KTB ไม่มีความจำเป็นที่จะต้องตั้งสำรองจำนวนมากอีก และทำให้ผลประกอบการจะเติบโตอย่างก้าวกระโดด ยังคงมูลค่าเหมาะสม 24 บาท และยังแนะนำ "ซื้อ"