Report & Corporate News (27 กรกฎาคม 2565)

Banking

Maintained  

OVERWEIGHT

ผลประกอบการในงวด 2Q22 ของกลุ่มธนาคารดีกว่าที่เราคาดไว้ 5% โดยได้แรงหนุนจากการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าคาด ในขณะที่ NIM ของกลุ่มเพิ่มขึ้น 6bp yoy และ qoq เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เราเชื่อว่า NIM จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่งวด 2Q22 เป็นต้นไป นอกจากนี้ แนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นในประเทศไทยน่าจะชะลอการเกิด NPL คงคำแนะนำ OVERWEIGHT โดยมี Top Pick ของเราคือ BBL, SCB และ TTB

DELTA

Maintained 

HOLD

TP: 372.00 บาท

DELTA ประกาศกำไรสุทธิในงวด 2Q22 ที่ 4.3 พันล้านบาท (+158% yoy, +53% qoq) ซึ่งผลประกอบการสูงกว่าประมาณการของเราและตลาดที่ 57% และ 69% ตามลำดับ โดยกำไรสูงกว่าประมาณการของเราเนื่องจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด เราปรับประมาณการกำไรปี 2522 และ 2523 ของเราเพิ่มขึ้น 22% และ 18% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม เราเห็นสถานการณ์ที่คลุมเครือหลายอย่างที่อาจกดดันราคาหุ้นของ DELTA ใน 2H22 คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาเป้าหมายสูงขึ้นที่ 372.00 บาท

HMPRO

Maintained 

BUY

TP: 16.00 บาท

กำไรในงวด 2Q22 ของ HMPRO เติบโต 6.1% yoy และ 0.6% qoq โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของรายได้รวม และการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น หักลบกับ SG&A/sales ที่สูงขึ้น เราคาดมีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง yoy ในงวด 3Q22 จากผลกระทบจากฐานที่ต่ำ โดยรวมแล้ว เราคาดว่า HMPRO จะมีการเติบโตของกำไรที่น่าดึงดูดอยู่ที่ 14-15% ในช่วงปี 2022-23 จากการขยายสาขา ทำให้ SSSG ฟื้นตัว และอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย: 16.00 บาท

SCGP

Maintained 

BUY

TP: 61.00 บาท

SCGP ประกาศกำไรสุทธิในงวด 2Q22 ดีขึ้น ซึ่งเป็นไปตามประมาณการของเราและตลาด โดยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น qoq ส่วนใหญ่มาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น โดยได้แรงหนุนจากความต้องการจากการกลับมาเปิดประเทศและ ASP ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งชดเชยต้นทุนถ่านหินพลังงานที่สูงขึ้นในระหว่างไตรมาส เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2022-23 เพื่อสะท้อนถึง EBITDA margin ที่ต่ำกว่าคาด คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 61.00 บาท