"หุ้นไทย"ไตรมาสแรกคงผลตอบแทนดี

            แม้จะมีการอ่อนตัวอยู่เป็นระยะ แต่บรรดานักวิเคราะห์ ยังคงเชื่อมั่นว่าในไตรมาสแรกของปีนี้ดัชนีหุ้นไทยยังน่าจะให้ผลตอบแทนกับนักลงทุนเป็นบวก

            "สุกิจ อุดมศิริกุล" กรรมการผู้จัดการ และหัวหน้าฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์  บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ให้ความเห็นว่า ในช่วงเวลาที่เหลือไตรมาสแรกของปีนี้ยังไม่เห็นว่ามีปัจจัยอะไรที่จะมีอิทธิพลกดดันให้ตลาดปรับตัวลดลง และระยะนั้น ยังเชื่อว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยจะปรับตัวขึ้นไปยืนที่ 1,650 จุดได้ แต่ไตรมาส 2/2558 อาจจะต้องทบทวนอีกครั้ง เพราะมีปัจจัยเสี่ยงที่จะทำให้ตลาดอ่อนตัวลงมาได้ โดยเฉพาะการเข้าสู่ระยะขยับดอกเบี้ยของสหรัฐ และสถานการณ์ผลกระทบเศรษฐกิจในยุโรป รวมถึงการเก็งกำไรระยะสั้นของนักลงทุน

            ขณะที่บล.ทรีนิตี้ เสนอบทวิเคราะห์ระบุว่า ปัจจัยสี่ยงระยะสั้นที่คาดว่า ส่งผลกระทบเชิงลบต่อดัชนีหุ้น และอาจทำให้อยู่ในช่วงของการพักฐาน ได้แก่ การปรับคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ  อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (Bond yield) ที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีหุ้นมีความน่าสนใจลดลง ขณะที่การเจรจาระหว่างรัฐบาลกรีซกับทรอยก้า มีแนวโน้มไร้ข้อสรุปในระยะสั้น ความเสี่ยงที่กรีซอาจถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือจากสถาบันจัดอันดับเครดิตมูดี้ส์ ในช่วง 1 เดือนข้างหน้านี้

            ส่วนการปรับตัวรีบาวน์ของราคาน้ำมัน เกิดขึ้นเพียงชั่วคราวและไม่ยั่งยืน รวมถึงหลายๆ ประเทศทั่วโลกอยู่ในภาวะบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอยู่ในช่วงชะลอตัว และขาดการกระตุ้นเศรษฐกิจจากทั้งนโยบายการเงินและการคลัง  ขณะที่ภาคการส่งออกของไทยมีแนวโน้มได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน   อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงมีการปรับลดประมาณการดัชนีลงอย่างต่อเนื่อง และมองระดับการพักฐานของดัชนีที่ 1540-1560 จุดในกรณีฐาน และที่ 1500 จุดในกรณีเลวร้ายสุด อย่างไรก็ดี หากดัชนีมีการปรับตัวลงมาบริเวณดังกล่าว มองเป็นจุดที่น่าสนใจในการเข้าลงทุนอีกครั้ง เนื่องจากคาดการณ์ตลาด ยังมีปัจจัยบวกรออยู่ในช่วงเดือนมี.ค.จาก มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณของธนาคารกลางยุโรป และหาก กนง. มีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงในวันที่ 11 มี.ค.นี้ 

            นอกจากนี้ หากลองนำข้อมูลในอดีตมาเปรียบเทียบดัชนีตลาดหุ้นไทยย้อนหลังไป 5 ปี ช่วงไตรมาสแรกของทุกปี พบว่า ดัชนีปรับตัวขึ้นทุกปี โดยในไตรมาส 1/2553 ดัชนีปรับตัวขึ้น 7.28% ไตรมาส 1/2554 ปรับตัวขึ้น 1.43% ไตรมาส 1/2555 ปรับตัวขึ้น 16.72% ไตรมาส 1/2556 ปรับตัวขึ้น 12.15% ไตรมาส 1/2557 ปรับตัวขึ้น 5.97% ขณะที่ล่าสุดในช่วงปี 2558 ดัชนีปรับตัวขึ้นมาแล้ว 6.95% เช่นกัน

            เมื่อเห็นข้อมูลและปัจจัยเสี่ยงต่างๆ แบบนี้แล้ว หวังผู้ลงทุนในตลาดหุ้นพอจะอุ่นใจ และหาจังหวะลงทุนซื้อหรือขายได้ถูกเวลา