เฟดคงอัตราดอกเบี้ย

21 มีนาคม 2562 | โดย บล.โกลเบล็ก
2,750

SET Index วานนี้ปรับตัวลงเล็กน้อยไปในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นภูมิภาค

โดยมีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันดิบโลกที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง กดดันหุ้นกลุ่มพลังงานภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างชาติกลับมามีสถานะขายสุทธิอีกครั้งที่ 1,409 ลบ. ดัชนี SET Index ปิดที่ 1,627.62 จุด (-2.47 จุด) Volume 3.6 หมื่นลบ. จาก Foreign Net  -1,409.09 ลบ. TFEX Net +419 สัญญา และ ตลาดตราสารหนี้ +549 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+น้ำมัน WTI ปิดบวก 80 เซนต์ หลังสต็อกน้ำมันดิบร่วงสวนทางคาดการณ์

+เฟดมีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยตามคาด ขณะส่งสัญญาณไม่มีการปรับขึ้นในปีนี้

-ดาวโจนส์ปิดลบ 141.71 จุด เหตุหุ้นแบงก์ร่วงหลังเฟดส่งสัญญาณไม่ขึ้นดอกเบี้ยปีนี้

- กนง.ปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 62 เหลือโต 3.8% จากเดิมคาด 4% ตามส่งออกที่ชะลอจากภาวะเศรษฐกิจโลก

- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD 12.7 พันล้านบาท ค่าเงินบาท 31.63 บาท/US

คาดดัชนี SET เคลื่อนไหวในกรอบแคบ แม้ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น อีกทั้งเฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามมีปัจจัยการเมืองในประเทศเป็นปัจจัยหลักที่มีผลต่อตลาด นักลงทุนจึงมีแนวโน้มชะลอการลงทุนต่อเนื่องในสัปดาห์นี้เพื่อลดความเสี่ยง  คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,640 จุด

กลยุทธ์การลงทุน

  • กลุ่ม Defensive : กลุ่มค้าปลีก(CPALL MAKRO) กลุ่มท่องเที่ยว(AOT CENTEL ERW) กลุ่มรพ.(BCH)
  • หุ้นได้ประโยชน์จากการเลือกตั้ง : VGI PLANB MACO CPALL MAKRO BJC TKS
  • ขยายเวลา Visa On Arrival : AOT  CENTEL ERW

 

หุ้นแนะนำพิเศษ

XO Analyst Meeting (มุมมองบวก ซื้อ ราคาเหมาะสม 13.90)

  • ผบห.ตั้งเป้ารายได้ปี 62 เติบโต 10-15% สู่ 1,200 - 1,300 ลบ. สนับสนุนด้วย 1) ปรับราคาขายตั้งแต่ 2H61 ขึ้นราว 3% และ2)มีการขยายตลาดใหม่อย่างต่อเนื่องอาทิ ออสเตรเลีย และยุโรปตะวันตก ด้านอัตรากำไรขั้นต้นบริษัทคาดจะปรับตัวขึ้นสู่ 40% เนื่องจากได้ทำการซื้อวัตถุดิบล่วงหน้าไปแล้วทั้งน้ำตาลและกระเทียม(ถึงปี 63) นอกจากนี้คาดว่าการใช้กำลังการผลิตของโรงงานใหม่จะเพิ่มขึ้นจาก 55% สู่ 70% ภายในปลายปี 62 ส่งผลให้เกิดการประหยัดจากขนาดเพิ่มขึ้น
  • บริษัทประกาศจ่ายปันผลครึ่งปีหลัง 0.75 บาทต่อหุ้น(ครึ่งปีแรกปันผล 0.12 บาทต่อหุ้นรวมปี 61 จ่ายปันผล 0.87 บาทต่อหุ้นหรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทน 7.5%ต่อปี ) ซึ่งคิดเป็น payout ratio 147% เนื่องจากในปีนี้คาดว่าจะได้เงินจากการใช้สิทธิ์วอแรนต์เข้ามาอีกราว 195 ล้านบาท ขณะที่บริษัทแทบไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย และมีแผนใช้เงินลงทุนในปี 62 เพียง 130 ล้านบาทเพื่อขยายเครื่องจักรที่ใช้ในการดองพริกจึงทำให้สามารถจ่ายปันผลได้สูง โดยในปี 62 คาดว่าการจ่ายเงินปันผลจะกลับสู่ภาวะปกติที่ payout ratio 50%
  • ความเห็น เรายังคงมุมมองบวกต่อผลประกอบการในปี 62 หากบริษัทสามารถสร้างการเติบโตของยอดขายได้ตามเป้า เนื่องจากจะเพิ่มการประหยัดจากขนาดซึ่งส่งผลดีต่อกำไรสุทธิ อีกทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิจะเติบโตได้สูงกว่าการเติบโตของรายได้ โดยฝ่ายวิจัยประมาณการณ์กำไรปี 62 อยู่ที่ราว 247 ล้านบาท เติบโต 11%YoY

หุ้นมีข่าว   

GLOW Conference call (มุมมองลบ Bloomberg 93.63)

·         รายงานกำไรปี 61 อยู่ที่ 8.15 พันล้านบาท -6.3%YoY เนื่องจากมีค่าตัดจำหน่ายลูกหนี้ภาษีอากรราว 600 ล้านบาทหลังศาลฎีกาตัดสินให้กรมสรรพากรชนะคดีฟ้องร้อง สำหรับปี 62 ผลประกอบการของ GLOW อาจอ่อนตัวลงเนื่องจากผลกระทบด้านลบของมาตรฐานบัญชีใหม่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิราว 1.0-1.3 พันล้านบาทในปี 62

เรื่องการควบรวม GPSC ได้เข้าซื้อหุ้น GLOW 69.11% จากผู้ถือหุ้นใหญ่เป็นที่เรียบร้อยแล้ว และคาดว่าจะเริ่มทำคำเสนอซื้อจากรายย่อยที่ราคา 92 บาท(ราคาดังกล่าวยังไม่หักเงินปันผล 1.177 บาทต่อหุ้น) โดยคาดว่าจะทำคำเสนอซื้อจากรายย่อยแล้วเสร็จภายในเดือนพ.ค. 62 นี้ อีกทั้งในอนาคต GPSC มีแผนนำ GLOW ออกจากตลาดหลักทรัพย์

ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงลบต่อผลประกอบการเนื่องจากมาตรฐานบัญชีใหม่ที่จะทำให้กำไรสุทธิปรับตัวลง อีกทั้งในอนาคต GLOW จะออกจากตลาดหลักทรัพย์ ด้าน synergy กับ GPSC คาดว่าต้องใช้เวลาอีกระยะกว่าจะเห็นผลเป็นรูปธรรม เราจึงแนะนำนักลงทุนที่ต้องการลดความเสี่ยงให้ขายที่ราคาคำเสนอซื้อ 92 บาทต่อหุ้น หรือ 90.823 บาทต่อหุ้นหลังหักเงินปันผล

·         TACC (ราคาปิด 2.80 บาท “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 3.8 บาท) ขนทัพสินค้าใหม่ บุกเซเว่นฯรับซัมเมอร์ ดันยอดขายครึ่งแรกพุ่ง โดยช่วงเดือน มี.ค.-เม.ย. 2562 บริษัทได้เปิดตัวสินค้าใหม่ในกลุ่มเครื่องดื่มต้อนรับช่วงซัมเมอร์ โถกดเย็น – น้ำอัญชันน้ำผึ้งมะนาว และ All Cafe – เครื่องดื่มมะม่วงโยเกิร์ตปั่น ซึ่งก่อนหน้านี้เดือน ม.ค.62 ได้เปิดตัวเครื่องดื่มสตรอว์เบอร์รีคุกกี้แอนด์ครีม

ความเห็น คาดจะเป็นหนึ่งในปัจจัยหนุนการเติบโตของรายได้ที่ ผบห.ตั้งเป้ารายได้เป้าปี 62 โต 15-20% นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตอีก เช่น การกลับไปขายสินค้าตรา Zenya ที่กัมพูชาอีกครั้ง ธุรกิจขายลิขสิทธิ์ Rilakkuma และการเติบโตตามจำนวนสาขา 7-11 โดยเราคาดกำไรปี 62 ราว 93 ลบ. +36.5%YoY พลิกจากหดตัว 39.2% ในปีที่ผ่านมา

·         CHAYO (ราคาปิด 3.98 "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 4.80)  ขายหุ้น PP ไม่เกิน 40 ล้านหุ้น ให้นักลงทุน 28 ราย ที่ราคา 3.83 บาท คาดได้เงิน 153.20 ล้านบาท หวังนำเงินขยายธุรกิจ ซื้อหนี้เติมพอร์ต 107 ล้านบาท และคืนเงินกู้สถาบันทางการเงิน 30 ล้านบาท ส่วนที่เหลือใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน(ที่มา : ทันหุ้น)

ความเห็น : การที่บริษัทสามารถเพิ่มทุนได้ในราคา 3.83 บาท จำนวน 40 ล้านหุ้น (dilution effect -7%) จะทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทเพิ่มขึ้นราว 153 ลบ.เพื่อรองรับการกู้ยืมเงินตามแผนงานราว 1,000-1,250 ลบ.โดยมีวัตถุประสงค์นำไปใช้ในการประมูลกองสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจากสถาบันการเงิน ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญกับการเติบโตในอนาคตของบริษัท

·         DOD แจ้งการออก DOD-W1 ในอัตราส่วน 2.25 หุ้นเดิมได้ 1 วอแรนท์   ราคาขาย 0.10 บาท   อัตราแปลงสภาพ 1 ต่อ 1 ราคา 15.75 บาท อายุ 2 ปี  กำหนด XW 9 พฤษภาคม 62(มิติหุ้น)

·         + GPI เปิดตัวธุรกิจใหม่จัด eRacing Sport เพิ่มรายได้ ประเดิมแข่ง Gran Turismo Sport ออนไลน์

·         HYDRO เพิ่มทุน 412.10 ล้านหุ้น จัดสรรให้ RO-PP รองรับวอร์แรนต์ให้ฟรีผถห.เดิม ใช้เป็นทุนหมุนเวียน-ขยายธุรกิจ

·         + CK ผู้ว่า ร.ฟ.ท. ยันโครงการรถไฟเชื่อม 3 สนามบิน เจรจากลุ่มซีพีคืบหน้า ระบุเอกชนยอมลดสัมปทานลงเหลือ 50 ปี จากเดิม 99 ปี พร้อมเดินหน้าด้านการเงินต่อ คาดสรุปได้ก่อนเทศกาลสงกรานต์(ที่มาทันหุ้น)

·         กกพ. เปิดให้ลงทะเบียนโซลาร์ภาคประชาชน เดือนพฤษภาคมนี้ คาดทยอยประกาศรายชื่อผู้ผ่านการพิจารณาเดือนมิถุนายน ตั้งเป้าการติดตั้ง 200,000 ครัวเรือน ภายใน 10 ปี ด้าน SPCG จับมือ HMPRO เตรียมแพ็กเกจรองรับ ออกใบจองให้กับประชาชน ตั้งเป้ามีส่วนแบ่ง 10-20% หรือประมาณ 300-500 ล้านบาทต่อปี จากมูลค่าลงทุน 3,000-4,000 ล้านบาทต่อปี ของมูลค่าโครงการทั้งหมด 40,000 ล้านบาท(ที่มาทันหุ้น)

 

ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อนกับ LINE @Bangkokbiznews ที่นี่


เพิ่มเพื่อน
แชร์ข่าว :
เอกสารประกอบ:
Tags: