KTC - ซื้อ

เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ KTC หนุนโดยกำไรครึ่งแรกของปี 2561 ที่เติบโตสูงถึง 66% อันเป็นผลมาจากการตั้งสำรองหนี้สูญฯ ลดลงการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีทำให้เราปรับลดสมมติฐานการตั้งสำรองหนี้สูญฯ สุทธิปี 2561 ลง 14% มาอยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท ส่งผลให้คาดการณ์กำไรปี 2561 ของเราสูงขึ้น 9% มาอยู่ที่ 5 พันล้านบาท อีกทั้งเราปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2561 ขึ้นเป็น 36.25 บาท อ้างอิงจาก PER ที่ 19 เท่า (ROE 32.1%, อุตสาหกรรมเติบโต 5% และ Ke ที่ 9.50%)

คาดสินเชื่อปี 2561 เติบโต 10% หนุนโดยสินเชื่อบุคคล

KTC ตั้งเป้าสินเชื่อปี 2561 เติบโต 10% หลังจากที่ขยายตัว 7.2%YoY ในครึ่งแรกของปี 2561 หากจำแนกตามประเภท เป้าหมายสินเชื่อบุคคลเติบโตคงเดิมที่มากกว่า 10% (สูงขึ้น 13.4%YoY ในครึ่งปีแรก) ขณะที่เป้าหมายสินเชื่อบัตรเคตดิตเติบโตอยู่ที่ 10% (โดยเพิ่มขึ้น 4.3% ในครึ่งปีแรก) KTC ตั้งเป้าจะขยายพอร์ตสินเชื่อโดยการทำแคมเปญโปรโมชั่นและเพิ่มผู้ขาย/ร้านค้าที่รับบัตรร่วมกับธนาคารกรุงไทย โดยบริษัทจะออกแคมเปญการตลาดใหม่ในครึ่งหลังของปี 2561 ขณะที่สมมติฐานสินเชื่อเติบโตปี2561 ของเราอยู่ที่ 10% เป็นไปตามเป้าหมายของบริษัท

   (ดูรายละเอียดเพิมเติมจากไฟล์แนบ)