MORNING CALL ACTION NOTES (4 มิ.ย.61)

Set Index วานนี้อ่อนตัวลงต่อเนื่อง ท่ามกลางราคาน้ำมันอ่อนตัว และค่าการกลั่นปรับตัวลดลง  รวมถึงมีการแรงขายในหุ้นพลังงานทดแทนอย่างรุนแรง เป็นผลให้กลุ่ม ENERG กดดันตลาดไปกว่า 6 จุด ตามมาด้วย COM COMUN และ PETRO ขณะที่การมีการฟื้นตัวของกลุ่ม BANK มาชดเชยบางส่วนโดยรวม SET Index ปิดที่ 1,719.82 จุด (-7.15 จุด) Volume 5.76 หมื่นลบ. ทั้งนี้เป็น Foreign Net +135.20 ลบ.  TFEX Net -17,344 สัญญา ตราสารหนี้ +3,650.98 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย  

+ดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้นขานรับตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐที่พุ่งเกินคาดในเดือนพ.ค. ขณะที่อัตราว่างงานก็ต่ำกว่าคาดการณ์

+ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 223,000 ตำแหน่ง ส่วนอัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับ 3.8%

+ดัชนีภาคการผลิตสหรัฐของ ISM พุ่งขึ้นสู่ระดับ 58.7 และการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างสหรัฐพุ่งขึ้น 1.8%

+สรรพากรเสนอกระทรวงการคลัง คงแวตไว้ที่ 7% ต่อไปอีก 1 ปี (ที่มาทันหุ้น)   

-น้ำมันปิดร่วงลงจากความวิตกเกี่ยวกับการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันของสหรัฐ ซึ่งใกล้เคียงรัสเซียที่ผลิตน้ำมันอันดับ 1 ของโลก

-ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตยูโรโซน อยู่ที่ระดับ 55.5 ในเดือนพ.ค. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 15 เดือน

-ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) สหรัฐ ปรับตัวลงสู่ระดับ 56.4

+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.31 แสนล้านบาท เงินบาทอยู่ที่ 32.03 บาท/USD

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกจากตลาดหุ้นต่างประเทศที่ปรับขึ้นขานรับตัวเลขศก.สหรัฐด้านการจ้างงานและการผลิตที่ออกมาสดใส ส่วนปัจจัยบวกในประเทศมาจากแนวโน้มศก.ไตรมาส 2 ที่จะฟื้นตัวต่อจากไตรมาสแรกและการที่ก.คลังยังคงอัตรา VAT ที่ 7% ต่อไป  ทั้งนี้ยังมีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับลงจากความกังวลด้านกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น และ fund flow ที่ยังผันผวนล่าสุดนักลงทุนต่างชาติพลิกเป็นซื้อสุทธิเล็กน้อยหลังขายสุทธิติดต่อกัน 10 วันทำการ    คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,712-1,730 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- GGC EA เดือนก.ค.รัฐปรับเพิ่มสัดส่วนการใช้ไบโอดีเซลจาก B7 เป็น B20 

- หุ้นที่ Laggard ดัชนี CPF CK STEC UNIQ

- JUBILE ATP30 AGE XO SSP TPCH หุ้น MAI ที่คาดว่ากำไรปี 61 เติบโต

- BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 110.5$/Ton 

- หุ้น EEC Play ได้แก่ WHA AMATA EASTW ATP30 ORI

 

หุ้นแนะนำพิเศษ

PSL (ราคาปิด 12.20 ซื้อเก็งกำไร Bloomberg Consensus 15.24)

ดัชนี BDI : มีการปรับตัวขึ้นแรงต่อเนื่องเป็นวันทำการที่ 2 กว่า 6.05% รวมกันสูงถึง 10.94% มาอยู่ที่ 1,156 จุด หลังจากที่ประเทศจีนมีแผนที่จะนำเข้าถ่านหินจากสหรัฐฯ โดยเฉพาะในพื้นที่แถบรัฐเวอร์จิเนียตะวันตก เพื่อเป็นการลดภาวะการขาดดุลทางการค้าซึ่งตั้งเป้าว่าจะลดกว่า 3.75 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากการนำเข้าสินค้าทางการเกษตรและพลังงาน ทั้งนี้ เมื่อสิ้นปี 61 จีนมีการนำเข้าถ่านหินจากสหรัฐฯเพียง 3.2 ล้านตัน เทียบกับนำเข้าจากอินโดนีเซีย (อันกับ 1) กว่า 108.9 ล้านตัน สะท้อนโอกาสในการเพิ่มขึ้นจากฐานต่ำอีกมาก

ความเห็น การปรับตัวขึ้นของดัชนี BDI ดังกล่าว เกิดขึ้นหลังจากที่มีการปรับตัวลดลงต่อเนื่องติดต่อกันถึงกว่า 11 วันทำการกว่า 30.6% จึงคาดว่าการพลิกกลับมาเป็นบวกโดยมีปัจจัยสนับสนุน น่าจะเป็นโอกาสให้เข้า “ซื้อเก็งกำไร” PSL

หุ้นมีข่าว   

·        BTS Analyst Meeting (ราคาปิด 9.80  Bloomberg Consensus 10.64) รายงานกำไรสุทธิปี 60/61 อยู่ที่ 4,416 ลบ. +120 %YoY มาจากกำไรพิเศษจากการโอนกิจการ ยูนิคอร์น เอ็นเตอร์ไพรส์(UE) ไปยังบริษัท ยู ซิตี้(U) 1,880 ลบ. และกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน(หลังหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย)อยู่ที่ 2,515 ลบ. +78 %YoY มีรายได้รวมอยู่ที่ 17,448 ลบ. +68 %YoY โดยมีรายได้ที่เติบโตอย่างโดดเด่นจากการให้บริการรับเหมาติดตั้ง ก่อสร้าง และจัดหารถไฟฟ้าสำหรับส่วนต่อขยายสายสีเขียวใต้และเหนือ 6,028 ลบ. +245 %YoY และจากการให้บริการเดินรถและซ่อมบำรุงสำหรับส่วนต่อขยายสายสีเขียวปัจจุบันและสถานีสำโรง 1,865 ลบ. +12 %YoY

·        BTS ตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้จากหลายส่วน 1)รายได้ค่าก่อสร้างโครงการรฟฟ.สายสีชมพูและสีเหลือง มูลค่า 20-25 พันลบ. 2)รายได้จากงานจัดหาขบวนรฟฟ.และรายได้จากการติดตั้งงานระบบสำหรับส่วนต่อขยายสายสีเขียว มูลค่า 7-9 พันลบ. 3)รายได้ดอกเบี้ยรับจากงานจัดหาขบวนรฟฟ.สำหรับสายสีชมพูและสีเหลืองมูลค่า 600-700 ลบ. 4)การเติบโตจากจำนวนผู้โดยสารสายหลักที่ 4-5% และการเติบโตเฉลี่ยค่าโดยสารที่ 1.5-2% จากการเปิดให้บริการเต็มรูปแบบของรฟฟ.สายสีเขียว ที่จะเปิดให้บริการในเดือน ธ.ค. 61 5)รายได้จากการให้บริการเดินรถและซ่อมบำรุง คาดจะโตราว 30% จากการเปิดให้บริการสายสีเขียวเต็มรูปแบบ

·        ความเห็น : Bloomberg Consensus คาดการณ์กำไรสุทธิปี 61/62 อยู่ที่ 2,704 -39 %YoY เนื่องจากไม่มีกำไรพิเศษจากการปรับโครงสร้างการถือหุ้น แต่กำไรสุทธิจากการดำเนินงานจะทำให้เติบโต 7.5 %YoY มาจากโครงการก่อสร้างและงานที่เกี่ยวข้องกับการเดินรถไฟฟ้า ตามที่ได้กล่าวไว้ในข้างต้น

·         (+) BEM ปรับขึ้นค่าโดยสารรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน 1 บาท ในกรอบ 16-42 บาท เริ่มมีผล 3 ก.ค.นี้

·        (+) SYNEX แย้ม Q2/2561 แจ่มต่อเนื่อง รับออเดอร์ทะลัก แถมย้ำเป้ารายได้ปีนี้โตไม่ต่ำกว่า 15% จากปีก่อน เป็นแตะ 37,500 ล้านบาท รับพอร์ตลูกค้าขยายตัว ลุยเพิ่มแบรนด์ใหม่ปีนี้ไม่ต่ำกว่า 5-6 แบรนด์ ขยายฐานลูกค้าโกยเงินเพิ่ม (ที่มาทันหุ้น)   

·        (+) BCPG แจ้งข่าวดี ได้รับคัดเลือกเป็นผู้ติดตั้งระบบผลิตโซลาร์รูฟมหาวิทยาลัยเชียงใหม่รวมทั้งสิ้น 12 MW พร้อมจำหน่ายไฟฟ้าให้แก่มหาวิทยาลัยเป็นเวลานาน 20 ปี (ที่มาข่าวหุ้น)

·        ประเด็นบวกรับเหมา ประชุมรถไฟไทย-จีน ครั้งที่ 24 สรุปแผนก่อสร้าง เฟสแรก 14 สัญญา ตั้งเป้าเปิดประมูลช่วง 2 สีคิ้ว-กุดจิก 11 กม.ส.ค.นี้ อาคม ย้ำ ให้ผู้รับเหมาไทยเป็นแกนนำ แต่ขอกำหนดสเปกสูงเพื่อคุณภาพงาน(ที่มาทันหุ้น)   

·        ประเด็นบวกหุ้นกลุ่มปาล์มน้ำมัน : พาณิชย์" ชง ครม. เคาะมาตรการผลักดันส่งออกน้ำมันปาล์มดิบ 5 มิ.ย.นี้ เล็งชดเชยค่าขนส่ง 1.75 บาท/กก. ส่วนราคาปาล์มสดปรับตัวทะลุ 4 บาท/กก. หลัง "พลังงาน" เริ่มผลิตน้ำมันบี 20 (ที่มา ไทยโพสต์)

·        +/- TRC ย้ำไม่ได้พับแผนลงทุน อาเซียนโปแตชชัยภูมิ ชี้แค่ยกเลิกมติบอร์ดเท่านั้น เนื่องจากรอผลสรุปโปรเจกต์ไฟแนนซ์ที่ชัดเจนก่อน เพื่อรักษาผลประโยชน์ให้ผู้ถือหุ้นสูงสุด (ที่มา ทันหุ้น)   

·        +/- MINT อยู่ระหว่างพิจารณาร่วมประมูลซื้อหุ้น NH Hotel Group จาก HNA ,ยันยังไม่ตัดสินใจตกลงราคา

·        ต่างชาติเพิ่มน้ำหนักลงทุน 2 หุ้นไทย GULF และ TOA วันที่ 15 มิ.ย.นี้ หลังเข้าคำนวณ FTSE All World เทียบเท่า MSCI พร้อมแนะเก็งหุ้นเข้า FTSE SET MID-Cap หุ้น MBK, THG และ GOLD (ที่มา ข่าวหุ้น)

·        AP (ราคาปิด 9.15 Bloomberg Consensus 9.82) เปิดเผยว่า ปี 2561 เป็นปีที่บริษัทมีการเปิดตัวโครงการมากที่สุดตั้งแต่จัดตั้งบริษัทมา ซึ่งจากการปรับแผนทั้งปีจะเปิดตัวโครงการใหม่รวมทั้งสิ้น 43 โครงการ มูลค่า 64,750 ล้านบาท  ซึ่งเปิดตัวในครึ่งปีแรกไปแล้ว 8 โครงการ รวมทั้งเปิดตัวในครึ่งปีหลัง  35 โครงการ มูลค่า 54,380 ล้านบาท 5M61 มียอดขายรวมง 14,640 ล้านบาท คิดเป็น 44% ของเป้ายอดขายปี 2561 ที่ตั้งไว้ที่ราว 33,500 ล้านบาท

·        ความเห็น การเปิดโครงการใหม่เป็นจำนวนมากหนุน backlog แข็งแกร่งที่จะรับรู้เป็นรายได้ในอนาคต  สำหรับกำไร 2Q61 มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจากการเริ่มโอนโครงการ Life-อโศก ปลายเดือนเม.ย. และจะคาดจะสูงสุดรายไตรมาสในไตรมาสสุดท้ายที่เป็นช่วงฤดูกาลและการเริ่มโอนโครงการ Aspire-สาธร ราชพฤกษ์  Bloomberg คาดกำไรปี 61 ราว 3.5 พันล้านบาท +10% ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกจากกำไรมีศักยภาพในการเติบโต yield สูงราว 4-5%   และมี PER ต่ำที่ 8.4 เท่าต่ำกว่ากลุ่มที่ 17.6 เท่า