MORNING CALL ACTION NOTES (2 เม.ย.61)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ ปรับตัวลดลงช่วงเช้าก่อนจะมีการ Rebound ช่วงบ่าย ท่ามกลางปัจจัยบวกทั้งในและต่างประเทศ ทั้งการต่ออายุ GSP น้ำมันฟื้นตัว โดยรวมส่งผลให้ กลุ่ม TRANS COM ENERG CONMAT หนุนตลาดฯ ทำให้ SET Index ปิดที่ 1,776.26 จุด (+9.34 จุด) Volume 5.94 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -797.91 ลบ.  TFEX Net -765สัญญา ตราสารหนี้ 1,331.02 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+จีนรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการขยายตัวที่ระดับ 54.6 สอดคล้องกับดัชนีภาคการผลิตที่ขยายตัวที่ระดับ 51.5 บ่งชี้ถึงการขยายตัว

+ธปท.เผยก.พ. 61 เศรษฐกิจขยายตัวต่อเนื่องจากอุปสงค์ใน-ตปท.หนุน ส่งออกและท่องเที่ยวยังเป็นปัจจัยหนุนหลัก

+ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI ) +4.66% บวกติดต่อกันเป็นเดือนที่ 10 จากการส่งออกที่ฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจโลกอย่างต่อเนื่อง

-จีนประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐ 128 รายการรวมถึงผลไม้และผลิตภัณฑ์ต่างๆที่เกี่ยวข้องกับผลไม้อัตรา 15% และสินค้าที่รวมถึงเนื้อหมูและผลิตภัณฑ์ต่างๆที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหมู อัตรา 25%

-เดือนเมษายนสหรัฐฯจะประกาศกลุ่มประเทศที่เข้าข่ายบิดเบือนอัตราแลกเปลี่ยนโดยไทยเป็นหนึ่งในประเทศเหล่านั้น

-การเลือกตั้งมีความเสี่ยงล่าช้ากว่ากำหนดการเดิมหลังสนช.ยื่นร่างพ.ร.บ.ว่าด้วยการเลือกตั้งส.ส.ให้ศาลรัฐธรรมนูญตีความเพิ่มเติมจากที่ก่อนหน้านี้ได้ส่งร่างพ.ร.บ.ว่าด้วยการได้มาซึ่งส.ว.ให้ศาลรัฐธรรมนูญตีความ

+/- ตลาดหุ้นนิวยอร์กและตลาดน้ำมันปิดทำการวันศุกร์ที่ 30 มี.ค. เนื่องในวัน Good Friday

+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 5.81 หมื่นล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.15 บาท/USD

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ได้รับปัจจัยลบความกังวลสงครามการค้าสหรัฐและจีนที่อาจลุกลาม  บดบังปัจจัยบวกจากตัวเลขศก.จีนเกี่ยวกับดัชนี PMI ภาคการผลิต-ภาคบริการที่บ่งชี้ถึงภาวะศก.จีนขยายตัว นอกจากนี้ยังมีเรื่อง Fund Flow ต่างชาติที่ยังมีขายสุทธิสลับในบางวันกดดันดัชนี คาด SET เคลื่อนไหวใน 1,766-1,785 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- GPI KKP TISCO TCAP หุ้นได้ประโยชน์จากงานมอเตอร์โชว์

- CENTEL ERW ได้ประโยชน์จากนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 19% ในเดือนก.พ.

- หุ้นปันผลเด่น BAFS CRD FTE GLOW KKP NYT SIS SPRC TISCO QH PDI PL AIT AP KIAT

หุ้นแนะนำพิเศษ

BANPU (ราคาปิด 21.60 Bloomberg Consensus 24.64)

• คาดราคาถ่านหินเริ่มสร้างฐานได้หลังโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำของจีนกลับมาเดินเครื่องได้ทำให้มีความต้องการใช้ถ่านหินลดลง อย่างไรก็ตามเราคาดว่าราคาถ่านหินจะปรับตัวขึ้นอีกครั้งเมื่อเข้าฤดูร้อนที่การผลิตไฟฟ้าจากเขื่อนจะลดลงและหันมาใช้ถ่านหินในการผลิตไฟฟ้าแทน
• เรามองว่าราคาหุ้นรับรู้ข่าวเรื่องค่าปรับคดีความหงสาไปแล้วโดยค่าปรับต่ำกว่าที่คาดเหลือเพียง 2.7 พันล้านบาท ขณะที่ Consensus คาดว่าผลประกอบการ 1Q61 จะเติบโตสู่ 3.9 พันล้านบาทจากราคาถ่านหินที่ทรงตัวในระดับ 92-105 $/Ton

ส่องหุ้น

• CBG แนวรับ 63.50-63.00 บาท              แนวต้าน 65.25-66.00 , 67.00 บาท
• ระดับราคามีความพยายามประคองตัวแกว่งตัวออกด้านข้างต่อเนื่องในช่วงเดือนกว่า โดยล่าสุดกำลังดีดกลับขึ้นจากกรอบแนวรับพร้อมที่จะปรับตัวขึ้นต่อ เนื่องจากระดับราคาสามารถปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 5 , 10 และ 25 วันได้ หากวันนี้ระดับราคาอ่อนตัวกลับลงมาไม่หลุดหรือปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยดังกล่าวแถวๆ 63.50-63.00 บาทซะก่อน ระดับราคาน่าจะได้ลุ้นขึ้นต่อแถวๆ 65.25-66.00 บาท และ 67.00 บาทได้ต่อไป
• TLUXE แนวรับ 6.85-6.80 บาท                  แนวต้าน 7.00 , 7.20 บาท
• ระดับราคาสามารถดีดกลับขึ้นมาทำ New high ในรอบสัปดาห์ และปิดได้ในระดับสูงของวันโดยปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันได้ พร้อมปริมาณวอลุ่มซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้นเท่าตัว หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าแถวๆ เส้นค่าเฉลี่ย 25 วันแถวๆ 6.85-6.80 บาทซะก่อน ระดับราคามีโอกาสดีดกลับขึ้นต่อได้แถวๆ 7.00 บาท ก่อนผ่านขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 7.20 บาทต่อไป
• VTE แนวรับ 1.64-1.63 บาท                      แนวต้าน 1.72-1.73 บาท
• ระดับราคาที่แกว่งตัวออกด้านข้างในช่วง 1 เดือนไม่มีการทำ New low และเริ่มดีดกลับ พร้อมวอลุ่มซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้นเล็กน้อยแต่ต่อเนื่อง โดยขยับขึ้นมาปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันได้อีกครั้งและปิดได้ในระดับสูงของวัน หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าแถวๆ 1.64-1.63 บาทซะก่อน ระดับราคาจึงจะมีลุ้นดีดกลับผ่าน 1.66 บาท ขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.72-1.73 บาทต่อไป

หุ้นมีข่าว   

·        กลุ่มโทรคมนาคม : กสทช.ส่งข้อมูลให้ รองนายกฯ โดยเน้นรายละเอียดเกี่ยวกับผลที่จะเกิดขึ้นในการออก และไม่ออกมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการโทรคมนาคม ซึ่งกรณีออกมาตรการช่วยเหลือส่งผลให้ ADVANC และ TRUE สามารถเข้าร่วมประมูลคลื่นได้ และทำให้ภาครัฐฯที่รายได้ในปี 61 – 67 เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับกรณีไม่ออกมาตรการช่วยเหลือกว่า 50% (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)

·        ความเห็น สำหรับประเด็นดังกล่าว หลังจากมีการยื่นหนังสือน่าจะต้องใช้เวลาอีกราว 1 สัปดาห์ในการพิจารณา โดยเนื่องจากสาระสำคัญคือ ผลประโยชน์ของทางภาครัฐฯที่จะเพิ่มขึ้น หนุนให้ความกังวลจากการไม่ได้รับความช่วยเหลือ (ในระยะสั้น) เริ่มผ่อนคลายลง โดยรวมจึงแนะนำให้กลับเข้ามาหาจังหวะ “ซื้อเก็งกำไร” TRUE (BB Consensus 7.25 บาท) จากการเป็นผู้ประกอบการที่มีคลื่นในมือพร้อม แต่สถานะทางการเงินตึงตัวกว่า ADVANC

·        (+) FSMART (ราคาปิด 10.80 Bloomberg Consensus 14.90)  จะใช้เงินไม่เกิน 300 ลบ.ซื้อหุ้นคืน 2.5% เริ่ม 18 เม.ย.-18 ต.ค.61

·         (+) PTTEP (ราคาปิด 114.50 Bloomberg Consensus 125.52) เผยบ.ย่อยเซ็นสัญญา"ปิโตรนาส"แบ่งปันผลผลิตรับสิทธิสำรวจปิโตรเลียม SK417 และ SK438 ในมาเลย์

·        (+) TPIPP (ราคาปิด 6.80 Bloomberg Consensus 8.48)  กดปุ่มโรงไฟฟ้าเชื้อเพลิงขยะ 70 เมกะวัตต์ เพื่อรวมกับโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนทิ้ง 30 เมกะวัตต์ รวมทั้งสิ้น 100 เมกะวัตต์ จำหน่ายให้แก่ กฟผ.ในวันที่ 5 เมษายน 2561 พร้อมรับส่วนเพิ่มราคารับซื้อที่ 3.50 บาทต่อกิโลวัตต์-ชั่วโมง (ที่มาทันหุ้น)

·        (+) PSTC เซ็น MOU เข้าร่วมทุนโครงการโซลาร์ฟาร์ม 50 MW ในเวียดนาม ขณะที่"เฉลิมชัย มหากิจศิริ" ตัดขายหุ้น PSTC จำนวน 6.21% ขณะที่"วัลลภา ไตรโสรัส"เข้าเก็บเพิ่ม

·        TISCO (ราคาปิด 89.75 Bloomberg Consensus 96.15) เซ็นสัญญาโอนขายลูกหนี้สินเชื่อส่วนบุคคลและธุรกิจบัตรเครดิตให้แก่ธ.ซิตี้แบงก์ มูลค่า 6,900 ล้านบาทซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่รับโอนมาจากธ.สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) เสร็จสิ้นในเดือนต.ค.60 โดยคาดว่าการซื้อขายจะเสร็จสมบูรณ์ในปี 61

·        ความเห็น พอร์ตสินเชื่อดังกล่าวส่งผลให้ credit cost เพิ่มขึ้นสู่ 2.1% จาก 1.1% ใน 3Q60   หากมีการขายออกไปก็จะช่วยให้ระดับ credit cost กลับสู่ภาวะปกติในปีนี้  เหลือส่วนที่นำมาต่อยอดได้แก่ธุรกิจ Wealth Management ช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มในระยะยาว โดยเรายังมีมุมมองบวกต่อปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว และ yield ที่สูงน่าสนใจ 5.6% สำหรับงวดการดำเนินงานปี 60