MORNING CALL ACTION NOTES (17 ม.ค.61)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อนผันผวนทั้งแดนลบและบวก หลังปัจจัยต่างประเทศเป็นลบเบาบาง (Dow Jones ปิดทำการ) หนุนโดยกลุ่ม COMM PROP BANK (ช่วงรายงานผลประกอบการ ธ.พ. วันนี้ ถึง 19 ม.ค. 61) กดดันโดย ENERG และ FIN เป็นผลให้ SET Index ปิดที่ 1,821.83 จุด (-0.83 จุด) Volume 7.69 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -526.31 ลบ.  TFEX Net -10,381 สัญญา ตราสารหนี้ +10,790.97 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+นักท่องเที่ยว ธ.ค.60 ทำสถิติใหม่สูงสุด 3.5 ล้านคน สร้างรายได้กว่า 1.9 แสนลบ.

+ครม.อนุมัติงบกลางปี 61 วงเงิน 1.5 แสนลบ.พัฒนาศก.ฐานราก-ช่วยผู้มีรายได้น้อย-ปฏิรูปการเกษตร

-ดาวโจนส์ขยับลงหลังจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง จากแรงกดดันจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่สหรัฐอาจต้องปิดหน่วยงานของรัฐบาล

-น้ำมันดิบร่วงลงจากนักลงทุนเทขายทำกำไร โดยนักลงทุนรอติดตามตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบและการผลิตน้ำมันดิบสหรัฐในวันพรุ่งนี้

-"ต้ากง" หั่นอันดับความน่าเชื่อถือสหรัฐลงสู่ระดับ BBB+ จาก A-

-ดัชนีภาคการผลิตชะลอตัวลงในเดือนม.ค. โดยอยู่ที่ระดับ 17.7

- Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาขายสุทธิรวม 2 วันราว 2 พันลบ. ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.92  Bath/USD

** ภายใน 19 ม.ค. หุ้นกลุ่มธนาคารส่งงบการเงินงวดประจำปี 59

ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้มีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับลง และความกังวลเรื่องชัตดาวน์ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบ และ fund flow ที่ยังผันผวน วานนี้ขายสุทธิ ดังนั้นคาด SET จะอ่อนตัวลงโดยเคลื่อนไหวในกรอบ 1,809-1,831 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- ICHI SAPPE CBG HTC TACC รัฐใช้ ม.44 ลอยตัวราคาน้ำตาลปี 61-62

- MONO เรทติ้ง 1-7 ม.ค. 61 ขึ้นเป็นที่ 3 ปี 60

- TVO (ต้นทุน 90% เป็น USD รับบาทแข็ง / ราคากากถั่วหลือง +1.4%)

- แบงก์ที่คาดผลกำไรเติบโต ได้แก่ TCAP +16%, BAY +9%, TMB +6%, KKP +5%, BBL +2% (ที่มา Bloomberg Consensus)

- BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 106.4$/Ton

- CENTELL ERW MINT นักท่องเที่ยว ธ.ค.ทำสถิติสูงสุดใหม่

- AMATA WHA ร่างพรบ.อีอีซีจะเข้าสู่ที่ประชุมสนช.ราวเดือนก.พ.

- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D

หุ้นแนะนำพิเศษ

Analyst Meeting : CPN (ราคาปิด 84 ถือ ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus เฉลี่ย 87.48)

• ผู้บริหารเปิดเผยแผนการดำเนินงานในปี 61 ตั้งเป้ารายได้เติบโต 20% มีปัจจัยขับเคลื่อนจากสาขาใหม่ที่เปิดในปี 60 (นครราชสีมาและมหาชัย) สาขาใหม่ที่เปิดในปี 61(ภูเก็ต2 สาขาใหม่ 1 แห่งและ i-City สาขาในตปท.สาขาแรกที่มาเลเซีย) รวมทั้งรายได้จากการโอนคอนโดมิเนียม 3 แห่ง(ระยอง เชียงใหม่ ขอนแก่น)มูลค่ารวม 2.8 พันลบ.มียอดจอง 100% อัตราเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้นหลังปรับปรุงพื้นที่สาขาเซ็นทรัลเวิลด์แล้วเสร็จ
• GP รวมมีแนวโน้มลดลงจากปี 60 เนื่องจาก GP คอนโดฯต่ำกว่า GP โครงการเพื่อเช่า คาดกำไรปีนี้ยังเติบโตได้จากฐานรายได้ที่เติบโตสูง
• โครงการในอนาคตที่จะเปิดตัวปีนี้ ได้แก่โครงการเพื่อขาย 2 แห่งเป็นคอนโดฯ ทำเลพหลฯ 34 และบ้านเดี่ยวบนถ.บรมราชชนนี สาขาตปท.ที่เป็น next focus อยู่ที่เวียดนาม อีกแห่งที่ศึกษาได้แก่ อินโดนีเซีย ส่วนโครงการที่ศรีราชารเริ่มก่อสร้างปีนี้แล้วเสร็จปี 2562 โครงการร่วมทุนกับ DTC ยังอยู่ในขั้นตอนออกแบบคาดเปิดบริการปี 2565
• ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อแผนงานในอนาคตที่หนุนศักยภาพในการเติบโตของรายได้ แผนธุรกิจที่ชัดเจนขึ้นในปี 5 ปีข้างคาดจะส่งผลให้ Bloomberg consensus มีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการและราคาเหมาะสมจากปัจจุบัน

หุ้นมีข่าว   

·        Analyst Meeting: PSH (ราคาปิด 24.10 ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus เฉลี่ย 25)

Ø  ผู้บริหารแถลงแผนธุรกิจปี 61 ตั้งเป้าเติบโตของยอดขาย presale 13% เป็น 5.37 หมื่นลบ. รายได้เติบโต 10% เป็น 5.05หมื่นลบ. มีแผนเปิดโครงการใหม่ 75 โครงการมูลค่ารวม 6.67 หมื่นลบ. ฐานใหญ่ในการขายและรับรู้รายได้กว่า 70% ยังเป็นบ้านเดี่ยวและทาวน์เฮ้าส์ ระดับราคา 2-3 และ 3-5 ลบ. โดยมีพอร์ตสินค้าพรีเมี่ยมที่เป็นบ้านเดี่ยวและคอนโดฯระดับแพงราคา 10-20ลบ.มีสัดส่วนราว 10%

Ø  โครงการโรงพยาบาล"วิมุติ"มูลค่า 4,900 ลบ. งบลงทุนที่ดิน 950 ลบ.ในปี 60 งบก่อสร้างปีนี้ 650 ลบ. เริ่มก่อสร้างฐานรากแล้วคาดจะแล้วในปี 2563 ปัจจุบันอยู่ระหว่างเจรจากับพันธมิตรซึ่งยังไม่ได้ข้อสรุป

Ø  ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER 8.5 เท่าต่ำกว่ากลุ่ม yield ทั้งปีน่าสนใจที่ 5.9% แนะนำถือ

·        ประเด็นบวกกลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม : กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาแถลงสถานการณ์ท่องเที่ยว เดือน ธ.ค.60 ว่านักท่องเที่ยวชาวต่างชาติมีจำนวน 3.5 ล้านคน ขยายตัว 15.51% ทำสถิติใหม่สูงสุด สรุปสถานการณ์ปี 60 มีนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติทั้งสิ้น 3.5 ล้านคน ขยายตัว 8.77% นักท่องเที่ยวที่มีจำนวนมากที่สุด 3 อันดับแรก ได้แก่  จีน มาเลเซีย เกาหลี นักท่องเที่ยวที่สร้างรายได้สูงสุด 3 อันดับแรก ได้แก่ จีน รัสเซีย มาเลเซีย

·        กลุ่มเดินเรือเทกอง (TTA, PSL) กองทุนบำนาญรัฐบาลนอร์เวย์ (GPFG) ตัดสินใจถอด บริษัท 9 แห่งออกจากพอร์ทการลงทุน โดยมี TTA และ PSL เป็น 2 ใน 9 ราย โดยอิงจากการประเมินความเสี่ยงต่อการสร้างความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมอย่างรุนแรง และการละเมิดสิทธิมนุษยชนอย่างเป็นระบบ (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)

·        ความเห็น การถอดบริษัทออกจากพอร์ทการลงทุนของกองทุนต่างประเทศ ด้วยเหตุผลด้านธรรมาภิบาลดังกล่าวน่าจะเป็น Sentiment เชิงลบต่อราคาหุ้นในระยะนี้ เนื่องจากทั้ง TTA และ PSL มีการถือหุ้นผ่าน NVDR อยู่ที่ 3.43%และ 4.20% ตามลำดับ นอกจากนี้ล่าสุดดัชนี BDI ล่าสุดยังมีการปรับตัวลดลง 3.5% ติดต่อกัน 5 วันทำการ (รวม 12.5%) ซึ่งได้รับผลกระทบจากการขนส่งสินค้าที่ชะลอตัวเล็กน้อยจาก ช่วงก่อนการเข้าสู่เทศกาลตรุษจีน (ตั้งแต่วันที่ 16 ก.พ. 61) โดยรวมจึงแนะนำให้ "ระมัดระวัง" ผลลบระยะสั้นจากประเด็นดังกล่าว

·        AOT ปรับเพิ่มคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารในงวดปี 60/61 (ต.ค.60-ก.ย.61) เป็นเติบโตกว่า 10% จากเดิม 5% ทำให้คาดว่ารายได้งวดปี 60/61 จะเติบโตทิศทางเดียวกับอัตราการเติบโตจำนวนผู้โดยสาร ขณะเดียวกันคาดว่าจะรักษามาร์จิ้นให้อยู่ในระดับใกล้เคียงงวดปีก่อน ที่ระดับ 58%เ นื่องจากในช่วงไตรมาส 1 ปี 60/61 (ต.ค.-ธ.ค.60) มีจำนวนผู้โดยสารเติบโต 12%YoY และคาดว่าในไตรมาส 2 จะมีจำนวนผู้โดยสารเติบโตใกล้เคียงในไตรมาสแรก โดยคาดว่าเดือน ก.พ.-มี.ค.จะได้รับผลดีจากช่วงเทศกาลตรุษจีนที่จะหนุนให้มีผู้โดยสารเติบโตต่อเนื่องจากเทศกาลปีใหม่ที่จำนวนผู้โดยสารเกือบทุกท่าอากาศยานทำสถิติใหม่ (ที่มา อินโฟเควสท์)

·        ก.ล.ต. กล่าวถึง JMART มีแผนจะระดมทุนด้วยดิจิทัล โทเคน "JFin" Coin ต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก (Initial Coin Offering: ICO) ว่า ขณะนี้ยังไม่มีรายละเอียดในเรื่องดังกล่าวที่เพียงพอจึงยังไม่สามารถยืนยันได้ว่า ICO ดังกล่าวจะมีลักษณะที่เข้าข่ายเป็น ICO ที่เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ทั้งนี้ หากเป็นการระดมทุนที่เข้าข่ายเป็นหุ้นหรือหุ้นกู้ ผู้ออกก็มีหน้าที่ต้องดำเนินการขออนุญาตจาก ก.ล.ต. ตามปกติ (ที่มาข่าวหุ้น)

·        STA ครม.อนุมัติบัญชีสินค้าควบคุมปี 61 รวม 53 รายการ ดึงยางพาราเข้ากลุ่มหวังแก้ปัญหาราคาตกต่ำ

·        SCN จะใช้เงิน 114.4 ลบ.เข้าซื้อกิจการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ขนาด 1.267 MW จาก VTE

·        CKP คาดสรุปเจรจาโครงการพลังน้ำในลาวมูลค่ากว่า 1.5 แสนลบ.กลางปีนี้ ทุ่มลงทุนธุรกิจโซลาร์ 400 ลบ.

·        MALEE ส่งบ.ย่อยเข้าซื้อหุ้น 65% ในบริษัทผู้ผลิตเครื่องดื่ม-สินค้าบริโภคในเวียดนาม มูลค่าของรายการ 234,000 ล้านเวียดนามดอง หรือราว 332 ล้านบาท