MORNING CALL ACTION NOTES (12 ธ.ค.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ผันผวนในแดนบวกจากกลุ่ม ENERG เป็นหลัก หลังราคาน้ำมันฟื้นตัวจากแรงเก็งกำไรจากความตึงเครียดตะวันออกกลาง แต่ถูกหักล้างโดยกลุ่ม BANK ทำให้ SET Index ปิดที่ 1706.52 จุด (+3.15 จุด) Volume 5.58 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -839.93 ลบ.  TFEX Net +3,691 สัญญา ตราสารหนี้ -2,685 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ ดาวโจนส์ปิดบวกและทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง โดยแรงหนุนจากกลุ่มสื่อสารและเทคโนโลยี

+ การจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือนพ.ย. เพิ่มมากกว่าคาดโดยเพิ่มขึ้น 228,000 ตำแหน่งดีกว่าคาดที่ 200,000 ตำแหน่ง อ.ว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ต่ำสุดในรอบ 17 ปี

+ ราคาน้ำมันดิบ (Brent) เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.35% หลังท่อส่งน้ำมันดิบที่ North Sea “Forties Pipeline System” ซึ่งมีกำลังการผลิตกว่า 4.5 แสนบาร์เรลต่อวัน (400% ของปริมาณการใช้น้ำมันใน UK จากทั้ง North Sea) ต้องปิดทำการราว 1 สัปดาห์ เพื่อซ่อมบำรุง

+ อียู มีมติให้คืนความสัมพันธ์ทางการเมืองทุกระดับกับประเทศไทย

+ เม็ดเงินจากกองทุน LTF และ RMF

+/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติพลิกกลับมาขายรวม 8 วันราว 9.2 พันล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่า 32.61  Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือน ก.ย. ราว  1.13 แสนสัญญา)

**12 – 13 ธ.ค. กำหนดประชุม Fed คาดจะปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25%

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกตลาดหุ้นสหรัฐยังบวกต่อ ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น  และเม็ดเงินจากกองทุน LTF RMF โดยมีปัจจัยลบจากfund flow ต่างชาติผันผวน   คาดวันนี้ SET จะปรับตัวขึ้นในกรอบ 1,694-1,710 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- หุ้นเข้าคำนวณดัชนี FTSE SET Large Cap ได้แก่ EA  ส่วนดัชนี FTSE SET Mid Capได้แก่ BGRIM, ORI, PRM, RATCH, RS, TOA มีผล 18 ธ.ค.

- SAWAD TPIPP CENTEL มีลุ้นเข้าคำนวณดัชนี SET50 ประกาศกลางธ.ค.

- หุ้นที่มีโอกาส Window dressing SCB KTB PTTEP

- หุ้นได้ประโยชน์จากการปฏิรูปภาษีสหรัฐ IVL

- ดัชนีค่าระวางเรือปรับตัวขึ้นสู่ 1,727 โดยเป็นการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องมา 1 เดือน  รวม 26.7% แล้ว แนะนำ PSL

- SPP HYBRID ประกาศผล 14 ธ.ค. แนะนำ SSP PSTC

- ERW ปลัดท่องเที่ยว หนุนใช้มาตรการภาษีกระตุ้นเที่ยวไทยเที่ยวไทย

- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA

หุ้นแนะนำพิเศษ

PSL (ราคาปัจจุบัน 10.7 บาท Bloomberg Consensus 13.10 บาท)

• ดัชนี BDI ล่าสุดอยู่ที่ 1727 จุด ปรับตัวขึ้นแรงตั้งแต่วันพฤหัสบดี (รวม 2 วันทำการ) ก่อนหน้ากว่า 2.86% โดยปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 17 วันทำการ รวมแล้วกว่า 26.9 % ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องในรอบเกือบ 4 ปี
• ราคาหุ้น PSL อาจยังไม่สะท้อนการทำ New High ของดัชนี BDI มากนักเนื่องจากในช่วงเวลาของการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของดัชนี BDI ดังกล่าว ราคาหุ้น PSL ปรับตัวขึ้นรวมกันราว 8% อีกทั้งราคาปัจจุบัน ยังอยู่ระดับต่ำกว่า High เดิม (12.90 บาท) เมื่อราวปลายเดือน ก.ย. 60 อีกกว่า 20.6% นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นของ BDI ล่าสุดดังกล่าวคาดว่ายังไม่มีการสะท้อนลงไปในราคาหุ้นแต่อย่างใด ด้าน Bloomberg Consensus ประเมินราคาเหมาะสมไว้ที่ 13.10 บาท จึงแนะนำให้ “ซื้อเก็งกำไร”

ส่องหุ้น

SPA  แนวรับ 18.80-18.70 บาท                แนวต้าน 19.30-19.50 , 20.10 บาท

ระดับราคามีความพยายามดีดกลับขึ้นมาอีกครั้งหลังจากวันก่อนหน้าไม่หลุดลงไปต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 25 วัน ซึ่งจะมีการดีดกลับขึ้นทำ New high ใหม่ทุกครั้งในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือว่าเป็นหุ้นมีเทรนและมีรูปแบบชัดเจน หากวันนี้ระดับราคาอ่อนตัวกลับลงมาแถวๆ 18.80-18.70 บาทอีก น่าซื้อเพิ่มลุ้นขยับขึ้นทำ New high ใหม่แถวๆ 19.30-19.50 บาท และ 20.10 บาทได้ต่อไป

AU                           แนวรับ 12.00 บาท                   แนวต้าน 12.70-13.10 , 14.30 บาท

ระดับราคามีความพยายามดีดกลับขึ้นมาอีกครั้งหลังจากวันก่อนหน้าหลุดลงไปต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันเล็กน้อย ก่อนจะสามารถดีดกลับขึ้นมายืนปิดได้ในวันถัดไป ซึ่งจะมีการดีดกลับขึ้นทำ New high ใหม่ทุกครั้งในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ถือเป็นหุ้นมีเทรนและมีรูปแบบชัดเจน หากวันนี้ระดับราคาอ่อนตัวกลับลงมาแถวๆ 12.00 บาทอีก น่าซื้อเพิ่มลุ้นขยับขึ้นทำ New high ใหม่แถวๆ 12.70-13.10 บาท และ 14.30 บาทได้ต่อไป

TITLE                    แนวรับ 3.40-3.36 บาท                                            แนวต้าน 3.64 บาท

ระดับราคามีความพยายามดีดกลับขึ้นมาอีกครั้งหลังจากในช่วงกลางสัปดาห์มีแรงขายทำกำไรระยะสั้นออกมาพอสมควร โดยระดับราคาสามารถปิดได้ในระดับสูงของวัน โดยไม่มี New low แต่ทำ New high ได้เล็กน้อยพร้อมวอลุ่มซื้อขายที่เพิ่มขึ้น หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าแถวๆ 3.40-3.36 บาทซะก่อน มีโอกาสที่ระดับราคาจะดีดกลับขึ้นต่อได้แถวๆ 3.64 บาทต่อไป

หุ้นมีข่าว   

Analyst Meeting : UV (ราคาปิด 9.45)

·        บริษัทเปลี่ยนแปลงรอบระยะเวลาบัญชีจากสิ้นสุด 31 ธ.ค.  เป็นสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. โดยให้มีผลเริ่มรอบปีบัญชีแรกในปี 2560 ซึ่งจะมีระยะเวลา 9 เดือน คือตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 2560 และสิ้นสุดในวันที่ 30 ก.ย. 2560 โดยมีรายได้รวม 1.36 หมื่นล้านบาท +8% โครงสร้างรายได้แบ่งเป็นรายได้จากธุรกิจอสังหาฯเพื่อขาย 81%  (จากการถือหุ้น GOLD 39% Grand Unity 100% เลิศรั) ธุรกิจขายและให้บริการ(สังกะสีอ๊อกไซต์) 9% ธุรกิจอสังหาฯเพื่อเช่า 6% ธุรกิจโรงแรม 3% ธุรกิจการจัดการ 1% และธุรกิจสนามกอล์ฟ 0.1% โดยมีกำไรสุทธิ 1,472 ล้านบาท +12% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาฯเพือขายปรับดีขึ้นเป็น 30% จาก 28%  และราคาวัตถุดิบสังกะสีอ๊อกไซต์สูงขึ้น 27%

·        ปัจจุบันมียอดขายรอรับรู้รายได้ (backlog) เกือบ 4.7 พันล้านบาทจากแคมเปญ “แช่แข็งเงินผ่อน”อยู่ฟรี 3 ปี ที่ลูกค้าตอบรับดีมาก ส่วนกลยุทธ์สำหรับปีหน้าจะเร่งระบายสินค้าพร้อมขาย ทั้งนี้ GOLD ตั้งเป้ายอดขายปีหน้าเติบโต 25-30% มีแผนเปิดขาย 30 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 3.96 หมื่นล้านบาทเน้นโครงการแนวราบและอยู่ในพื้นทีโครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC) มากขึ้น

·         มีลุ้นเข้าคำนวณดัชนี SET100 ที่จะประกาศกลางเดือนธันวาคม มีผลในช่วงครึ่งแรกของปี 61 ทั้งนี้ราคาหุ้นปรับลดลงกว่า 27% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER 16 เท่าต่ำกว่า PER กลุ่มที่ระดับ 18 เท่า แนะนำ ทยอยซื้อสะสม

·        BIZ (ราคาปิด ราคาเหมาะสม 4.80) ตั้งเป้าปี 61 รายได้ฟื้นโตไม่ต่ำกว่า 10% รักษาอัตรากำไรขั้นต้น 15% พร้อมร่วมประมูลงานกว่า 800-1,000 ล้านบาท โดยปัจจุบันตุน backlog แล้ว 1.35 พันลบ.

·      ความเห็น คาดผลประกอบการไตรมาส 4 มีแนวโน้มอ่อนตัวลงเนื่องจากคาดว่าจะมีการส่งมอบเครื่องฉายรังสี 1 เครื่องมูลค่า 70 ล้านบาท (ไตรมาส 3 ส่งมอบ 1 เครื่องมูลค่า 85 ล้านบาท) และคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาทางการเงินจากโครงการโรงพยาบาลที่ศรีราชาเข้ามากดดันผลประกอบการเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามเรามีมุมมองบวกต่อ BIZ ในระยะยาวเนื่องจากธุรกิจโรงพยาบาลจะลดความผันผวนของธุรกิจจำหน่ายเครื่องฉายรังสีลงในอนาคต จึงแนะนำให้ ซื้อลงทุนระยะยาว

·      CHEWA (ราคาปิด 1.40 ซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม 1.62) วางเป้าปี 61 ปั๊มรายได้ 2,400 ล้านบาท โต 20% จากปี 2560 คาดทำได้ 2,000 ล้านบาท เหตุจ่อรับรู้รายได้โอนคอนโดมิเนียม 3 โครงการในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2561 พร้อมเล็งเปิดเพิ่มอีก 6 โครงการใหม่ มูลค่า 4,000 ล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)

·      ความเห็น ฝ่ายวิจัยคาดรายได้รวมปี 60 ราว 1.9 พันล้านบาท +64%YoY และประมาณการกำไรปี 60 ราว 86 ล้านบาท +37%YoY  คาดกำไร 4Q60 ราว 61 ล้านบาทพลิกมีกำไรจากที่ขาดทุน 9 ล้านบาทในช่วง 4Q59 และเติบโต 83%QoQ จากการทยอยรับรู้รายได้จากโครงการชีวาทัย เรสซิเดนซ์ บางโพ มูลค่ารวม 1,040 ล้านบาทมียอดจองแล้ว 53% ที่เพิ่งเริ่มโอนในเดือนก.ย. ซึ่งมียอดโอนแล้วคิดเป็น 30% ของยอดจอง  และโครงการชีวาทัย เรสซิเดนซ์ อโศก มูลค่ารวม 1,700 ล้านบาทมียอดจองแล้ว 61% เริ่มโอนในเดือนต.ค.  สำหรับปี 61 ประมาณกำไรราว 121 ล้านบาท +41% CAGR ปี 60-61 อยู่ที่ราว  39%

·      (+) PTTEP รมว.พลังงาน เร่งสรุปความชัดเจนสัมปทานปิโตรเลียมหมดอายุภายใน 1 ปี-แผน PDP ใหม่ชัดเจนใน 3-6 เดือน

·       (-)KTB ร้องดีเอสไอสอบ ปลอมแปลงใบขนถ่านหินนำเข้าจากอินโดนีเซียของ EARTH ที่ใช้เป็นหลักฐานการกู้เงินธนาคาร ส่วน “ผู้บริหารกรุงไทย” เข้าตรวจสอบหลังบริษัทผิดนัดชำระหนี้ตั๋วแลกเงิน ด้าน “ผู้สอบบัญชีพิเศษ” มึนหาไม่เจอเอกสารทำรายการเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าและเงินจองสิทธิการซื้อสินค้า 31,000 ล้านบาท ผู้บริหารเดิมอ้าง “สัญญาบางส่วนสูญหายและถูกยกเลิก” (ที่มา ข่าวหุ้น)