MORNING CALL ACTION NOTES (30 ต.ค.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ปรับตัวขึ้นจากประเด็นบวกภายนอกประเทศ หลัง ECB ปรับลดวงเงิน QE อย่างค่อยเป็นค่อยไป กอปรกับราคาน้ำมันฟื้นตัว หนุนกลุ่ม ENERG และ PETRO ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,716.03 จุด (+7.19 จุด) Volume 5.99 หมื่นลบ.  Foreign Net -2,185.95 ลบ.  TFEX Net +220 สัญญา ตราสารหนี้ +9 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮ ขานรับผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบรรดาบริษัทเทคโนโลยี  อีกทั้งได้รับแรงหนุนจาก GDP สหรัฐประจำไตรมาส 3 ที่ปรับตัวขึ้น 3% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.5%

+น้ำมันดิบปรับตัวขึ้นจากซาอุดิอาระเบียและรัสเซียออกมาประกาศให้การสนับสนุนการขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิต+น้ำมัน ออกไปอีก 9 เดือนจนถึงสิ้นปีหน้า และจำนวนแท่นขุดเจาะสหรัฐเพิ่มขึ้นเพียง 1 แท่นสู่ 737 แท่นในสัปดาห์ที่ผ่านมา

+ปธน.ทรัมป์มีแนวโน้มที่จะเลือกนายเจอโรม พาวเวล ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เป็นประธานเฟดคนใหม่

+วุฒิสภาสเปนมีมติอนุมัติรัฐบาลใช้ม.155 ยึดอำนาจการปกครองจากแคว้นกาตาลุญญาหลังจากที่ได้ประกาศเอกราชจากสเปนก่อนหน้านี้

+/- Fund Flow ยังผันผวนโดยต่างชาติ Net Sell 2 วันติดต่อกันที่ 3.93 พันล้านบาท ขณะที่เงินบาทกลับมาแข็งค่าสู่ 33.20 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือนก.ย. ราว 1.05 แสนสัญญา)

** จับตา AOT ชงบอร์ดเคาะสรุปโครงการ APM วันนี้ ILINK-ITD  คาดมีผลสรุป  2 ทาง "เคาะผู้ชนะงาน" หรือ "ล้มดีลประมูลใหม่"

**12 หุ้นบจ.ที่กระทรวงการคลังเตรียมขายตามมติครม.ที่ให้ขายหรือลดการถือครอง TMB, NEP, MFC, PDI, BCP, KBS, TISCO, NFC, YNP, TRUE, IRPC, ITD (ที่มา ข่าวหุ้น)

ภาวะตลาดหุ้นไทยมีปัจจัยบวกจากตลาดหุ้นสหรัฐขานรับตัวเลข GDP ที่ออกมาดีกว่าคาด ราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น แต่มีปัจจัยลบกดดันจาก fund flow ที่ยังผันผวน และค่าเงินบาทที่กลับมาแข็งค่า   คาดวันนี้ SET จะผันผวนในกรอบ 1,706-1,725 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- การปฎิรูปภาษีของสหรัฐ IVL EPG

- กลุ่มโรงกลั่นคาดกำไร Q3/17 เติบโต

- กลุ่มที่คาดว่างบ Q3/17 จะเติบโตขึ้น ได้แก่ PTTGC TOP IRPC BCP BCPG  HARN FTE  ATP30 COMAN XO TPCH SYNEX ASIMAR  JWD  ERW CKP CPN

หุ้นแนะนำพิเศษ

TPIPP (ราคาปิด 7.95 Bloomberg Consensus 8.36)

• บริษัทมีกำลังการผลิตไฟฟ้า 150 MW แบ่งเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนทิ้ง 70 MW และโรงไฟฟ้าขยะ 80 MW และคาดว่าใน 4Q60 จะ COD โรงไฟฟ้าเพิ่มอีก 3 แห่งกำลังรวม 290 MW ช่วยหนุนผลประกอบการใน 4Q60 ไปจนถึงปี 61สอดคล้องกับ Bloomberg ที่คาดกำไรปี 60 อยู่ที่ 86 พันล้านบาทเติบโ 57%YoY
• ราคาหุ้นซื้อขายที่ PE Ratio 32 เท่า ขณะที่ GPSC และ BGRIM ซื้อขายที่ PE Ratio 34 และ 49 เท่าตามลำดับ ขณะที่กำลังการผลิตจะเติบโตกว่า 193% ในช่วง 4Q60 ทำให้มีความน่าสนใจในเชิง Laggard กลุ่ม

ส่องหุ้น

• SPVI แนวรับ 1.58 , 53-1.52 บาท        แนวต้าน 1.61-1.62 , 1.79 บาท
• MACO แนวรับ 2.16 , 12 บาท              แนวต้าน 2.26 , 2.42 บาท
• MC แนวรับ 15.40-15.30 บาท             แนวต้าน 15.80-16.20, 60 บาท

หุ้นมีข่าว   

Ø  SYNTEC (ราคาปิด 6.15 ราคาเหมาะสม 5.95) อยู่ระหว่างรอผลประมูลงาน 10 โครงการ มูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านบาท คาดรู้ผล Q4/2560 จำนวน 12 โครงการ มั่นใจปีนี้ผลงานหรู รายได้ตามเป้า 8.5 พันล้านบาท ตุน Backlog 1.2 หมื่นล้านบาท เล็งลุยผลงานวางระบบสาธารณูปโภคเต็มสูบ  (ที่มาทันหุ้น)

Ø  ความเห็น เราคาดว่า 2H60 รายได้จากการก่อสร้างมีแนวโน้มอ่อนตัวลงเนื่องจากมีโครงการที่เริ่มก่อสร้าง 8 โครงการ และมีโครงการใกล้แล้วเสร็จ 11 โครงการจากโครงการก่อสร้างทั้งหมด 39 โครงการ (ปกติโครงการเริ่มก่อสร้างและโครงการใกล้แล้วเสร็จจะรับรู้รายได้น้อยกว่าการก่อสร้างช่วงกลางโครงการ) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น 2H60 อาจอ่อนตัวลงตากระดับ 20% เนื่องจากงานประมูลใหม่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่างานในมือ (ที่มา GBS Research)        

Ø  (+) ECF (ราคาปิด 7.60 ราคาเหมาะสม 5.06) เตรียมเข้าศึกษาความเป็นไปได้ในการจัดตั้งบริษัทย่อยเพื่อดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายแผ่นไม้กำลังการผลิตอยู่ที่ประมาณ 600-800 ลูกบาศก์เมตรต่อวัน โดยจะดำเนินการจัดตั้งบริษัทย่อยดังกล่าวภายในวันที่ 31 ธ.ค. 60 (ที่มาทันหุ้น)

Ø  (-) GL ผู้สอบบัญชีเปลียนแปลงความเห็นจากเดิม “แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข  แต่เปิดเผยแบบเน้นถึงข้อมูลและข้อสังเกต"  มาเป็น “การไม่แสดงความเห็นต่องบการเงินอีกต่อไป ” สำหรับงบการเงินงวดปี 2559 งวด Q1/2560 และงวด Q2/2560 โดยให้เหตุผลว่าผู้บริหารของบริษัทอาจต้องถูกดำเนินคดีตามกฏหมายและกระบวนการยุติธรรมยังไม่สิ้นสุด  มีข้อจำกัดในการเข้าถึงข้อมูลที่แท้จริงที่อาจจะไม่ได้นำมาเปิดเผยหากผู้กู้เป็นบุคคลในบริษัทเอง  จึงไม่สามารถดำเนินการใดๆเพิ่มเติมเพื่อค้นหาข้อเท็จจริงเพิ่มเติมได้  ทั้งนี้ในส่วนของงบการเงินยังคงเดิมไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลง  เช้านี้ตลท. ประกาศขึ้น SP ในการซื้อขายรอบเช้าวันนี้

Ø  TITLE หุ้นน้องใหม่แกะกล่อง "อสังหาเพื่อการท่องเที่ยว" มีกลุ่มลูกค้าเป้าหมายหลักเป็นชาวต่างชาติ คิดเป็นสัดส่วนกว่า 80% ของรายได้รวม กระจายอยู่มากกว่า 30 ประเทศทั่วโลก ถือเป็นจุดแข็งที่สำคัญและแตกต่างจากผู้ประกอบการรายอื่น ที่สำคัญรับเงินดาวน์ไม่ต่ำกว่า 75% จึงค่อยโอนทรัพย์ เตรียมเข้าเทรดในตลาดหลักทรัพย์ mai วันที่ 2 พ.ย.นี้ (ที่มา ทันหุ้น)