MORNING CALL ACTION NOTES (20 เม.ย.60)
พักตัว
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงจากแรงขายกลุ่มธนาคารหลัง KTB รายงาน NPL พุ่งขึ้นราว 10% ประกอบกับความกังวล Fund Flow ต่างชาติไหลออกเพื่อลดความเสี่ยงสถานการณ์ในเกาหลีเหนือ ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,567.19 จุด (-7.23 จุด) ด้วย Volume 4.3 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -368 ลบ. , TFEX Net +3,713 สัญญา ,ตราสารหนี้ไทย Net +5,044 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
- ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวลงแรง จากผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัท IBM รวมถึงแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง
- ราคาน้ำมันปรับตัวลงแรง -3.8% ล่าสุด 51.2 US/Barrel หลังสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง 1 ล้านบาร์เรล สู่ 532.3 ล้านบาร์เรล แต่สต็อกน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้น 1.5 ล้านบาร์เรล ซึ่งตรงข้ามกับที่คาดการณ์ว่าจะลดลง 2 ล้านบาร์เรล
- ความกังวล NPL กลุ่มธนาคารจะเพิ่มขึ้นหลัง KTB รายงานตัวเลข NPL เพิ่มขึ้น 10%QoQ เป็น 4.28%
+/- รายงานสรุปภาวะเศรษฐกิจ (Beige Book) ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐในเดือนมี.ค.ยังคงขยายตัวเล็กน้อยจนถึงปานกลาง ขณะที่ภาวะตึงตัวในตลาดแรงงานเพิ่มแรงกดดันต่อการขยายตัวของค่าแรง ส่วนภาคการผลิตยังคงขยายตัวในอัตราเล็กน้อยและปานกลาง
+/- โอเปกเตรียมพบปะผู้ผลิตน้ำมันนอกกลุ่มในวันที่ 25 พ.ค. หารือขยายเวลาลดกำลังการผลิต
+/- Foreign พลิกเป็น Net Sell 3 วันราว 2.7 พันลบ. แต่เงินบาทยังคงแข็งค่าล่าสุด 34.3 Bath/USD.
+/- ญี่ปุ่นเกินดุลการค้าในเดือนมี.ค. 6.147 แสนล้านเยน โดยยอดการส่งออกเพิ่มขึ้น 12% และยอดนำเข้าเพิ่มขึ้น 15.8% YoY
ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยกระตุ้นการลงทุน อีกทั้งราคาน้ำมันที่ทรุดตัวลงแรงเป็นลบต่อกลุ่มพลังงาน นอกจากนี้ความกังวลกระแส Fund Flow ที่เป็น Net Sell 3 วันติดต่อกันราว 2.7 พันลบ.เป็นแรงกดดันตลาด ดังนั้นประเมินว่า SET จะพักตัวโดยมีแนวรับที่บริเวณ 1,560 – 1,565 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- หุ้นที่คาดว่ากำไร Q1/17 เติบโต SCB PTTEP PTTGC TOP BANPU TASCO TPCH
- บอร์ด SUPER ไฟเขียวตั้ง ธ.กรุงเทพ เป็น FA ลุยตั้งอินฟราสตรัคเจอร์ฟันด์คาดยื่นขออนุมัติจัดตั้งต่อ ก.ล.ต.เร็วๆ นี้
หุ้นแนะนำพิเศษ
TSR ราคาปิด 5.20 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 7.00 บาท
• ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องกรองน้ำ ผ่านการขายแบบผ่อนชำระ และจะเริ่มดำเนินธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล และจำนำทะเบียนรถซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินงานภายในปี 60
• ปี 59 มีกำไรที่ 81 ลบ.หดตัว 44%YoY จากค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวจากปี58
• คาดปี 60 รายได้ที่ราว 2 พันล้านบาท +8%YoY ตามการเพิ่มทีมขายอีก 10 ทีมเป็น 170 ทีม และเพิ่มจำนวนพนักงานขายอีก 10% รวมถึงค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญลดลง ส่งผลให้กำไรกลับมาเติบโต 61%YoY เป็น 130 ลบ.
หุ้นมีข่าว
- KBANK (ราคาปิด 186 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 215 บาท) รายงานกำไร 1Q60 เท่ากับ 10,171 ลบ. -0.7%QoQ +5%yoy โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ +4%YoY เนื่องจากสินเชื่อเพิ่มเล็กน้อย +0.24%YTD แต่ NIM ลดเหลือ 3. 41% จาก 3.47%ใน 4Q59 และ 3.62% ใน 1Q59 รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย -12%YoY ขณะที่การตั้งสำรองหนี้สูญ +33%QoQ -19%YoY ด้านคุณภาพสินทรัพย์ทรงตัว NPL +0.47%YTD %gross NPL เท่ากับ 3.31% ทรงตัวเมื่อเทียบกับ 3.32% ณ ปลายปี 59 Coverage Ratio เท่ากับ 135% เพิ่มขึ้นจาก 131% ณ ปลายปี 59
ความเห็น : กำไร 1Q60 คิดเป็น 25% ของประมาณการทั้งปีที่ราว 4.04 หมื่นลบ. ทั้งนี้สำรองหนี้สูญจำนวน 9,132 ลบ. ที่เพิ่มขึ้น 33%QoQ คิดเป็น 27% ของประมาณการสำรองหนี้สูญทั้งปีที่ 3.4 หมื่นลบ. ฝ่ายวิจัยอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและจะรายงานหลังจากเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ในเช้าวันนี้
- ประเด็นลบหุ้นกลุ่มธนาคาร – ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับ NPL ของแบงก์ใหญ่ KTB KBANK BBL SCB หลังจาก KTB รายงาน NPL +10%YTD ทั้งนี้ KBANK ประกาศงบแล้วมี NPL เพิ่มขึ้นไม่มาก 0.47%YTD ส่วน BBL SCB ยังไม่ส่งงบ
- ประเด็นบวก - SUPER (ราคาปิด 1.49 Bloomberg Consensus 1.70) ตั้ง ธ.กรุงเทพ เป็น FA ลุยตั้งอินฟราสตรัคเจอร์ฟันด์ จ่อยื่นขออนุมัติก.ล.ต.เร็วๆ นี้ คาดระดมทุนได้ภายในปีนี้ หวังปลดล็อกปัญหาหนี้ท่วม งวดปี 59 แบกภาระดอกเบี้ยจ่าย 1.2 พันล้านบาท ย้ำเป้าปีนี้รายได้หมื่นล้านบาท ฟาก BBL อุ้มเต็มตัวหวังปล่อยเงินกู้ใหม่ (ที่มาข่าวหุ้น)
- AOT (ราคาปิด 40.25 Bloomberg Consensus 42.50) เผยยอดผู้โดยสารสนามบินสุวรรณภูมิช่วงสงกรานต์กว่า 2.26 ล้านคน เพิ่มขึ้น 8.63%
- NOK (ราคาปิด 7.25 Bloomberg Consensus 7.22) คาดพลิกมีกำไรและสามารถจ่ายปันผลในอีก 2 ปี หลังแก้ปัญหานักบิน-เน้นบินตปท. ล่าสุดที่ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัติเพิ่มทุนจัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นเดิม (RO) จำนวนไม่เกิน 625 ล้านหุ้น อัตราส่วน 1:1 ราคาหุ้นละ 2.40 บาท XR 27 เม.ย. จองซื้อ 16 – 22 พ.ค.
- GGC เคาะราคาจองซื้อหุ้น IPO ที่ระดับ 11.20 บาทต่อหุ้น เปิดจองซื้อตั้งแต่ 20-21 เม.ย. และ 24 เม.ย.นี้ คาดเริ่มซื้อขายวันที่ 2 พ.ค.ตอกย้ำพื้นฐานแกร่ง เป็นเรือธงธุรกิจผลิตภัณฑ์เคมีเพื่อสิ่งแวดล้อมกลุ่ม PTTGC (ที่มา ข่าวหุ้น)
- FC คาดดีลซื้อกิจการร้านอาหาร-เครื่องดื่มแบรนด์"Osha"ในสหรัฐฯ แล้วเสร็จใน Q2/60 อาจพิจารณาจ่ายปันผลหากผลการดำเนินงานปีนี้กลับมามีกำไร
- BA-AAV ได้ใบรับรองเดินอากาศแล้ว คาดพ.ค.ได้ครบทุกสายการบิน ICAO เข้าตรวจสนามบินก.ค.นี้ (ที่มา อินโฟเควสท์)
- ประเด็นบวกพลังงานทดแทนแบบ Adder (EA TSE SPCG) - กกพ.มีมติปรับขึ้นค่า Ft งวด พ.ค.-ส.ค.60 อีก 12.52 สต./หน่วย ตามต้นทุนที่สูงขึ้น ย้ำค่าไฟปีนี้อยู่ในช่วงขาขึ้น
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -118.79 จุด
- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 20,404.49 จุด ร่วงลง 118.79 จุด หรือ -0.58% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,338.17 จุด ลดลง 4.02 จุด หรือ -0.17% และดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,863.03 จุด เพิ่มขึ้น 13.56 จุด หรือ +0.23% เนื่องจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัท IBM และการร่วงลงอย่างหนักของราคาน้ำมัน ได้ส่งผลให้บรรยากาศการซื้อขายเป็นไปอย่างซบเซา นอกจากนี้ นักลงทุนยังชะลอการซื้อขาย ก่อนที่การเลือกตั้งของฝรั่งเศสจะมีขึ้นในวันที่ 23 เม.ย. ขณะที่สถานการณ์ตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลียังคงเป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายเช่นกัน
ตลาดน้ำมัน NYMEX -1.97 USD/Barrel
- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนพ.ค.ร่วงลง 1.97 ดอลลาร์ หรือ 3.8% ปิดที่ 50.44 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นสวนทางกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง ซึ่งข้อมูลดังกล่าวส่งผลให้นักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานพลังงานที่สูงขึ้นในสหรัฐ
