MORNING CALL ACTION NOTES (28 ต.ค.59)
ผันผวนในกรอบ
SET วานนี้ปรับตัวขึ้นตอบรับตัวเลขการส่งออกของไทยเดือนก.ย.ขยายตัวมากกว่าคาด ประกอบกับแรงซื้อดักผลประกอบการ Q3/59 ในกลุ่มที่คาดว่าจะมีกำไรเติบโต หนุนให้ SET ปิดที่ 1,498.36 จุด (+6.24 จุด) Vol. 5.2 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -1,383 ลบ.,TFEX Net -5,625 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+/- ตลาดหุ้น DJ อ่อนตัวลง หลังยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐเดือนก.ย. ลดลง 0.1% รวมถึงผลประกอบการ Q3/59 บริษัทฯบางแห่งอ่อนแอ
+ ราคาน้ำมันดิบดีดตัวขึ้นล่าสุด 49.7 US/Barrel หลังซาอุฯแสดงความตั้งใจที่จะปรับลดกำลังการผลิตลง 4% รวมถึงสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง553,000 บาร์เรลและสต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 2 ล้านบาร์เรล
- Bond Yield 10 ปีของสหรัฐฯพุ่งสูงสุดในรอบ 5 เดือนสู่ระดับ 1.87% สะท้อนถึงความกังวล FED ปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธ.ค.
- แนวโน้มเงินบาทอ่อนค่าลงล่าสุด 35.1 Bath/USD รวมทั้ง Foreign เป็น Net Sell 3 วันต่อเนื่องราว 3.5 พันลบ. และตั้งแต่ต้นเดือนต.ค. เป็น Net Sell 1.4 หมื่นลบ.
+/- 28 – 29 ต.ค. ติดตามการประชุมกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) และนอกกลุ่มโอเปกที่กรุงเวียนนา ประเทศออสเตรีย
+/- รมว.คลัง คาดใช้ T+2 ไม่ทันกลางปีหน้า แต่ยังมั่นใจพร้อมเพย์เปิดเต็มรูปแบบ Q1/60
** 1- 2 พ.ย. การประชุมนโยบาการเงิน BOJ และ FOMC
** 8 พ.ย. การเลือกตั้งปธน.สหรัฐฯ โพลล์ล่าสุดนางฮิลลารี คลินตัน ยังมีคะแนนนำ นายโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ 46% ต่อ 37%
ภาวะตลาดหุ้นไทยมีปัจจัยบวก/ลบที่คละเคล้า โดยปัจจัยลบจากแนวโน้มเงินบาทอ่อนค่าลงซึ่งเป็นลบต่อ Fund Flow ต่างชาติซึ่งยังคงเป็น Net Sell ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้น รวมถึงแรงซื้อดักงบ Q3/59 ที่กำลังทยอยประกาศเป็นแรงหนุนดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,490 - 1,510 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy ในกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- หุ้นที่คาดว่างบ Q3/59 จะเติบโตขึ้น KCE CPALL SPALI ANAN BEAUTY GFPT FSMART TPCH WICE ACAP PTTGC
- BANPU ราคาถ่านหินขึ้นทำ High ในรอบ 4 ปี ล่าสุด 103.7 US/Ton
- GENCO SUPER CWT WHA GLOW BWG PSTC กกพ.ประกาศผลไฟฟ้าขยะอุตฯ 50 MW 28 ต.ค.
- FSMART AJD รับผลบวก 7-Eleven หยุดขายบัตรเติมเงินวันทูคอล AIS
Analyst Meeting
THANI ราคาปิด 5.10 บาท ราคา consensus เฉลี่ย 5.75 บาท
- ต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มต่ำลงในปี 60 หลังทริสปรับเพิ่มอันดับเครดิต เป็น “A-” จากเดิม “BBB+” เมื่อ 19 ต.ค. 59 ในปี 60 มีหุ้นกู้ 2 ตัววงเงินกว่า 5 พันล้านบาททำให้คาดว่าจะรักษา spread ที่ 4% เท่ากับปี 59 ได้แม้ว่าภาวะการแข่งขันสูงจะทำให้ yield ลดลงก็ตาม
- Q3/59 กำไร 218 ลบ.+2% 9M59 กำไร 644 ลบ. +11% ผลประกอบ การโดยรวมดีกว่าคาด ทำให้บริษัทตั้งสำรองส่วนเพิ่มทำให้ยอดสำรองรวม ณ ปลาย Q3/59 อยู่ที่ราว 150 ลบ.สูงกว่าเป้า 80 ลบ.เมื่อต้นปี คาดทั้งปีจะตั้งสำรองราว 200 ลบ. เพื่อเตรียมตัวในการปรับมาใช้มาตรฐานบัญชี IFRS 9 ในปี 62 ที่จะส่งผลให้สถาบันการเงินต้องตั้งสำรองฯเพิ่มขึ้น โดยมีผลสำรวจธนาคารในตปท.ว่าตั้งสำรองฯเพิ่มราว 30-50% จากระดับเดิม
- แนวโน้มผลประกอบการ Q4 แม้สถานการณ์การปล่อยสินเชื่อซบเซา มีการเลื่อนส่งมอบรถใหม่ส่วนใหญ่ไปอยู่ในช่วงกลางเดือนพ.ย. แต่ในช่วง Q3 ปล่อยสินเชื่อสูงกว่าเป้าชดเชยไปแล้ว ทั้งปีไม่น่าพลาดเป้าปล่อยสินเชื่อเพิ่ม 16,800 ลบ.
- โอกาสทางธุรกิจคือ สินเชื่อรถบรรทุกที่มีสัดส่วนราว 70% ของพอร์ท เริ่มกลับมาเติบโตตั้งแต่ปลาย Q3 ต่อเนื่อง Q4 และในปีหน้า รถ luxury + Supercar มีโอกาสปล่อยสินเชื่อได้มากขึ้นจากพฤติกรรมผู้บริโภคกลุ่มน้อยที่มีกำลังซื้อและบริษัทมีความเชี่ยวชาญในการอนุมัติได้เร็ว สินเชื่อรถแท๊กซี่จะเริ่มกลับมาหลังจากใกล้หมดอายุการใช้งานปลาย Q4 (รัฐขยายเวลาให้ 2 ปีและใกล้ครบแล้ว) อนาคตสนใจปล่อยสินเชื่อเครื่องจักรก่อสร้างรองรับงบประมาณภาครัฐในการลงทุนโครงการสาธารณูปโภคพื้นฐานขนาดใหญ่
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -29.65 จุด
- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 18,169.68 จุด ลดลง 29.65 จุด หรือ -0.16% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,215.97 จุด ลดลง 34.30 จุด หรือ -0.65% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,133.04 จุด ลดลง 6.39 จุด หรือ -0.30% หลังจากบริษัทจดทะเบียนบางแห่งเปิดเผยผลประกอบการที่ย่ำแย่ รวมถึงฟอร์ด มอเตอร์ และทวิตเตอร์ นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากรายงานที่ว่า ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐปรับตัวลดลง ซึ่งสวนทางกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
ตลาดน้ำมัน NYMEX +0.54 ดอลลาร์/บาร์เรล
- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนธ.ค.เพิ่มขึ้น 54 เซนต์ หรือ 1.1% ปิดที่ 49.72 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยได้แรงหนุนจากข่าวที่ว่า ซาอุดิอาระเบียและประเทศพันธมิตรในอ่าวเปอร์เซียได้ออกมาแสดงความตั้งใจที่จะปรับลดกำลังการผลิตลงถึง 4% นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงหนุนหลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) ระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบปรับตัวลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา
