ผันผวนเชิงลบ

UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : ผันผวนเชิงลบ

หลังจากที่ดัชนีปรับขึ้นมาแรงเมื่อวานนี้ วันนี้ก็มีโอกาสย่อลงชั่วคราวตามความผันผวนประเด็นกรีซ เนื่องจากเมื่อวานนี้การประชุมของกรีซกับผู้นำยุโรปยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ อย่างไรก็ตาม เราคาดตลาดจะปรับลงไม่มาก เพราะมีแรงหนุนจาก window dressing และนักลงทุนภายในประเทศคลายความกังวลเรื่องไวรัส MERS ในประเทศไทย เพราะยังไม่พบผู้ป่วยรายใหม่จากสัปดาห์ก่อน
แนวรับ/แนวต้าน : 1500/1520 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
กลยุทธ์ : เลือกหุ้นเป็นรายตัว เน้น story และพื้นฐานดี ปันผลสูงและควรทยอยขายบ้างเมื่อมีกำไร

นักลงทุนระยะสั้น : STPI(23), IRPC (6.50)

STPI (23) ย่ำฐานมาซักพัก ก็ใกล้ได้เวลาไปต่อละ งบไตรมาส 1 ไม่ค่อยสวยงามแต่งบ Q2 เตรียมตัวยิ้มได้ เพราะจะได้ค่าเร่งงานเพิ่มมาอีกประมาณ 160 ล้านเหรียญสหรัฐ ส่วน Q3 มีโอกาสชนะการประมูลมูลค่าสูงในแคนาดาอีกเพียบ แถมถ้ามอง Valuation ปัจจุบันถูกสุดในกลุ่มด้วย P/E แค่ 9 เท่า แต่กลุ่มรับเหมาเทรดเกือบ 30 เท่าเลย เริ่มสะสมตัวนี้กันไป รอขาย Q2 Q3 ก็ OK นะคร้าบบบ

IRPC (6.50) วันก่อนเชียร์ไปตอน 4.08 ตอนโดน Big lot ก็โดดตูมตามมาใกล้ 4.50 อย่างรวดเร็ว แต่ขอบอกว่าไปต่อได้สบายๆครับ ปันผลสูงถึง 6% แถมพื้นฐานแกร่ง consensus ให้เป้าพลิกมาเป็นกำไรปีนี้ประมาณ 7 พันล้าน แต่ UOBKH เรา confirmed กับผู้บริหารยังคงมั่นใจยืนยันเป้าถึง 1 หมื่นล้านนะครับ ไม่ต้องห่วงเข้าตามยังไม่สาย upside ราคาหุ้นเห็นกันไม่ต่ำกว่า 50%

นักลงทุนระยะยาว : PTT(410), PTTGC(76)

อิ อิ ที่ผ่านมาปีนี้ใครมีรถก็ขับรถกันสบายใจเฉิบ ก็ราคาน้ำมัน Brent เคยอยู่ 100 เหรียญต่อบาเรล ลงมาเหลือ50-60 เหรียญ มีตังค์เหลือไปซื้อขนมกินชิวๆ แต่ขอบอกก่อนว่าที่ชิวอยู่อาจไม่ได้นานนะ เพราะทางเรามองราคาน้ำมันมีแนวโน้มขยับขึ้นแล้ววว โดยครึ่งปีหลังนี้ shale oil supply จากสหรัฐจะลดลงอย่างชัดเจนและราคาน้ำมันดิบจะขึ้นไป 70 เหรียญได้ไม่ยาก แถมปีหน้าน่าจะได้เห็น 80 เหรียญแล้วด้วย โอ๊ย ย ตังค์กินขนมจะหายไปเยอะ ผมว่าเราเริ่มเก็บตังเอามาเล่นกลุ่มพลังงานกันดีกว่าเนอะ

PTT (410)(ปันผล 3%) – หุ้นตัวแม่ Top pick ใหม่ของเราในกลุ่มน้ำมันและก๊าซขนาดใหญ่ เราปรับเพิ่มคำแนะนำ PTT เป็น ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 410.00 บาทอิงด้วยวิธี SOTP เราปรับลด capex ระยะเวลา 5 ปีสำหรับปี 58-62 ของ PTT ลง 10% จากประมาณการเดิมที่ 327,000 ล้านบาทเพื่อให้สอดคล้องกับราคาน้ำมันทั่วโลกแถมเราได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิในปี 58 ขึ้น 6% อยู่ที่ 107,400 ล้านบาทเพื่อสะท้อนการรับรู้กำไรจากการขายสินทรัพย์ย่อยออกไปโดยบันทึกกำไรทั้งสิ้น 2,900 ล้านบาทและผลบวกสุทธิอีก 3,200 ล้านบาทเนื่องจากการปรับราคา LPG และ NGV ของภาครัฐผมว่าน่าสนๆครับผม

PTTGC (76)(ปันผล 6%) – ยังเป็นอีกตัวเลือกที่น่าสนเช่นกัน UOBKHเราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 1/58 จะต่ำที่สุดของปีนี้ ธุรกิจโอเลฟินส์และ derivative จะยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญในปี 58 ขณะที่ราคา HDPE ที่อยู่ในระดับสูงในปัจจุบันจะช่วยหนุนกำไรสุทธิของ PTTGC ให้มากขึ้นเนื่องจาก 60-65% ของกำไรสุทธิขึ้นอยู่กับราคา HDPE แถมราคาหุ้น PTTGC ณ ปัจจุบันซื้อขายในระดับถูกด้วย 2015F PE ที่ 8 เท่าเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 9 เท่าด้วย รอจังหวะย่อๆมาซัก 68 ซื้อเก็บกินปันผลสบายใจเฉิบครับบบ

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน

ปัจจัยภายในประเทศ

+ ท่องเที่ยว ยันรับมือไวรัสเมอร์สอยู่ เผย สธ.ตามประกบทัวร์-โรงแรม ให้ความรู้ใกล้ชิด ไม่หวั่นตลาดต่างชาติตื่นข่าว ขณะแอตต้าชี้อานิสงส์ตลาดจีน ญี่ปุ่น ฮ่องกง ไต้หวัน ระงับทัวร์เกาหลีใต้ ส่งผลให้ตลาดที่รอการตัดสินใจค้างในระบบกว่า 2 ล้านคน คาดทยอยเลือกจุดหมายใหม่รวมเที่ยวไทยทดแทน ด้านเกาหลีใต้ พบผู้ติดเชื้อเพิ่ม 4 คน

+ "สสว." ผนึกหน่วยงาน"รัฐ-แบงก์" 32 แห่ง เร่งขับเคลื่อนงานบูรณาการส่งเสริม "เอสเอ็มอี" ตามนโยบายรัฐ กลุ่ม"แบงก์ใหญ่" ขานรับ พร้อมหนุนสินเชื่อหมุนเวียนเสริมสภาพคล่อง เปิดช่องทางการเข้าถึงแหล่งเงินทุน-ตลาด เพิ่มองค์กรความรู้ ต่อยอดหวังสร้างศักยภาพเอสเอ็มอี

ปัจจัยต่างประเทศ

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 17,966.07 จุด ลดลง 178.00 จุด หรือ -0.98%

ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดร่วงลงเมื่อคืนนี้ (24 มิ.ย.) เพราะได้รับแรงกดดันจากตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ของสหรัฐที่หดตัวลงในไตรมาสแรกปีนี้ และจากการที่นักลงทุนเริ่มกลับมาวิตกกังวลเกี่ยวกับปัญหาหนี้สินของกรีซอีกครั้ง หลังจากมีรายงานว่าที่ประชุมยูโรกรุ๊ปยังไม่สามารถตกลงกันได้

+ สัญญาน้ำมันดิบ ส่งมอบเดือนส.ค.ลดลง 74 เซนต์ ปิดที่ 60.27 ดอลลาร์/บาร์เรล

สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ตลาดนิวยอร์กปิดลบเมื่อคืนนี้ (24 มิ.ย.) เนื่องจากกระแสความวิตกกังวลเกี่ยวกับปัญหาหนี้กรีซได้บดบังปัจจัยบวกจากรายงานที่ระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐปรับตัวลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้