วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง Weekly Strategy แนะนำ เก็งกำไร

เพื่อรอสัญญาณ Break Out ว่าจะเป็นทิศทางขาขึ้น ไปทดสอบแนวต้าน 1,394 จุด (เปิด Gap ไว้เมื่อวันที่ 11 เม.ย.) และ 1,406 จุด ตามลำดับ โดยต้องทะลุผ่านแนวต้าน 50 วัน ที่ 1,376 จุด ขึ้นไป หรือเป็นขาลง มาทดสอบจุดต่ำสุดเดิม 1,330 จุด หากหลุดแนวรับ 1,350 จุด

ประเด็น Event สำคัญ วันนี้

1Q24E Earnings Results: จับตารายงานผลกำไรของ Walt Disneys (คาด EPS USD1.10 Vs previous USD0.93), Duke Energy (คาด EPS USD1.39 Vs Previous USD1.12), BP (คาด GBP0.17 Vs Previous GBP0.27), UBS (คาด CHF0.22 Vs Previous CHF 0.32)

TH 1Q24 Earnigns Results: จับตารายงานผลประกอบการของ AP DOHOME IRPC

Ex-Divdend Effect: วันนี้มีผลต่อดัชนีฯ -1.57 จุด นำโดย SPALI (ปันผล 0.75 บาท) CPALL (ปันผล 1 บาท) BAY (ปันผล 0.45 บาท)

RBA Meeting: คาดมีมติคงดอกเบี้ยที่ 4.35% และคาดคงดอกเบี้ยจนกว่าเฟดจะมีการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยนโยบาย

US: สุนทรพจน์ประธานเฟด สาขามินิอาโพลิส Neel Kashkari (Non-Voter) จับตาสัญญาณดอกเบี้ยเฟดในการประชุมครั้งต่อไป

 

Weekly Strategy: กลยุทธ์กำรลงทุนสัปดำห์นี้
มุมมองต่อ SET Index:

สัปดาห์นี้ อาจมีประเด็นเชิงลบจากการกังวลต่อความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจอาจมีการเติบโตติดลบ (ถดถอยทางเทคนิค) ในการรายงาน 1Q24E GDP Growth ของไทย ในสัปดาห์ถัดไป ซึ่งจะสร้างแรงกดดันให้ กนง. ต้องปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงก่อนเฟดและเพิ่ม ความเสี่ยงต่อทิศทางค่าเงินบาทอยู่ในทิศทางอ่อนค่าลง และกดดันภาวะการไหลออกของกระแสเงินทุนต่างชาติ เราคงคาแนะนา ให้เรียกรับส่วนชดเชยความเสี่ยง (Market risk premium) สูงกว่าระดับปกติ เพื่อรองรับความเสี่ยงดังกล่าว (Figure 2) โดยแนะนา ขาย เมื่อดัชนีปรับตัวสูงขึ้นกว่า 1,398 จุด (อิง MRP ต่ากว่า 4.10% ซึ่งต่ากว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน -2 S.D.)
 

กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้: แนะนำ เก็งกำไร ในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาท โดยเงินบาทอ่อนค่าเทียบกับสกุลเงินสหรัฐฯ มากถึง 7.5% YTD นับจากต้นปี หุ้นแนะนำ TU SABINA SAPPE
 

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ:

+TH เงินเฟ้อเดือน เม.ย. ขยายตัวเป็นบวกครั้งแรก หลังลดลง 6 เดือน และคาดขยับขึ้น 1-1.5%YoY ในเดือน พ.ค. โดยรายงานเงินเฟ้อที่กลับมาเติบโตเป็นบวก ช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจต่อการเกิดภาวะเงินฝืด หลังเติบโตติดลบต่อเนื่อง 6 เดือน แต่ยังคงมีโอกาสที่กนง.จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในกรอบล่าง 1% ของประมาณการเงินเฟ้อของธปท.

กระทรวงพาณิชย์ รายงานเงินเฟ้อเดือน เม.ย. ขยายตัว +0.19% YoY สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ -0.1% ถึง +0.1% และสูงกว่าเดือน มี.ค. ที่เติบโต -0.47% YoY โดยเงินเฟ้อขยายตัวเป็นบวกครั้งแรก และสูงสุดรอบ 8 เดือน หลังลดลง 6 เดือนต่อเนื่อง ส่งผลค่าเฉลี่ย เงินเฟ้อ 4M24 อยู่ที่ -0.55% YoY ขณะที่ Core Inflation Rate เดือน เม.ย. ขยายตัว +0.37% YoY เท่ากับเดือน มี.ค. (ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือน ธ.ค. 2021) แต่ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ +0.4% YoY ส่งผลค่าเฉลี่ย 4M24 เติบโต +0.42% YoY

กระทรวงพาณิชย์ คาดอัตราเงินเฟ้อ 2Q24E จะปรับตัวสูงขึ้นกรอบ 0.8-1.0% โดยแนวโน้มเงินเฟ้อเดือน พ.ค. คาดขยายตัว 1-1.5% YoY ส่วนเงินเฟ้อทั่วไปปี 2024 คาดอยู่ในกรอบ 0.0%-1.0% (ค่ากลาง 0.5%) ขณะที่ Consensus (Figure 1) คาดเงินเฟ้อจะเติบโต +0.2% YoY, +0.6% YoY และ +0.9% YoY ณ สิ้นเดือน มิ.ย., เดือน ก.ย. และเดือน ธ.ค. 2024 ตามลำดับ ปัจจัยสนับสนุนเงินเฟ้อสูงขึ้น เป็นผลจาก

 

 

1. ราคาน้ำมันในตลาดโลกมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น รวมทั้งการอุดหนุนราคาน้ำมันดีเซลมีแนวโน้มจำกัด
2. อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่ากว่า 1Q24 และช่วงเดียวกันของปีก่อน
3. ฐานค่ากระแสไฟฟ้าที่ต่ำในปีก่อนหน้า โดยเฉพาะในเดือน พ.ค. 2023 เนื่องจากรัฐบาลมีการดำเนินมาตรการลดราคาค่ากระแสไฟฟ้าค่อนข้างมาก
4. การปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของภาคการท่องเที่ยว ทำให้ราคาในหมวดที่เกี่ยวข้องปรับตัวสูงขึ้น

+EU ยอดค้าปลีกเดือน มี.ค. คาดดีขึ้นเล็กน้อย เป็น -0.3% MoM, -0.3% YoY (Vs เดือน ก.พ. -0.5% MoM, -0.7% YoY) สอดคล้องกับมุมมองทางด้านเศรษฐกิจ 1Q24 GDP Growth ที่กลับมาขยายตัวเพิ่มขึ้นเป็น +0.3% QoQ, +0.4% YoY (Vs 0% QoQ, +0.1% YoY ใน 4Q23)

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นที่ประเด็นข่าวเชิงบวก ได้แก่ TU SABINA SAPPE

 

Strategic daily picks

TU    ปิด 14.90 บาท/แนวรับ 14.50 บาท แนวต้าน 15.80 บาท

รับอานิสงส์เงินบาทอ่อนค่า ด้วยรายได้กว่า 90% อยู่ในสกุลเงินต่างประเทศ ผนวกกับ KTX คาดกำไรปกติ 1Q24E เติบโต 12% YoY เป็น 895 ล้านบาท หลังไม่ต้องรับรู้ขาดทุนจากธุรกิจ Red Lobster การฟื้นตัวกลับของเศรษฐกิจโลก จะเป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของอุปสงค์ในระยะถัดไป KTX Fair Price 15.88 บาท

SABINA     ปิด 25.25 บาท/แนวรับ 24.60 บาท แนวต้าน 27.25 บาท

รับอานิสงส์เงินบาทอ่อนค่า จากรายได้สกุลเงินดอลลาร์ (7% ของรายได้รวม) ของธุรกิจรับจ้างผลิต (OEM) ทั้งยังได้รับประโยชน์จากการกลับเข้าสู่ช่วงของการกระตุ้นทางเศรษฐกิจไทย Consensus Fair Price 30.42 บาท

SAPPE   ปิด 94.50 บาท/แนวรับ 91.50 บาท แนวต้าน 100.00 บาท

รับการเข้าสู่ช่วงการขายในฤดูร้อน และรับประโยชน์เงินบาทอ่อนค่า ด้วยรายได้จากต่างประเทศมีสัดส่วน 81% ของรายได้รวมปี 2023 ขณะที่แผนการเพิ่มกำลังผลิต จะช่วยรองรับความต้องการของตลาด เพื่อผลักดันยอดขายให้เติบโตตามเป้าหมาย 1 หมื่นล้านบาท ในปี 2026E Consensus Fair Price 107.24 บาท