นโยบาย 1.9 ล้านล้านของสหรัฐ ช่วยเศรษฐกิจหรือตลาด

ทันทีหลังเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐ โจ ไบเดน ก็เริ่มทำงานตามนโยบายที่วางไว้ หนึ่งในนั้นคือการให้คณะรัฐบาลเปลี่ยนมาใช้รถยนต์ไฟฟ้า

แต่บรรดาธนาคารกลางมองว่า หากเศรษฐกิจกับมาฟื้นตัว สัดส่วนหนี้ดังกล่าวจะปรับตัวลดลงมาเอง ดังนั้นการกู้เงินเพื่ออัดฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจของธนาคารกลางจนมีระดับหนี้ที่สูงกว่า จีดีพี  อาจถือเป็นนโยบายที่ธนาคารกลางประเทศต่างๆ มองว่าเหมาะสมและอาจจะเป็นมาตรฐานใหม่ที่เกิดขึ้นให้เราเห็นในหลายประเทศต่อจากนี้ 

อย่างไรก็ตามการบริหารนโยบายการเงินการคลังที่เปลี่ยนไปตามความเหมาะสมของวิกฤตที่เกิดขึ้น หากกระตุ้นลงไปไม่ถึงระบบที่ทำให้เกิดการลงทุนและจ้างงานที่แท้จริงทั้งหมด (ซึ่งดูเหมือนจะเป็นแบบนั้น) เศรษฐกิจก็คงไม่ได้เติบโตเท่าที่ควร  ตรงกันข้ามเม็ดเงินที่อัดฉีดกลับไปทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น  จนเข้าใจเศรษฐกิจเริ่มดีต่อบรรยากาศการลงทุน ซึ่งอาจจะไม่ถูกต้องหากปัจจัยพื้นฐานไม่สอดคล้องกลับราคาสินทรัพย์ที่ปรับตัวขึ้น

ประเด็นที่ต้องระวังคือ การปรับตัวขึ้นของสินทรัพยเสี่ยงทั่วโลกที่ไม่สะท้อนปัจจัยพื้นฐานหรือผลประกอบการที่แท้จริง  หากถึงเวลาที่เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและการอัดฉีดเงินหยุดลง อาจทำให้เกิดการเทขายสินทรัพย์อย่างหนักออกมาได้  ดังนั้นการปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงในปัจจุบันที่มีสภาพคล่องและเม็ดเงินอยู่ในระบบจำนวนมาก จึงเป็นปัจจัยที่นักลงทุนต้องใช้ความระมัดระวัง

สำหรับการลงทุน เมื่อมองภาพปัจจุบันแล้ว ผมมองว่ายังไม่น่าห่วงนัก เศรษฐกิจโลกมีทิศทางที่ดีขึ้น จากวัคซีนโควิดที่ทั่วโลกเริ่มใช้ ความคาดหวังว่าเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวอย่างชัดเจนเต็มรูปแบบมีโอกาสกลับมาได้เร็วขึ้น  โอกาสลงทุนในช่วงนี้ยังอยู่มี โดยเฉพาะการลงทุนในเรื่องเทคโนโลยีทั่วโลก แม้ราคาจะปรับขึ้นมามาก แต่ยังคงสะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่จริง  เช่นเดียวกับตลาดหุ้นเอเชียและตลาดเกิดใหม่  ที่น่าลงทุน โดยเฉพาะตลาดหุ้นจีนในกลุ่มที่เติบโตจากเทคโนโลยีและการบริโภคในประเทศ รวมไปถึงสินทรัพย์กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน ที่เริ่มปรับตัวขึ้นอย่างมีนัย 

สินทรัพย์แนะนำลงทุนในช่วงครึ่งปีแรก

1.หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

 แนะนำ กองทุน WE-GIHEALTH

2.หุ้นเอเชียและตลาดเกิดใหม่

 แนะนำ กองทุน WE-CHIG

3.กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์

 น้ำมัน ได้ประโยชน์จากเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัว 

นโยบายเศรษฐกิจมีความสำคัญต่อการพัฒนาประเทศและมียังเป็นโดยตรงต่อทิศทางตลาดเงิน-ตลาดทุน ทั้งทางบวกและลบ การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นอาจไม่ได้สะท้อนว่าเศรษฐกิจอยู่ในทิศทางที่ดีเสมอไป บางครั้งบางจังหวะเราอาจมีโอกาสลงทุนจากตัวแปรที่เข้ามาสนับสนุน แต่ท้ายที่สุดการวิเคราะห์พิจารณาพื้นฐานและความเป็นจริง ที่สมเหตุสมผล คือ “การลงทุนที่ยั่งยืน” เพื่อให้เราไม่เผชิญภาพลวงตาของความความเสี่ยง เศรษฐกิจที่เดินหน้าด้วยนโยบายภาครัฐในช่วงหลายปีที่ผ่านมานั้น ในปี 2564 นี้จะเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวหรืออยู่ท่ามกลางความผันผวนที่ต้องระมัดระวัง