Investment Strategy (25 ม.ค.64)

Investment Strategy (25 ม.ค.64)

ข้อมูลการค้าระหว่างประเทศของไทย – ดีกว่าคาด

  • What’s new

ยอดส่งออกไทยเติบโต 4.7% yoy ในธ.ค. ซึ่งเป็นการเติบโตที่ดีที่สุดตั้งแต่ ก.พ. 2019 และฟื้นตัวอย่างมากจาก -3.7% ในพ.ย. และดีกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ -1.35% หากไม่รวมน้ำมัน ทองคำ และอาวุธ การส่งออกเติบโต 5.8% การส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมเติบโต 6.7% จากอุปกรณ์อิเลคโทรนิค (+15.9%), เครื่องใช้ไฟฟ้า (+13.2%) และผลิตภัณฑ์ยาง (+15.7%) ในขณะที่การนำเข้าเติบโต 3.6% yoy เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่มีนาคมปีที่แล้ว ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในทุกหมวดหมู่ โดยเฉพาะวัตถุดิบและสินค้าทุนเพิ่มขึ้น 11.2% และ 8.9% ตามลำดับ โดยรวมปี 2020 การส่งออกลดลง 6.0% yoy และยอดนำเข้าลดลง 12% ซึ่งสะท้อนผลกระทบของการระบาดของ COVID-19

 

  • Analysis

การเติบโตของยอดส่งออกและนำเข้าของไทย โดยเฉพาะการนำเข้าสินค้าทุนและวัตถุดิบ หนุนมุมมองของเราว่าการส่งออกและกิจกรรมการผลิตไทยจะยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องไปพร้อมกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศคู่ค้าสำคัญ (สหรัฐฯ, จีน และยุโรป) และการค้าทั่วโลก ซึ่งจะช่วยหนุนอัตราผลิตผลและอัตราการใช้การผลิต สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (OIE) จะประกาศข้อมูลดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IPI) และอัตราการใช้กำลังการผลิต (CAPU) ในวันศุกร์ ตลาดคาดว่า IPI จะลดลง 0.8% yoy (เทียบกับ +0.4% ในพ.ย.) และกระทบไปยังอัตราการใช้กำลังการผลิตให้อ่อนแอลง กระทบการปิดเมืองบางส่วน อย่างไรก็ตามเราคงมุมมองว่าการส่งออกของไทยยังคงเติบโต และช่วยให้เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวโดยการหนุนตลาดแรงงาน ความมั่นใจและการใช้จ่ายของผู้บริโภค