ลงต่อ ปัจจัยต่างประเทศเป็นลบมากขึ้น

มุมมอง SET Index: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ปรับลงต่อ... หลังจากเมื่อวันศุกร์ที่แล้วตลาดหุ้นไทยเผชิญแรงขายมากกว่าที่เราคาด ทั้งในหุ้นตัวหลักและหุ้น DELTA* ซึ่งยังคงปรับลดลงค่อนข้างแรง เป็นที่น่าสังเกตว่าแรงขายหลักยังคงมาจากนักลงทุนสถาบันภายในประเทศ ส่วนหนึ่งน่าจะเกิดจากการเพิ่มระดับของเงินสดเพื่อเตรียมจองซื้อ IPO หุ้น OR... ขณะที่ในวันนี้ ปัจจัยต่างประเทศยังคงเป็นลบ ผนวกกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นของประสิทธิภาพวัคซีน COVID-19 น่าจะเป็นลบต่อภาวะตลาดในระยะสั้น ทั้งนี้การปรับฐานของดัชนีฯ ในรอบนี้นั้น ทางเรามองความเสี่ยงทาง (downside risk)ที่ 1,465 จุด อิงการคำนวณ earnings yield gap ที่ 4.1% ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยระยะยาว 10 ปีย้อนหลัง และEPS ตลาดหุ้นไทยปี 2563 ที่เรามองไว้ที่ 79.3 จุด

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นลบ: i) นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นต่อประสิทธิภาพของวัคซีน COVID-19 หลังจากรายงานการทดสอบวัคซีน Sinovac ของจีนใน 4 ประเทศมีผลออกมาแตกต่างกันอย่างมากผนวกกับรายงานล่าสุดในประเทศนอร์เวย์ซึ่งมีผู้เสียชีวิต 23 คนหลังจากรับวัคซีนของ Pfizer-BioNTech ii) ตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. ออกมา -0.7% MoM ตํ่ากว่าที่ consensus คาดว่าจะ -0.2% MoM และ iii) นักลงทุนส่วนหนึ่งน่าจะชะลอการลงทุน เพื่อติดตามพิธีสาบานตนของ ปธน. โจ ไบเดน ในวันที่ 20 ม.ค. นี้ ว่าจะมีเหตุรุนแรงเหมือนในช่วงการลงมติรับรองนายไบเดน เมื่อ 2 สัปดาห์ก่อนหรือไม่

ปัจจัยในประเทศ - เป็นกลาง: สถานการณ์ติดเชื้อ COVID-19 ภายในประเทศทรงตัว และจำนวนผู้ติดเชื้อภายในประเทศค่อยๆ ลดลง ถือว่าเป็นสัญญาณที่ดี... ขณะที่ในวันพรุ่งนี้ ที่ประชุม ครม. จะมีการแถลงรายละเอียดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ ซึ่งไฮไลท์น่าจะอยู่ที่มาตรการ 'เราชนะ' แจกเงิน 7
พันบาทให้กับประชาชน 30-35 ล้านคน

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร PTG*, SAMART, MAKRO

- PTG* (เป้าพื้นฐาน 21.2 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.0 บาท / แนวต้าน 17.5 – 18.0 บาท (Stop loss 16.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 4Q63 = 531 ล้านบาท (+49% YoY, +4% QoQ) เป็นสถิติสูงสุดรายไตรมาสของ PTG* 3) ราคานำ้ มันปาล์มดิบล่าสุดยังยืนสูงต่อเนื่องจาก 4Q63 เป็น Sentiment บวกต่อธุรกิจไบโอดีเซล 4) PE ปี 2564 ตํ่าเพียง 15.3 เท่า คิดเป็นเพียง -1 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต

- SAMART (ยังไม่มีเป้าใน IAA Consensus) 1) ประเมินแนวรับ 6.6 บาท และ 6.4 บาท / แนวต้าน 7.2 – 7.5 บาท (Stop loss 6.4 บาท) 2) ประเมิน Catalyst บวกจาก i) คาด 4Q63 บันทึกกำไรจากการขายหุ้น OTO ii) งานการบริหารจัดเก็บภาษีเบียร์ ระยะเวลา 7 ปี จะเริ่มรับรู้รายได้เดือน มี.ค.นี้
(SAMART จะได้รายได้ 0.25 บาท ต่อขวด/กระป๋ อง) ดังนั้น หากสถานการณ์โควิด-19 เริ่มผ่อนคลายคาดปริมาณบริโภคเบียร์จะเพิ่มขึ้น เป็นบวกต่อการรับรู้รายได้ของ SAMART 3) ผลการดำเนินงานหลักปี 2564 คาด Turnaround จาก i) คาด บ.ลูก ทั้ง SDC และ SAMTEL จะไม่เป็นตัวถ่วง (คาด SDC จะ Breakeven ได้ใน 2H64) และ SAMTEL คาดงานประมูลปีนี้จะมากขึ้นรวมทั้งการเตรียมปรับ Business model รับงานประเภท Recurring income มากขึ้น

- MAKRO (เป้าพื้นฐาน 45 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 39 บาท / แนวต้าน 41.5 บาท หาก Breakout ผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 44 บาท (Stop loss 38.5 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มราคาสินค้าอาหารสดปรับขึ้น (โดยเฉพาะราคาหมูเริ่มฟื้นตัว เป็นผลจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น เช่น
ต้นทุนลูกหมู+ลูกไก่ และต้นทุนอาหารสัตว์) เป็นบวกต่อแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น 3) ประเมิน MAKRO รับ Sentiment บวกจากมาตรการภาครัฐฯ เนื่องจากเน้นขายสินค้าประเภทขายส่ง ราคาถูก + ร้านค้าซื้อไปขายต่อ 4) PE ปี 2564 = 28.5 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 30.5 เท่า … วันนี้ฝ่ายวิจัยฯปรับราคาเป้าหมาย และคำแนะนำ MAKRO ขึ้น แนะนำอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้

หุ้นมีข่าว

(+) BANPU* รับกระแส EV โต แบตเตอรี่ทำเงินอัพฐาน (ทันหุ้น) BANPU* ชีก้ ระแส EV โตแรงทั่วโลก ทั้งรถยนต์ รถบัส รถบรรทุก ดันความต้องการใช้แบตเตอรี่พุ่ง ย้ำฐานลูกค้าแน่นทั้ง ยุโรป จีน ญี่ปุ่น อินเดีย อาเซียน ไทย เร่งเดินหน้าขยายฐานเพิ่ม ยุโรป อเมริกา เอเชีย พร้อมลุยเมืองอัจฉริยะ ย้ำ ชัดรับผลดีรัฐหนุนโซลาร์รูฟ

(+) KSL เด่นรับอานิสงส์นํ้าตาลพุ่ง KBS รุกไฟฟ้า-ปี 64 ฟอร์มแจ่ม (ทันหุ้น) "กลุ่มน้ำตาล" รับอานิสงส์ราคาน้ำตาลโลกพุ่งแตะ 16 เซ็นต่อปอนด์ หนุนรายได้ขยายตัว โบรกเกอร์ชู KSL-KBS-KTIS-BRR รับผลบวก ด้าน "อิสระ ถวิลเติมทรัพย์" แห่ง KBS ลั่นปี 2564 ผลงานโตต่อเนื่องราคาขายน้ำตาลฟื้นตัว แถมเดินหน้าปั้นโรงไฟฟ้าน้ำตาลแห่งใหม่ที่สีคิ้ว อัพกำลังผลิตปูทางโกยเงินเพิ่มเริ่มผลิตได้กลางปี 2564

(+) AOT* จ่อเปิดประมูลปีนี้ 9 หมื่นล้าน สร้าง 3 อาคารสุวรรณภูมิ พร้อมดอนเมืองเฟส 3 (ข่าวหุ้น) “บิ๊กตู่” ตั้งกรรมการพิจารณาเพิ่มขีดความสามารถสุวรรณภูมิ ทะลวงท่อแผนพัฒนาสนามบิน ล่าสุดที่ประชุมมีมติให้ AOT* ทำ 3 งานพร้อมกัน North Expansion และส่วนต่อขยายอาคาร East & West
มูลค่ารวม 6 หมื่นล้านบาท ตั้งเป้าเปิดประมูล เม.ย.นี้ “นิตินัย” ยันไร้ปัญหาเงินลงทุน มีแผนจ่อเปิดประมูลดอนเมืองเฟส 3 มูลค่า 3 หมื่นล้านบาท ก.ย. 64

(+) TASCO* ปันผลระหว่างกาล 30สต. ทุ่ม 373 ล้านซื้อ TSS เพิ่ม 37.50% (ข่าวหุ้น) บอร์ด TASCO* ไฟเขียวทุ่ม 373 ล้านบาท ซื้อหุ้น “ไทยสเลอรี่ ซิล หรือ TSS” อีก 37.50% หนุนถือหุ้นเพิ่มเป็น 62.50% พร้อมอนุมัติจ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.30 บาท ขึ้น XD วันที่ 27 ม.ค.นี้ โบรกฯ คาดไตรมาส 4/63 ลุ้นกำไร 1,200 ล้านบาท โตแรง 87% ดันงบปี 63 กำไรพุ่ง 27% แตะ 3,997 ล้านบาท

(+) EPG* การันตีผลงาน Q3-Q4 เด้ง! ลั่นโควิด-19 ระลอกใหม่ไม่กระทบ ลุยผลิตเต็มที่ (ข่าวหุ้น) บิ๊ก EPG* มั่นใจผลงานไตรมาส 3-4 ดีต่อเนื่อง หลังออเดอร์ Aeroklas-TJM-PP ขยายตัว แม้ Aeroflex จะชะลอตัว เหตุเข้าช่วงโลว์ซีซั่น ขณะที่ยอดขายปี 63/64 64) ยังคงเป้าลดลง 10-11% จากเดิมคาดลดลง 12% ลั่นโควิด-19 ระลอกใหม่ไม่กระทบ พร้อมเดินเครื่องจักรเต็มที่-ลูกค้าไม่ยกเลิกออเดอร์