Report & Corporate News (22 ต.ค.63)

HMPRO

Upgraded BUY

TP: 15.00 บาท

เราคาดการณ์กำไรสุทธิ 3Q20 ของ HMPRO ที่ 1,327 ล้านบาทลดลง 10.5% yoy (แต่เพิ่มขึ้น 40.8% qoq จากฐานที่ต่ำ) ใน 2Q20 เนื่องจากอัตราการเติบโตของ SSS ที่ฟื้นตัวและมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น เรามองว่าราคาหุ้นได้ลดลงมา 16.3% นับตั้งแต่คำแนะนำถือของเราเมื่อวันที่ 7 ส.ค. 63 ซึ่งเราเชื่อว่าแนวโน้มขาลงของราคาหุ้นอยู่ในโซนจำกัดแล้ว ปรับคงคําแนะนําเป็นซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท

IVL

Maintianed BUY

TP: 32.00 บาท

เราคาดว่ากำไรหลักจะลดลง 59% yoy และ 56% qoq เป็น 1.2 ล้านบาทในไตรมาส 3Q20 เนื่องจากการปิดตัวลงที่ไม่ได้วางแผนที่ Huntsmen จากพายุเฮอริเคนลอร่าและก๊าซแครกเกอร์ในสหรัฐถูกฟ้าผ่า อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิน่าจะดีดตัวขึ้น 83% yoy และ 846% qoq เป็น 1.4 ล้านบาทใน 3Q20 จากกำไรจากสต๊อกสินค้า เราคาดว่า IVL จะมีกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2021 คงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมายที่ 32.00 บาท

KBANK

Upgraded BUY

TP: 89.00 บาท

การประเมินมูลค่าน่าสนใจเนื่องจากหุ้นซื้อขายที่ 0.4x 2021F P/B, -3SD ของค่าเฉลี่ย (2015-19) ตามราคาหุ้นที่ลดลง 50% แม้ว่าการตั้งสำรองจะยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับความเสี่ยง NPL แต่นโยบายต้นทุนสินเชื่อจะลดลงในปี 2021 จากประมาณ 240bp ในปี 2020 เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและความช่วยเหลือทางการเงินเพิ่มเติม รายได้เข้าสู่จุดต่ำสุดใน 2Q20 และมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวในอนาคต เราคาดว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 12% ในปี 2021 (2020: -43%) ปรับคงคําแนะนําเป็นซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 89.00 บาท

SCB

Maintianed HOLD

TP: 70.00 บาท

เราเชื่อว่าผลประกอบการของ SCB ที่ฟื้นตัวในปี 2021 มีแนวโน้มที่จะอ่อนแอกว่าธนาคารเดียวกันเนื่องจากต้นทุนสินเชื่อที่คาดว่าจะสูง เราได้ปรับลดประมาณการกำไรลงเพื่อสะท้อนถึงผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าคาดและสมมติฐานการตั้งสำรองที่สูงขึ้น แม้ว่า CAR มั่นคงและจะสามารถผ่านทดสอบ  stress test ของธปท. เราคาดว่า SCB จะจ่ายเงินปันผล 3.8-4.0 บาทต่อหุ้นในปี 2020-21 ซึ่งคิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ดีที่ 5.9-6.1%

BEM / BTS

ศาลปกครองมีคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวให้รฟม.พิจารณาหลักเกณฑ์ด้านราคา 100% ในการประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก คณะกรรมการมาตรา 36 นัดถกวันนี้ชี้ชะตาเลื่อน-ไม่เลื่อนยื่นซอง 9 พ.ย. โบรกชี้โอกาส BEM-BTS เท่ากัน ยังเชื่อไม่ว่าใครได้ BEM ก็ได้อานิสงส์ผู้โดยสารเข้าสายสีน้ำเงินเพิ่ม (ทันหุ้น)

KBANK

KBANK วันนี้คาดประกาศงบไตรมาส 3 เด่น เชื่อสำรองลดลงดันกำไรเพิ่ม หลังตั้งไปเยอะแล้วไตรมาส 2 แต่อย่าเพลินเชื่อห่วงไตรมาส 4/2563 ต้องกลับมาตั้งสำรองสูงอีก หลังหมดพักชำระหนี้ เชื่อมาตรการแบงก์ชาติช่วย NPL ไม่โผล่มาก แต่แบงก์ต้องกันไว้ก่อน ช่วยพอร์ต SME สูง โดนผลกระทบการเมืองมากสุด ด้าน TMB กำไรวูบสำรองสูงตามคาด (ทันหุ้น)

SCC / SCGP

SCC จับตาหุ้นลูก SCGP เข้าเทรด 22 ตุลาคมนี้ โบรกมองหากยืนราคาเหนือเป้า 38 บาท มีลุ้นปรับดิสเคานต์พรีเมียม ชี้ธุรกิจ Packaging ในอุตสาหกรรมมีโอกาสการเติบโตสูง ขณะที่ประเมินไตรมาส 3/2563 คาดกำไรสุทธิเกินหมื่นล้านบาท ธุรกิจปิโตรเคมีฟื้นชัดเจน อุปสงค์จากจีนยังแข็งแกร่ง และสเปรดปิโตรเพิ่มขึ้น (ทันหุ้น)