ฟื้นตัวแต่ไม่ไกล ปัจจัยต่างประเทศยังมีความไม่ชัดเจน

มุมมอง SET Index วันอังคาร: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินดัชนีฯ ฟื้นตัว หนุนโดยปัจจัยภายนอกที่เป็นบวกมากขึ้น + ผลประกอบการไตรมาส 2/2563 ของ บจ. ส่วนใหญ่อยู่ในเกณฑ์ดีกว่าตลาดคาด... ขณะที่เมื่อวานนี้ ดัชนีฯ ไซด์เวย์ก่อนปิดลบเล็กน้อย (เป็นไปตามคาด)

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวกเล็กน้อย: i) ตลาดหุ้นโลกรีบาวด์เมื่อคืนนี้ หลังจากนักลงทุนยกระดับความคาดหวังต่อมาตรการช่วยเหลือประชาชนสหรัฐฯ รอบที่ 2 ตามรายงานที่ว่าฝั่งทำเนียบขาวมีท่าทีอ่อนลงและพร้อมเพิ่มวงเงินของมาตรการให้มากขึ้นตามข้อเรียกร้องของพรรคเดโมแครต ii) ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว
เช่นกัน หลังจากอิรักเตรียมลดกำลังการผลิต 4 แสนบาร์เรล/วัน ในช่วง ส.ค.-ก.ย. เพื่อชดเชยการผลิตน้ำมันเกินโควต้าในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ทั้งสองปัจจัยข้างต้นน่าจะส่งผลดีต่อหุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจโลก (global cyclical)... อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าการรีบาวด์ของ SET Index จะยังจำกัด เพราะความไม่
แน่นอนจากปัจจัยต่างประเทศ เช่น ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีน รวมทั้งจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ยังคงขึ้นๆ ลงๆ และยังอยู่ในระดับสูง

ปัจจัยภายในประเทศ - เป็นกลาง: i) ติดตามการประชุม ครม. ประจำสัปดาห์ ซึ่งจะเป็นการประชุมครั้งแรกหลังจาก รมต.ใหม่ได้รับการโปรดเกล้าฯ เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ทั้งนี้ ทางเราเชื่อว่าทางการไทยจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภายในประเทศเพิ่มเติมในช่วง ก.ย. หรือไตรมาส 4/2563

ปัจจัยที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ (10-14 ส.ค.): i) ติดตามความเคลื่อนไหวในต่างประเทศที่สำคัญ เช่น ประเด็นความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีน รวมทั้งการเจรจาของสภาคองเกรสสหรัฐฯ เรื่องมาตรการช่วยเหลือมูลค่ากว่า 1 ล้านล้านดอลล่าร์ฯ ii) ข้อมูลเศรษฐกิจของประเทศจีนในส่วนของยอดค้าปลีกและผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ซึ่งจะรายงานในวันที่ 14 ส.ค. นี้

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร EP, BCPG*, PLANB*

- EP (เป้าพื้นฐาน 5.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.0 บาท / แนวต้าน 4.24 บาท และถัดไป 4.40 บาท (Stop loss 3.90 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากการลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมแห่งใหม่ที่เวียดนาม 100MW (มูลค่าลงทุนรวม 4.5 พันล้านบาท) ... เบื้องต้นประเมิน Upside ต่อราคา
เป้าหมาย (สุทธิกับการขายโซลาร์ฟาร์ม 20MW ให้กับ BCPG* ก่อนหน้าแล้ว) ราว 0.4 - 0.6 บาท/หุ้น 3) PE ปีหน้าบนประมาณการฯปัจจุบันยังต่ำเพียง ±12 เท่า (ต่ำเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า)

- BCPG* (เป้าพื้นฐาน 21.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 15.4 บาท / แนวต้าน 16.1 บาท หาก Breakout ผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไป 17.0 บาท (Stop loss 15 บาท) 2) รายงานกำไรสุทธิ 2Q63 = 355 ล้านบาท (ดีกว่าคาด +17.5%) โดยคาดผลการดำเนินงาน 2Q63 จะเป็นจุดตํ่าสุด
ของปี และจะฟื้นตัวเด่นใน 3Q63 (น้ำเริ่มเข้าเขื่อนตามฤดูกาล ... ซึ่งหุ้น CKP* ปรับขึ้นจากประเด็นนี้ไปแล้ว) 3) คาดเตรียมประกาศโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ที่ลาวภายใน 2H63 รอเพียงปลดล็อกให้สามารถเดินทางระหว่างประเทศได้ (คาดจะเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานลม ±600MW และ/หรือ โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ) 4) PE ปีนี้ยังต่ำเพียง 13.3 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 20.7 เท่า)

- PLANB* (เป้าพื้นฐาน 6.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 5.3 บาท และ 5.2 บาท / แนวต้าน 5.55 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป 5.95 บาท (Stop loss 5.0 บาท) 2) ประเมินผลการดำเนินงาน 2Q63 เป็นจุดตํ่าสุด (รายงานขาดทุน -85 ล้านบาท แต่ขาดทุนน้อยกว่าคาด) ขณะที่คาดผลการ
ดำเนินงานจะค่อยๆฟื้นตัวใน 3Q63 และต่อเนื่องจนถึงปี 2564 3) มี Upside จากงานศาลาที่พักผู้โดยสารรถประจำทางอัจฉริยะรูปแบบใหม่ (Smart Bus Shelter) ... ยังไม่รวมในประมาณการฯ

หุ้นมีข่าว

(+) แอร์เอเชียดีเดย์ 25 ก.ย. (ไทยโพสต์) เปิดบริการสุวรรณภูมิ BTS* นำร่องรถล้อยาง ไทยแอร์เอเชียกางปีกให้บริการที่สุวรรณภูมิ 25 ก.ย.นี้ ด้านการบินไทยจัดเที่ยวบินรับนักธุรกิจญี่ปุ่น ขณะที่บีทีเอสจับมือพันธมิตรศึกษานำรถไฟฟ้าล้อยางให้บริการ นำร่อง 2 เส้นทาง

(+) NEX ทุ่ม 285.75 ล้าน ซื้อหุ้น 45% ใน AAB รุกธุรกิจรถบัสไฟฟ้า (ทันหุ้น) NEX ทุ่มงบ 285.75 ล้านบาท เข้าซื้อหุ้น AAB จำนวน 45% ต่อยอดธุรกิจรถบัสไฟฟ้า หนุนรายได้เติบโตมากขึ้น และสร้างโอกาสใหม่ๆ ในอนาคต พร้อมอนุมัติขายหุ้นบริษัทย่อย SPEN เพื่อลดผลขาดทุนในภาพรวมของบริษัท

(+) EP ทุ่ม 4.5 พันล. ซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานลมเวียดนาม 2 แห่ง (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บอร์ด "อีสเทอร์น พาวเวอร์" อนุมัติให้บริษัทย่อยในฮ่องกง เข้าลงนามในสัญญาซื้อขายหุ้นกับ 3 ผู้ถือหุ้นใหญ่ในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม ในเวียดนามอีก 2 โครงการ มูลค่าโครงการรวมกว่า 4,500 ล้านบาท มี
ขนาดกำลังการผลิตรวม 100 เมกะวัตต์ มีระยะเวลาซื้อขายไฟฟ้า 20 ปี ในอัตรารับซื้อไฟฟ้า แบบ FIT ที่ 0.085 ดอลลาร์ต่อหน่วย

(+) SEAFCO ตุนแบ็กล็อก 2.8 พันล้าน รอลุ้นผลประมูลงาน 5 พันล้าน-รายได้ปีนี้โต 10% (ข่าวหุ้น) “ซีฟโก้” แย้มผลงานครึ่งปีหลังยังดี หลังตุนแบ็กล็อก 2,800 ล้านบาท รอลุ้นผลประมูลงานใหม่ 5,000 ล้านบาท คาดได้งานเพิ่ม 1,500 ล้านบาท ย้ำรายได้รวมปีนี้ 3,300 ล้านบาท โต 10% ส่วนงบ Q2
คาดใกล้เคียง Q1 จ่อประชุมบอร์ดและแจ้งงบวันที่ 14 ส.ค.นี้

(+) IFA แนะผู้ถือหุ้น UWC ไฟเขียว ขาย 3 โรงไฟฟ้าเสริมสภาพคล่อง (ข่าวหุ้น) ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ(IFA) แนะที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น UWC ในวันที่ 20 ส.ค.นี้ โหวตไฟเขียวให้ขายโรงไฟฟ้าชีวมวล 3 แห่ง ขนาดรวม 26.9 เมกะวัตต์ ให้กับ ACE ในราคา 851.20 ล้านบาท เพื่อเสริมสภาพคล่อง ชำระหนี้หุ้นกู้ก่อนกำหนด ลดภาระหนี้กว่า 620 ล้านบาท