ฟื้นตัวได้บ้าง แต่ไปไม่ไกล

มุมมอง SET Index วันพุธ: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินดัชนีฯ รีบาวด์... หลังจากวันศุกร์ที่แล้วหุ้นไทยปรับลง (ตามคาด) กังวลการติดเชื้อ COVID-19 ขอสหรัฐฯ เร่งตัว และข่าวสหรัฐฯ-จีนขัดแย้งหนักด้านการฑูต เพราะสหรัฐฯ สั่งปิดสถานกงสุลจีนและจีนตอบโต้โดยการสั่งปิดกงสุลสหรัฐฯ เช่นกัน... อย่างไรก็ดี ในช่วง 4 วันที่หุ้นไทยปิดทำการนั้น เราพบว่าปัจจัยต่างประเทศเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งน่าจะหนุนการฟื้นตัวของตลาดบ้าง

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวก: i) ใน 2 วันล่าสุด สหรัฐฯ รายงานผู้ติดเชื้อ COVID-19 ชะลอจากพีคที่ 7.8 หมื่นคนต่อวัน เหลือ 6.1 หมื่นคนต่อวัน ii) เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนี US flash PMI เดือน ก.ค. ยังคงฟื้นตัวต่อจาก มิ.ย. แม้ว่าสหรัฐฯ ติดเชื้อ COVID-19 หนักในเดือนดังกล่าว iii) พรรครีพับลิกันเสนอมาตรการช่วยเหลือประชาชนสหรัฐฯ รอบที่ 2 เข้าสู่สภาคองเกรส มีการแจกเงิน 1.2 พันดอลลาร์ฯ สำหรับคนโสด /2.4 พันดอลลาร์ฯ สำหรับคู่สามีภรรยา ผนวกกับการให้เงินอุดหนุนคนตกงานแต่ให้ในอัตราที่ต่ำกว่าในมาตรการช่วยเหลือรอบที่ 1...  อย่างไรก็ดี นักลงทุนส่วนหนึ่งน่าจะยังชะลอเพื่อรอผลประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) ในคืนวันนี้ตามเวลาประเทศไทย ส่งผลให้ SET Index น่าจะฟื้นตัวในกรอบแคบๆ เท่านั้น

ปัจจัยภายในประเทศ - เป็นกลาง: i) กำหนดการเบื้องต้น วันนี้จะมีรายงานดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เดือน มิ.ย. ซึ่งน่าจะติดลบหนัก YoY เช่นเดียวกับตัวเลขส่งออก มิ.ย. ที่ออกมาเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว...ซึ่งชี้ว่าจีดีพีไทยไตรมาส 2/2563 จะลบหนักเช่นกัน แต่ผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยน่าจะมีค่อนข้างจำกัด
เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดอยู่แล้วว่าตัวเลขไตรมาส 2/2563 จะดิ่งแรง

ปัจจัยที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ (29 - 31 ก.ค.): i) ผลประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) วันที่ 29 ก.ค. ii) ตัวเลขเศรษฐกิจไทยเดือน มิ.ย. และไตรมาส 2/2563 จากทาง ธปท. ในวันที่ 31 ก.ค. ขณะที่ในสัปดาห์นี้จะเริ่มเข้าช่วงรายงานงบไตรมาส 2/2563 ของกลุ่มที่ไม่ใช่ธนาคารพาณิชย์ เริ่มจาก SCC* ในวันนี้

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร ESSO*, SCCC / ย่อซื้อ GULF*

- ESSO* (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.6 บาท / แนวต้าน 8.25 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ไปได้ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไป 8.75 บาท ็(Stop loss 7.4 บาท) 2) ประเมิน Catalyst บวก i) ผลการดำเนินงาน 2Q63 Turnaround เป็นกำไรราว 1 พันล้านบาท (กำไรสต็อก + ค่าการ
กลั่นดีขึ้น QoQ) และ ii) Sentiment บวกจากการเตรียม IPO บ.ลูก PTT* (ปั๊มน้ำมัน OR) ปลายปีนี้โดย ESSO* มี EBITDA จากธุรกิจปั๊มน้ำมันราว 20-25% ... นักลงทุนอาจพิจารณา "เก็งกำไร" หุ้นโรงกลั่นที่คาดกำไร 2Q63 Turnaround SPRC* (รับ 6.65 / ต้าน 7.15 - 7.3 / Stop loss 6.6), TOP* (รับ 42.5 / ต้าน 46 / Stop loss 42)

- SCCC (เป้าพื้นฐาน 209 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 140 บาท / แนวต้าน 155 - 157 บาท (Stop loss 134 บาท) 2) รายงานกำไร 2Q63 กับ 1.02 พันล้านบาท ดีกว่าคาด +57% ... มีโอกาสปรับประมาณการฯปี 2563 ขึ้น เนื่องจากคาดผลการดำเนินงาน 2Q63 จะเป็นจุดต่ำสุด และจะเริ่มฟื้นใน 3Q63 - 4Q63 จาก i) ผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์ ii) อัตรากำไรที่ดีขึ้น จากการปิดโรงปูนที่ จ.สระบุรี iii) การลงทุนภาครัฐฯที่จะเริ่มขึ้น ใน 2H63 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมทั้ง การผ่อนคลายมาตรการเฟส 6 ที่จะปลดล๊อกให้แรงงานต่างชาติเข้าไทยได้

- GULF* (เป้าพื้นฐาน 40.25 บาท ... หลัง XR 37.25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 34 บาท และ 33 บาท / แนวต้าน 35 - 37 บาท (Stop loss 30 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯมีมุมมองบวกต่อแผนการเพิ่มทุนของ GULF ที่จะเป็นการขาย RO อัตรา 10:1 ที่ราคา 30 บาท/หุ้น (XR วันที่ 7 ส.ค.) i) ขยายการ
ลงทุนโครงการใหม่ในอนาคต และ ii) Net interest bearing debt/Equity จะลดลงจาก 2.9 เท่า เหลือเพียง 1.4 เท่า ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯประเมินผลบวกมากกว่าผลของ Dilution effect 3) แนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q63 Turnaround QoQ พลิกเป็นกำไร จาก i) ไม่มีผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน
มากเช่นใน 1Q63 ii) ผลการดำเนินงานของธุรกิจหลักยังโต YoY

หุ้นมีข่าว

(+) ADVANC*-AMATA* เสริมทัพลุย Smart City ฐานลงทุนโลก (ทันหุ้น) ADVANC* จับมือ AMATA* ขยายความร่วมมือพัฒนาเมืองอัจฉริยะ (Smart City) นำโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลเทคโนโลยี AIS 5G ยกระดับการบริหารงานและการผลิตเพิ่มเติมในอมตะซิตี้ ชลบุรี เพื่อรองรับการเติบโตทาง
เศรษฐกิจ และการลงทุนจากทั่วโลก ตามแผนเขตส่งเสริมเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก EEC

(+) JMT* ส่งซิกไตรมาส 2 สวย เล็งซื้อหนี้เพิ่มปลาย Q3 โบรกฯฟันธงกำไร Q2 นิวไฮ 209 ล้าน พุ่ง 40% (ข่าวหุ้น) ผู้บริหาร JMT* ส่งสัญญาณงบไตรมาส 2/63 ออกมาดีกว่าไตรมาสแรก เตรียมซื้อหนี้เพิ่มช่วงปลายไตรมาส 3 รับแบงก์พาเหรดแห่ขายเอ็นพีแอล โบรกคาด JMT* กำไรสุทธิ Q2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ 209 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40% จากการเรียกเก็บเงินสดระดับสูงที่ 830 ล้านบาท ส่วน Q3-Q4 ทำสถิติสูงสุดอีก ขณะที่ JMT-W2 ทยอยใช้สิทธิทำให้เงินทุนเพิ่มขึ้น ใช้ซื้อหนี้เสียเข้าพอร์ตเพิ่มได้อีก 6พันล้านบาท เพิ่มคาดการกำไรสุทธิปี 63-65 ขึ้นอีกและปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 33 บาท

(+) GPSC* จ่อยื่นนำเข้า LNG 10 ปี ขยายอีก 8 พันเมกฯ (ข่าวหุ้น) GPSC* จับมือปตท. จ่อยื่นขอ LNG Shipper รายใหม่ภายใน 2-3 เดือนนี้ เพื่อป้ อนโรงไฟฟ้า SPP Replacement อีก 7 สัญญา กำลังผลิต 600 เมกะวัตต์ พร้อมกางแผน 10 ปี ตั้งเป้าลงทุนพลังงานหมุนเวียนอีก 8,000 เมกะวัตต์ ลุ้นครึ่งปีปิดคว้าดีลซื้อกิจการในต่างประเทศมากกว่า 1 โครงการ

(+) BGSR รอลุ้นข่าวดีกลางส.ค.นี้ เซ็นงาน O&M มอเตอร์เวย์ 2 สาย มูลค่า 39,138 ล้าน (ข่าวหุ้น) “อธิบดีทางหลวง” หารือผู้บริหาร BTS* เบื้องต้นแล้ว คาดได้เซ็นสัญญางาน O&M มอเตอร์เวย์ 2 สายทาง มูลค่า 39,138 ล้านบาท กลางส.ค.นี้ เผยกลุ่ม BGSR ต้องไปเตรียมแหล่งเงินกู้-ตั้งบริษัทร่วมเพื่อรับงานให้แล้วเสร็จก่อน